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業(yè)內(nèi)租賃專家解析融資租賃的金融屬性


編輯:admin / 發(fā)布時(shí)間:2015-12-17 / 閱讀:718

  融資租賃本是知識(shí)經(jīng)濟(jì),服務(wù)貿(mào)易。雖然金融也屬于服務(wù)貿(mào)易,但按照現(xiàn)在的政策,融資租賃不管是法律上、會(huì)計(jì)處理上還是稅收待遇上,都沒(méi)用納入金融服務(wù)范疇。
  
  雖然有些人喜歡給融資租賃貼上“金融”標(biāo)簽,但融資租賃的金融屬性到底在什么地方,并不是所有人都清楚。
  
  把融資租賃當(dāng)信貸認(rèn)知和操作的人認(rèn)為:其實(shí)質(zhì)上就是純金融業(yè)務(wù)。從融資租賃的本質(zhì)上看,融資租賃是承租人以融物的方式達(dá)到融資目的的交易。把融資租賃看成即融資,又融物,而且主要是融資,甚至可以不融物的觀點(diǎn)與租賃的基本原理不符,與其應(yīng)發(fā)揮的社會(huì)作用不符。
  
  從操作全過(guò)程看,融資租賃主要有兩點(diǎn):一是采購(gòu)租賃物,二是出租承租人選定的租賃物給承租人。從這里并沒(méi)有看出其有什么金融特性。有人說(shuō)融資租賃是金融與貿(mào)易結(jié)合的邊緣產(chǎn)業(yè),那么其金融的那一方面到底體現(xiàn)在哪?
  
  首先從租金的結(jié)構(gòu)上看,雖然從融資租賃的法律、合同和會(huì)計(jì)處理上都沒(méi)有利息方面的規(guī)定,但在操作上和司法上,租金(可)含有利息是被默許的。除此以外,類似租賃的資產(chǎn)很少有被允許含有只有在信貸才會(huì)出現(xiàn)的利息。租金含有利息,就意味著其資產(chǎn)是隨時(shí)間推移而增值的金融資產(chǎn),理論上可以在資金市場(chǎng)或資本市場(chǎng)上交易。
  
  另一方面租賃債權(quán)是附著在租賃物的處分物權(quán)上。租賃的債權(quán)交易一定與租賃物權(quán)有關(guān)。不能像純金融資產(chǎn)交易那樣簡(jiǎn)單,還要伴隨物權(quán)轉(zhuǎn)移或交易。租賃資產(chǎn)交易應(yīng)該是全方位的。將債權(quán)和物權(quán)分離交易,一旦出現(xiàn)問(wèn)題,租賃物權(quán)和債權(quán)的歸屬就難以分清。這是邊緣產(chǎn)業(yè)的邊緣資產(chǎn)交易時(shí)要注意的問(wèn)題。
  
  第二個(gè)金融特點(diǎn)就是承租人借租賃變相融資:雖然出租人沒(méi)有給承租人提供信貸,但因承租人需要借款購(gòu)買租賃物的資金因出租購(gòu)買而可以省出,富余出的資金可挪做它用。相當(dāng)于租賃公司給承租人提供了一筆長(zhǎng)期信貸資金。在操作上給人一種按揭貸款的感覺(jué)。
  
  第三個(gè)金融特點(diǎn)就是承租人用出售回租的方式直接融資。從本質(zhì)上看,回租與直租在操作上并沒(méi)有任何區(qū)別。租賃公司給承租人的資金并不是放款業(yè)務(wù),而是購(gòu)買租賃物的業(yè)務(wù)。但這是唯一讓承租人能得到資金的租賃交易,操作上更像是一筆金融的信貸業(yè)務(wù)。
  
  金融有三屬性:收益性、安全性和流動(dòng)性。不同時(shí)具備這三性的租賃業(yè)務(wù)不能算是真正的金融業(yè)務(wù)。這與租賃公司是否是金融機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)。
  
  為了擴(kuò)大租賃規(guī)模,通過(guò)不斷擴(kuò)充資本金的做法,若其資產(chǎn)沒(méi)有退出機(jī)制保持其流動(dòng)性。即使租賃公司帶有金融企業(yè)牌照,也不能算是在做金融業(yè)務(wù)。因?yàn)槿魏纹髽I(yè)都可以用自有資金或借款購(gòu)買租賃物出租給別人,不需要具備金融資質(zhì)的企業(yè)才可以經(jīng)營(yíng)。
  
  在回租中把購(gòu)買設(shè)備款看成給承租人放款,就說(shuō)是金融創(chuàng)新的想法只有自己才相信。租賃司法、會(huì)計(jì)處理、稅務(wù)征管上并不認(rèn)可。真正的金融業(yè)務(wù)應(yīng)該是把形成的租賃資產(chǎn)(債權(quán)、物權(quán))完全銷售出去。
  
  租賃公司的資金籌措和資產(chǎn)盤活,需要大量的金融知識(shí)和技術(shù)。融資租賃更多金融業(yè)務(wù)不在其本身,而在于其前后的操作過(guò)程。
  
  如:租賃公司前期的運(yùn)作籌措資金。間接融資的銀行借款,直接融資的杠桿租賃、租賃基金,結(jié)構(gòu)融資、應(yīng)付帳款保理等資金來(lái)源方式,都和(準(zhǔn))金融業(yè)務(wù)有關(guān)。
  
  又如:租賃公司形成租賃資產(chǎn)的后期融資:間接融資的應(yīng)收帳款保理、理財(cái)、轉(zhuǎn)租賃,直接的資產(chǎn)證券化、債權(quán)掉期,匯率、利率掉期,遠(yuǎn)期等交易,都屬于(準(zhǔn))金融業(yè)務(wù)。
  
  若不從融資租賃本身上看,只從金融牌照上看,租賃公司的企業(yè)性質(zhì),決定其歸屬是否從事金融業(yè)務(wù)。
  
  金融機(jī)構(gòu)的金融租賃公司資金來(lái)源主要來(lái)自同業(yè)拆貸,不管其如何操作融資租賃,其業(yè)務(wù)規(guī)模限定在“信貸規(guī)模”內(nèi),都是按金融業(yè)務(wù)中的信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。
  
  非金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司不管其怎樣把自己定位于從事“金融”交易,一不能進(jìn)入帶有公眾存款信用的金融同業(yè)市場(chǎng)。其業(yè)務(wù)資金來(lái)源在銀行信貸“授信額度”范圍內(nèi)。二不能給企業(yè)直接或變相放貸,只能出租租賃物。絕不會(huì)被納入金融企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管,更享受不到金融的稅收政策。
  
  從稅務(wù)當(dāng)局的角度看,營(yíng)改增后融資租賃已經(jīng)從過(guò)去的“金融保險(xiǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中有形動(dòng)產(chǎn)融資租賃業(yè)。不管租賃公司是否屬于金融機(jī)構(gòu)。都是按同一政策向租賃公司征繳稅款。
  
  從會(huì)計(jì)處理角度看,融資租賃主要圍繞“融資租入固定資產(chǎn)”進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,其交易額根據(jù)租金和參考利率反推本金入賬。與計(jì)算時(shí)使用的利”無(wú)關(guān),也不按金融企業(yè)會(huì)計(jì)處理方式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。
  
  融資租賃是一個(gè)做的好比說(shuō)的好的行業(yè)。雖然從操作上似乎與金融無(wú)關(guān),但其操作后帶來(lái)的結(jié)果許多地方都達(dá)到了金融服務(wù)的目的。整天把金融掛在嘴上,操作時(shí)連租賃物權(quán)都沒(méi)有的租賃肯定在法律上得不到保障,政策上得不到支持。反之把租賃做精、做專,把退出機(jī)制做好。那么不是金融勝似金融。
  
  (來(lái)源:融開(kāi)控股)


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