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融資租賃創(chuàng)新業(yè)務(wù)解讀:外保內(nèi)貸、委托貸款及銀票業(yè)務(wù)


編輯:admin / 發(fā)布時(shí)間:2016-06-13 / 閱讀:582

  一、融資租賃公司類型
  
  融資租賃公司主要包括以下三類:(一)由銀監(jiān)會(繼承中國人民銀行)審批和監(jiān)管的金融租賃公司;(二)由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合試點(diǎn)的內(nèi)資試點(diǎn)的融資租賃公司;(三)由商務(wù)部(繼承外經(jīng)貿(mào)部)審批和監(jiān)管的外商投資的融資租賃公司。其中,金融租賃公司至今只有52家,卻占據(jù)了60%以上的市場份額;內(nèi)資試點(diǎn)的融資租賃公司有300多家,主要從事傳統(tǒng)租賃業(yè)務(wù),以息差為核心,外商投資的融資租賃公司共有4000多家,但只有1000多家有實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)。
  
  二、融資租賃業(yè)務(wù)類型
  
  融資租賃的兩種主要業(yè)務(wù)類型:直接融資租賃、售后回租。
  
 ?。ㄒ唬┲苯尤谫Y租賃(直租)
  
  直接融資租賃業(yè)務(wù)主要包括以下要素:
  
  1個(gè)標(biāo)的物(租賃物,一般為機(jī)器設(shè)備/交通工具等固定資產(chǎn));
  
  2份合同(買賣合同和融資租賃合同);
  
  3方當(dāng)事人(出租人、承租人、供應(yīng)商).
  
  其交易結(jié)構(gòu)如下:
  
  直接融資租賃主要用于服務(wù)實(shí)體企業(yè),其主營業(yè)務(wù)為“購置租賃資產(chǎn)”及“處置租賃資產(chǎn)”,因此可將其比作“可以分期付款的貿(mào)易公司”。
  
  (二)售后回租(回租)
  
  售后回租是一種特殊的融資租賃,供應(yīng)商和承租人為同一人,可以幫助固定資產(chǎn)較多的客戶盤活固定資產(chǎn)、獲得流動資金。
  
  其交易模式可簡單分為3步:
  
  1、承租人(客戶)與融資租賃公司雙方簽訂買賣合同,承租人將其自有資產(chǎn)出售,租賃公司支付購買價(jià)款,得到所有權(quán);
  
  2、雙方簽訂融資租賃合同,租回資產(chǎn)繼續(xù)使用,承租人支付租金;
  
  3、租期結(jié)束后,出租人以名義價(jià)格向承租人轉(zhuǎn)讓租賃物所有權(quán)。
  
  目前融資租賃行業(yè)大量從業(yè)人員來自銀行,因此大量融資租賃業(yè)務(wù)以“售后回租”的形式開展,這種形式實(shí)質(zhì)類似于 “放貸款”的行為,已經(jīng)違背了融資租賃行業(yè)發(fā)展之初“以物為載體、以社會為核心”的本源。
  
  三、融資租賃與經(jīng)營性租賃的區(qū)分
  
  經(jīng)營性租賃,是指在約定的期間內(nèi),出租人將租賃物交付承租人使用、獲得租金收益,最終不轉(zhuǎn)讓所有權(quán),傳統(tǒng)的租賃方式。采取經(jīng)營租賃方式,可以為承租人實(shí)現(xiàn)“表外融資”,即租金不計(jì)入負(fù)債,而作為費(fèi)用處理;固定資產(chǎn)為租賃公司所有,由租賃公司計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。因此,承租人的資產(chǎn)負(fù)債表得到調(diào)整。
  
  融資租賃實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬,某種意義來說對于確定要行使優(yōu)先購買權(quán)的承租企業(yè),融資租賃實(shí)質(zhì)上就是分期付款購置固定資產(chǎn)的一種變通方式,但要比直接購買高得多。
  
  經(jīng)營租賃則不同,僅僅轉(zhuǎn)移了該項(xiàng)資產(chǎn)的使用權(quán),而對該項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬卻沒有轉(zhuǎn)移,仍然屬于出租方,承租企業(yè)只按合同規(guī)定支付相關(guān)費(fèi)用,承租期滿的經(jīng)營租賃資產(chǎn)由承租企業(yè)歸還出租方。
  
  四、外債指標(biāo)
  
  根據(jù)外管局文件,融資租賃公司只要注冊資本金繳納到位,即可根據(jù)上一年度的審計(jì)報(bào)告到外管局申請“注冊資本金10倍減去風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”額度的外債指標(biāo);
  
  根據(jù)人民銀行相關(guān)規(guī)定,所有注冊在自貿(mào)區(qū)的企業(yè),可以申請“注冊資本乘以風(fēng)險(xiǎn)審慎系數(shù)”(投注差,事后監(jiān)管)額度的外債指標(biāo)。
  
  融資租賃公司申請外債指標(biāo)只能選擇其一。
  
  五、融資租賃的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式
  
  目前市場上有以下5種創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式:內(nèi)保外貸(外保內(nèi)貸)、內(nèi)保內(nèi)貸、內(nèi)保直貸、票據(jù)業(yè)務(wù)、銀票貼現(xiàn)模式。
  
 ?。ㄒ唬﹥?nèi)保外貸與外保內(nèi)貸
  
  內(nèi)保外貸是指境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔(dān)保,由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應(yīng)貸款,并通過租賃公司發(fā)放給境內(nèi)企業(yè)(承租人)。
  
  內(nèi)保外貸的擔(dān)保形式為:在額度內(nèi),由境內(nèi)的銀行開出融資性保函為境內(nèi)企業(yè)(承租人)的境外公司提供融資擔(dān)保,無須逐筆審批,和以往的融資型擔(dān)保相比,大大縮短了業(yè)務(wù)流程。
  
  內(nèi)保外貸的反向操作即為外保內(nèi)貸。
  
  外保內(nèi)貸是境外公司向境外機(jī)構(gòu)申請開具融資性的擔(dān)保函,出現(xiàn)這個(gè)業(yè)務(wù)的前提是人民幣沒有實(shí)現(xiàn)可自由兌換。
  
  外保內(nèi)貸目前僅限于外商投資企業(yè),中資企業(yè)獲得所在地外匯局批準(zhǔn)后可在額度內(nèi)進(jìn)行外保內(nèi)貸。如果需要履約,外商投資企業(yè)需要滿足投注差的要求。
  
  內(nèi)保外貸式的融資租賃業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)如下:
  
  在從事內(nèi)保外貸、外保內(nèi)貸類的融資租賃業(yè)務(wù)時(shí),需注意以下幾點(diǎn):
  
  選擇的國內(nèi)銀行與國外銀行最好是同一銀行的不同分支機(jī)構(gòu);
  
  內(nèi)保外貸、外保內(nèi)貸等核心均在“保”,先開出融資性保函,再融資;
  
  合同建議簽中英文(雙語)合同,不要只簽英文合同;
  
  融資租賃公司在還款時(shí)不要忘記計(jì)提“預(yù)提稅”。
  
  在近期人民幣兌美元貶值幅度加大且境內(nèi)人民幣貸款利率不斷下調(diào)的背景下,適合反向操作,進(jìn)行外保內(nèi)貸來套利。
  
 ?。ǘ﹥?nèi)保內(nèi)貸(內(nèi)保自貿(mào)貸)
  
  內(nèi)保內(nèi)貸,也稱內(nèi)保自貿(mào)貸,是指境內(nèi)銀行自貿(mào)區(qū)外分行為自貿(mào)區(qū)外的境內(nèi)企業(yè)(承租人)提供擔(dān)保,由境內(nèi)銀行的自貿(mào)區(qū)分行通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)的租賃公司給自貿(mào)區(qū)外的境內(nèi)企業(yè)(承租人)發(fā)放相應(yīng)貸款。
  
  擔(dān)保形式為:在額度內(nèi),由境內(nèi)銀行自貿(mào)區(qū)外分行開出融資性保函為自貿(mào)區(qū)外的境內(nèi)企業(yè)(承租人)提供融資擔(dān)保,無須逐筆審批,和以往的融資型擔(dān)保相比,大大縮短了業(yè)務(wù)流程。內(nèi)保內(nèi)貸融資租賃業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)如下:
  
 ?。ㄈ﹥?nèi)保直貸
  
  內(nèi)保直貸是指境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)提供擔(dān)保,由境外銀行直接通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)租賃公司給境內(nèi)企業(yè)(承租人)發(fā)放貸款。
  
  擔(dān)保形式為:在額度內(nèi),由境內(nèi)的銀行開出融資性保函為境內(nèi)企業(yè)(承租人)提供融資擔(dān)保,無須逐筆審批,和以往的融資型擔(dān)保相比,大大縮短了業(yè)務(wù)流程。
  
  內(nèi)保直貸融資租賃業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)如下:
  
  內(nèi)保直貸業(yè)務(wù)流程與內(nèi)保外貸的區(qū)別在于,內(nèi)保直貸是境外銀行將貸款直接通過自貿(mào)區(qū)內(nèi)的租賃公司發(fā)放給境內(nèi)企業(yè)(承租人);而內(nèi)保外貸是境外銀行給境內(nèi)企業(yè)(承租人)在境外注冊的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)發(fā)放貸款,進(jìn)而再通過租賃公司發(fā)放給境內(nèi)企業(yè)(承租人)。
  
  因此,內(nèi)保直貸融資租賃業(yè)務(wù)流程優(yōu)勢在于:①以保函為前提,風(fēng)險(xiǎn)可控;②融資成本與國際化接軌,且增加融資租賃的增值稅抵扣優(yōu)勢。
  
  (四)票據(jù)業(yè)務(wù)
  
  融資租賃的票據(jù)業(yè)務(wù)是指境內(nèi)企業(yè)(承租人)將其所有的銀票、電票、商票等票據(jù)質(zhì)押給境內(nèi)銀行,雙方簽訂抵質(zhì)押合同,形成票據(jù)池,境內(nèi)銀行向境外銀行開立保函,由境外銀行直接通過租賃公司發(fā)放貸款給境內(nèi)企業(yè)(承租人)。
  
  擔(dān)保形式為:境內(nèi)企業(yè)(承租人)將其所有的票據(jù)向境內(nèi)銀行進(jìn)行質(zhì)押或抵押,從而形成票據(jù)池,無須逐筆審批,和以往的融資型擔(dān)保相比,大大縮短了業(yè)務(wù)流程。
  
  融資租賃公司參與票據(jù)業(yè)務(wù)的交易結(jié)構(gòu)如下:
  
  融資租賃公司從事票據(jù)業(yè)務(wù)流程的優(yōu)勢在于: ①降低承租人貼現(xiàn)成本; ②盤活票據(jù)資產(chǎn)。
  
 ?。ㄎ澹┢睋?jù)貼現(xiàn)模式
  
  融資租賃公司從事票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是指A企業(yè)(資方)以支票或現(xiàn)金委托租賃公司發(fā)放貸款給B企業(yè)(承租人),B企業(yè)(承租人)用銀票支付租金,租賃公司將所得的銀票向銀行貼現(xiàn)的錢歸還A企業(yè)(資方)的委托租賃款的業(yè)務(wù)模式。其中A企業(yè)與B企業(yè)通常為母子公司關(guān)系。
  
  票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中,A企業(yè)(資方)與租賃公司簽訂委托租賃合同;B企業(yè)(承租人)與租賃公司簽訂融資租賃合同(回租賃)。
  
  注:在目前營改增的背景下,通過回租賃進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)套利的空間變小,需要企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況,采取其他的租賃模式。
  
  通過以下2個(gè)案例,可以看到租賃公司從事銀票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)可以給企業(yè)降低貼現(xiàn)成本:
  
  文章來源:51租賃

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