租賃公司的集團(tuán)客戶授信風(fēng)險剖析與應(yīng)對策略
編輯:admin / 發(fā)布時間:2020-10-15 / 閱讀:555
隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的增長、業(yè)務(wù)領(lǐng)域的延伸,集團(tuán)化經(jīng)營是大勢所趨。對集團(tuán)客戶的風(fēng)險評估往往是授信實踐中的重點和難點。面對復(fù)雜的組織架構(gòu),控股、參股公司眾多,持股關(guān)系與業(yè)務(wù)關(guān)系盤根錯節(jié),風(fēng)險評估工作該如何開展?
去偽存真,精確識別關(guān)聯(lián)方交易
根據(jù)2003年銀監(jiān)會印發(fā)(2010年修改)的《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》(以下簡稱管理指引),對集團(tuán)客戶的定義包括:形成直接或間接控制、同一控制方、親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。實務(wù)中,對實際控制方的識別通常并不困難,而如何識別和評估關(guān)聯(lián)方則是難點。除通過股權(quán)關(guān)系識別外,征信報告、賬戶流水、往來科目明細(xì)、資本運作相關(guān)方、公司公告等資料亦提供了關(guān)聯(lián)關(guān)系的線索,可用來確定是否應(yīng)納入集團(tuán)評估的范圍。對潛在的關(guān)聯(lián)方需做進(jìn)一步調(diào)查,并關(guān)注其關(guān)聯(lián)交易動機(jī)、風(fēng)險影響等事項,具體可從以下三個方向考慮:
關(guān)聯(lián)交易涉及的總體范圍與程度
廣泛的關(guān)聯(lián)交易可能導(dǎo)致報表整體失真,少量的關(guān)聯(lián)交易也足以包裝財務(wù)數(shù)據(jù),需考慮如何應(yīng)對,如核實交易價格是否公允,考慮商業(yè)理由是否充足。
關(guān)聯(lián)交易形成的動機(jī)及帶來的影響
尤其要警惕負(fù)面的交易動機(jī),判斷關(guān)聯(lián)交易是否會造成授信對象資產(chǎn)質(zhì)量惡化、現(xiàn)金流虧空、財務(wù)杠桿提高等負(fù)面影響。
資金或資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移路徑及最終去向
將涉及的關(guān)聯(lián)主體納入分析,一方面有助于準(zhǔn)確判斷集團(tuán)客戶的經(jīng)營狀況,如核心企業(yè)盈利、關(guān)聯(lián)企業(yè)卻虧損的現(xiàn)象;另一方面便于在設(shè)計授信方案時針對性地做出安排。
統(tǒng)籌路徑,整體評估分步落實
集團(tuán)客戶授信,仍需遵循整體評估的理念,對集團(tuán)的經(jīng)營全貌進(jìn)行一定的分析和評價。不宜因信息不對稱、非授信方資料收取困難等原因,對集團(tuán)整體僅做形式評估?!豆芾碇敢返谑粭l中明確:商業(yè)銀行對集團(tuán)客戶內(nèi)各個授信對象核定最高授信額度時,在充分考慮各個授信對象自身的信用狀況、經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況的同時,還應(yīng)當(dāng)充分考慮集團(tuán)客戶的整體信用狀況、經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。覆巢之下焉有完卵,退潮之時,劣質(zhì)單體無力償債,優(yōu)質(zhì)單體又可能承擔(dān)為集團(tuán)輸血的責(zé)任,又或被轉(zhuǎn)移或藏匿。除此以外,集團(tuán)內(nèi)還存在普遍的互保風(fēng)險和再融資風(fēng)險,單體之間風(fēng)險又互相傳染。所以,對集團(tuán)授信,如果僅考慮授信對象的風(fēng)險,其實并沒有從根本上把握風(fēng)險的來源。對于集團(tuán)評估的步驟,可從以下三個角度考慮:
首先,明確集團(tuán)授信評估的范圍。建議以若干年度合并財務(wù)報表為基礎(chǔ)著手進(jìn)行分析。
其次,在合并分析的基礎(chǔ)上,分解至各業(yè)務(wù)板塊進(jìn)一步評估,包括評價其業(yè)務(wù)質(zhì)量、盈利能力、融資能力等主要信息,應(yīng)結(jié)合合并數(shù)據(jù)確定側(cè)重點或異常點,如重大投資項目所在單體,選取重要組成部分進(jìn)行實地走訪,并在集團(tuán)層面收集評估所需的關(guān)鍵資料。
最后,對于集團(tuán)的資源分配重點、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分布、現(xiàn)金流往來路徑、經(jīng)營發(fā)展邏輯等重要信息應(yīng)建立基本的風(fēng)險判斷,總體把握客戶資信水平。
高度警惕,嚴(yán)控多元化經(jīng)營風(fēng)險
集團(tuán)客戶往往伴隨著不同程度的多元化業(yè)務(wù),而經(jīng)營失敗的多元化業(yè)務(wù)也成為集團(tuán)客戶的主要風(fēng)險來源之一。企業(yè)在某一領(lǐng)域持續(xù)經(jīng)營獲得超額回報,通常和其規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)積累、學(xué)習(xí)效應(yīng)、品牌與客戶忠誠度等因素相關(guān),而進(jìn)入另一個領(lǐng)域這種優(yōu)勢往往會喪失。除此之外,多元化經(jīng)營還會帶來貨幣資本、人力資源、管理資源、財務(wù)資源等分散和欠缺。實際上,多元化成功的案例并不多見,失敗的案例卻不勝枚舉。即便如此,企業(yè)還是前赴后繼地加入多元化探索之中。那么在實操中,我們要如何評估多元化經(jīng)營產(chǎn)生的風(fēng)險?建議從以下角度考慮:
分析選擇多元化業(yè)務(wù)的原因
任何情形都有合理之處,但這其中是否存在被動轉(zhuǎn)型的無奈、對短期利益的盲目追求、對自身實力的過度樂觀、對技術(shù)風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險的無知和無畏等,這些因素的識別有助于預(yù)判多元化的發(fā)展形勢,正視風(fēng)險。
評估集團(tuán)客戶是否具有匹配多元化業(yè)務(wù)的資源
從前述的資本、管理、人力、財務(wù)、技術(shù)等角度可進(jìn)行切入分析。
多元化業(yè)務(wù)的經(jīng)營結(jié)果是否已顯現(xiàn)
通常來講,如果多元化業(yè)務(wù)已經(jīng)持續(xù)相當(dāng)長一段時間,經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)周期,經(jīng)營業(yè)績良好,則可作為多元化成功的證據(jù)。要小心的是,千萬不要被短期效益所誤導(dǎo),如對賭協(xié)議期內(nèi)帶來的財務(wù)真實性問題,確保經(jīng)營數(shù)據(jù)可被核實并歷經(jīng)時間檢驗。
來源:中建投租賃 ,作者成中然 張麗娜
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