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　　近年來，越來越多資本陸續(xù)涌入融資租賃的藍海。但這絕非一塊低門檻的業(yè)務領域，要做好融資租賃風險管理不容忽視。風險管理的全部內(nèi)涵就是以收益充分抵補可預見損失，并為不可預見配置相應的經(jīng)濟資本，最終實現(xiàn)資本回報的最大目標。

　　

　　從風險類型的管理來看，風險主要集中在三個方面：信用風險管理、市場風險管理、操作風險管理。本文就這三大方面進行解析，歡迎行業(yè)專家指正與探討。

　　

　　信用風險

　　

　　融資租賃業(yè)務中產(chǎn)生的信用風險主要是指，由于承租人或者擔保債務人無法履約從而導致出租人資金不能安全回收的風險。出租人開展租賃業(yè)務的行為相當于投資，在全額清償?shù)那闆r下，出租人所從事的就是債權投資；而在非全額清償?shù)那闆r下，出租人除了債權投資之外還有殘值投資。

　　

　　這樣，信用風險就可以分為兩類，即債權風險和物權風險。債權風險表現(xiàn)在為承租人或擔保債務人不履約可能導致的出租人不能按期收回租金，更為嚴重的情況是出租人因承租人破產(chǎn)不能收回的全部投資，這是融資租賃開展租賃業(yè)務時尤其要關注的風險類型。

　　

　　物權風險在我國主要表現(xiàn)在兩個方面：一是承租人非法處置本應屬于出租人所有的租賃資產(chǎn)。二是承租人違約的情況下出租人不能行使租賃物收回權利的風險。

　　

　　信用風險嚴重影響到融資租賃業(yè)的進一步健康發(fā)展，正確認識融資租賃的信用風險，并采取有效手段進行評估和防范，是加快為我國融資租賃業(yè)發(fā)展進程的重要途徑。特別是對初建的融資租賃企業(yè)來說，信用風險管理是經(jīng)營管理的核心。

　　

　　一、信用風險管理的15個原則

　　

　　所謂無規(guī)矩不成方圓，信用風險管理也需要圍繞15個原則進行開展，主要涉及三個方面：

　　

　　第一方面：建立適當?shù)男庞蔑L險環(huán)境

　　

　　原則1：董事會應負責審批并定期（每年至少一次）審查企業(yè)應用風險戰(zhàn)略和重要的信用風險政策。

　　

　　原則2：高級管理層有責任執(zhí)行董事會批準的信用風險戰(zhàn)略，制定識別、計量、監(jiān)測、控制信用風險的政策和程序。

　　

　　原則3：企業(yè)管理層應識別和管理所有產(chǎn)品和業(yè)務中存在的信用風險，保證其董事會或相關委員會在該產(chǎn)品或活動被引入或?qū)嵤┲爸贫ㄇ‘數(shù)娘L險管理、控制程序。

　　

　　第二方面：在健全的授信程序下運營

　　

　　原則4：必須在健全和正確定義的授信標準下運營，清晰定義目標市場，對借款人或授信主體的授信用途、結(jié)構以及還款來源的充分的了解。

　　

　　原則5：必須確定整體授信限額。根據(jù)風險級別，確定授信限額，建立分級授權管理體系。

　　

　　原則6：建立明確的審批授信的程序。

　　

　　原則7：所有授信業(yè)務必須在“保持合理距離”的基礎上決策，要采取適當步驟控制和化解對關聯(lián)企業(yè)和個人貸款的風險。

　　

　　第三方面：適當?shù)氖谛殴芾怼⒂嬃亢捅O(jiān)測程序

　　

　　原則8：建立對包含各種信用風險進行持續(xù)管理的體系。

　　

　　原則9：必須建立監(jiān)測單個授信情況的體系。

　　

　　原則10：鼓勵開發(fā)和使用內(nèi)部風險評級系統(tǒng)來管理信用風險。內(nèi)部風險評級系統(tǒng)應與企業(yè)業(yè)務的性質(zhì)、規(guī)模和復雜程度相一致。

　　

　　原則11：建立信息系統(tǒng)和分析技術。

　　

　　原則12：企業(yè)在評估單個授信和授信組合時，應考慮經(jīng)濟形勢可能發(fā)生的變化，并評估在不利條件下的授信風險。

　　

　　第四方面：確保對信用風險的充分控制

　　

　　原則13：建立獨立、持續(xù)運行的信用風險管理評估系統(tǒng)。

　　

　　原則14：確保信用風險被控制在符合審慎監(jiān)管原則和內(nèi)部控制限額的范圍內(nèi)。

　　

　　原則15：建立對質(zhì)量惡化和問題授信進行及時補救的系統(tǒng)。

　　

　　信用風險管理的體制結(jié)構

　　

　　可以看出，要實現(xiàn)有效的風險管理、達到信用風險和收益配比的最優(yōu)化和資本回報最大化的目標，一個企業(yè)的信貸體制必須做到：

　　

　?。?）具備統(tǒng)一的風險偏好，清晰的風險管理戰(zhàn)略、政策、標準。

　　

　?。?）為確保風險管理戰(zhàn)略、政策、標準的執(zhí)行，一方面，要有有效的激勵約束機制，引導企業(yè)上下朝著共同目標邁進；另一方面，要有合理的信貸業(yè)務流程，實現(xiàn)對債務人違約可能性和不確定性的識別、衡量和控制。

　　

　?。?）為確保戰(zhàn)略、標準、政策制定的合理性，激勵約束機制的正確性、信貸業(yè)務流程中對風險衡量的準確性，必須輔以先進的風險計量工具和相應的信息管理系統(tǒng)作為支撐。

　　

　　二、我國融資租賃業(yè)務信用風險產(chǎn)生的原因

　　

　?。ㄒ唬┤谫Y租賃業(yè)務當事人信息不對稱引起信用風險

　　

　　在融資租賃業(yè)務中，承租方和出租方（融資租賃企業(yè)）之間存在信息不對稱，承租人有信息優(yōu)勢，出租人則處于信息劣勢地位。承租方的經(jīng)營管理方式、財務狀況、信譽度、市場競爭力等各項信息出租方不一定能夠全面掌握，每項信息的不對稱程度直接決定了承租人的道德風險和逆向選擇，也決定了承租人信用風險的大小。在實際的租賃業(yè)務中，往往會出現(xiàn)承租人為了獲得出租人出租的設備或交通運輸工具等，不惜提供虛假財務報表等信息，融資租賃

　　

　　企業(yè)作為出租人若能夠事先發(fā)現(xiàn)問題，獲得準確的信息就不會和承租人簽訂租賃合同，租賃企業(yè)很難獲得全面的信息從而做出準確無誤的判斷。即使通過嚴密的調(diào)查獲得了較為準確的信息，并依次信息提供了租賃物，之后承租人在經(jīng)營過程中還會有很多變數(shù)，同樣會影響租金的支付，從而導致信用風險的產(chǎn)生。

　　

　　（二）信用的供求失衡引發(fā)信用風險

　　

　　隨著我國經(jīng)濟建設的快速發(fā)展，對信用的需求量在日益增加，但是，由于我們還沒有建立起完善的信用管理體系，相關法律法規(guī)還不夠健全，資信調(diào)查和資信服務機構還不成氣候，還沒有形成良好的信用秩序和制度環(huán)境，承租人違約之后得不到應有的約束和懲罰必然會激勵他們再次違約，承租人利益受損嚴重，因此不愿輕易接受租賃申請，“惜租”現(xiàn)象比較嚴重，信用供給嚴重不足，信用的供求失衡很容易引起信用風險。我國的融資租賃業(yè)到目前也不過三十多年的歷史，其發(fā)展深受經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型的影響，我國社會信用的缺失，信用制度的不健全從客觀上放大了融資租賃的信用風險，嚴重制約了我國融資租賃業(yè)務的發(fā)展。

　　

　?。ㄈ┏鲎馊孙L險控制體系不健全引起信用風險

　　

　　我國有很多融資租賃企業(yè)信用風險的管理手段還比較落后，沒有科學的風險管理體制和內(nèi)控機制，這也是導致融資租賃業(yè)信用風險產(chǎn)生的重要原因之一。國內(nèi)的租賃企業(yè)經(jīng)營的主要業(yè)務有兩部分——租賃業(yè)務和風險管理，國內(nèi)的租賃企業(yè)一直是把注意力集中在租賃業(yè)務本身，注重租賃業(yè)務的多樣化發(fā)展和租賃資產(chǎn)規(guī)模的擴張，把風險管理業(yè)務當成了企業(yè)經(jīng)營的附屬業(yè)務，其實風險管理和租賃業(yè)務本身之間存在著緊密的聯(lián)系，可以相互支撐、共同發(fā)展，淡化風險管理業(yè)務的結(jié)果直接造成風險管理的之后，這也大大制約了租賃業(yè)務的發(fā)展，甚至出現(xiàn)的大量壞賬消耗了企業(yè)的資本，降低了企業(yè)的抗風險能力。

　　

　　我國出租人對承租人進行信用評估的工作主要集中在財務方面。而對潛在承租人的財務狀況的分析通常是以承租人前三年的會計報表為基礎的，分析法法多局限于總量分析和結(jié)構分析。事實上，承租人的賬面資本并不能代表其實際能力。另外，我國出租人在對潛在承租人進行財務分析時，還經(jīng)常會忽視對現(xiàn)金流的分析。事實上，現(xiàn)金流對潛在承租人企業(yè)的生存極為關鍵，因為當租金到期時承租人必須用現(xiàn)金來履行租金債務，如果承租人現(xiàn)金短缺、周轉(zhuǎn)不靈導致最終無力償付債務而破產(chǎn)，就會影響出租人租金的回收。出租人信用風險評估方式的落后和欠科學勢必影響風險控制的質(zhì)量和精度。

　　

　　三、 我國融資租賃信用風險的控制措施

　　

　?。ㄒ唬?增強信用風險防范意識

　　

　　融資租賃企業(yè)要實現(xiàn)對信用風險的有效控制，必須樹立信用風險的防范意識，重視信用風險，深刻理解信用風險對企業(yè)生存與發(fā)展的重要意義。不能夠過分強調(diào)規(guī)模擴張的重要性，要注重加強風險監(jiān)督與管理，使企業(yè)能合規(guī)穩(wěn)健的經(jīng)營。在收到企業(yè)的租賃申請時必須做足工作，對企業(yè)（未來的承租人）的信譽、盈利能力、競爭力等進行調(diào)查研究，對項目進行審慎的可行性分析，了解項目未來給企業(yè)帶來的預期經(jīng)濟效益，可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流等信息，從而做出租與不租的決策。

　　

　　為了有效的降低信用風險，也可以要求承租人提供抵押物、擔保人或者是保證金。通過審查之后將出租物提供給承租人使用，在以后的年度內(nèi)也要關注承租企業(yè)的經(jīng)營狀況，以確保承租人有足夠的現(xiàn)金流支付租金。

　　

　　（二）強化內(nèi)控機制建設

　　

　　內(nèi)控機制的建設是一個系統(tǒng)工程，租賃企業(yè)強化內(nèi)控機制建設主要應從以下方面著手。

　　

　　首先，職責分明，實施責任化管理。

　　

　　融資租賃企業(yè)的各級工作人員應該有明確的分工與職責，憤青每一崗位環(huán)節(jié)應該承擔的風險責任，將金融風險的控制融入企業(yè)的各項業(yè)務工作之中，將信用風險的控制效果與相關人員的經(jīng)濟利益掛鉤，這樣可以有效激勵各個崗位的員工都能參與到企業(yè)的風險控制工作當中，從而有效的控制信用風險。

　　

　　其次，規(guī)范業(yè)務操作規(guī)程，加強對項目流程的信用風險控制。

　　

　　融資租賃企業(yè)需要根據(jù)本身的特點和客戶群特征，設計并健全租賃業(yè)務的開展程序?？梢越梃b商業(yè)銀行的成熟做法，做到“三查”。 在開展租賃業(yè)務前要選擇適當?shù)男袠I(yè)發(fā)展承租對象，對承租對象進行租前調(diào)查，達到選擇優(yōu)質(zhì)租賃客戶的目的；在租賃過程中通過有效的信用風險管理方案的對租賃資產(chǎn)的風險加以管理，確保租賃資產(chǎn)質(zhì)量；在租賃項目開展的后期要嚴格加強對租賃資產(chǎn)物權和租期的控制，防范租賃業(yè)務后期風險。

　　

　　具體的作法如下：

　　

　　1.在租賃業(yè)務辦理前對承租人進行財務狀況、經(jīng)營狀況、管理層狀況三方面的分析，選擇優(yōu)質(zhì)客戶。為了能全面掌握承租人的綜合實力和信譽度，需要認真分析承租人的財務數(shù)據(jù)，通過資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表了解承租人的財務狀況。

　　

　　但是，只看賬面數(shù)據(jù)明顯是不夠的，為了選擇優(yōu)質(zhì)的承租人，最大限度的防范信用風險，還需要通過賬面之外的信息調(diào)查承租人的還款意愿，承租人所處行業(yè)的競爭狀況，了解承租人歷史經(jīng)營情況和現(xiàn)在的主營業(yè)務等，選擇有實力和發(fā)展?jié)摿Φ目蛻簟?/div>