融資租賃行業(yè)發(fā)展趨勢分析
編輯:admin / 發(fā)布時間:2015-12-16 / 閱讀:600
20世紀(jì)50年代,融資租賃產(chǎn)生于美國,隨后此種業(yè)務(wù)模式在世界各國得到迅速復(fù)制和發(fā)展。經(jīng)過60年的發(fā)展,全世界的租賃成交額在2012年達(dá)到8,680億美元,融資租賃與銀行貸款、資本市場“三足鼎立”,發(fā)展成為企業(yè)重要的融資渠道。我國于80年代引入融資租賃業(yè)務(wù),但限于我國經(jīng)濟(jì)體制和金融環(huán)境的影響,融資租賃業(yè)務(wù)初期發(fā)展一直較為緩慢,2007年,銀監(jiān)會為應(yīng)對WTO協(xié)定中允許外資銀行在華開展融資租賃業(yè)務(wù)的規(guī)定,開始實(shí)施《金融租賃公司管理辦法》,銀行系金融租賃公司的加入開啟了中國融資租賃業(yè)的新篇章,我國融資租賃業(yè)實(shí)現(xiàn)了高速增長。
一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特征
?。ㄒ唬┬袠I(yè)規(guī)模持續(xù)高速增長
全國融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,截至2014年底,我國登記在冊的融資租賃企業(yè)共2045家,比上一年增加959家,增幅88.3%,比上年提升12.9個百分點(diǎn)。行業(yè)從業(yè)人數(shù)總計28247人,比上年底增加2455人,增幅9.5%。注冊資本金總量5564.6億元,比上年底增加2680.4億元,增幅92.9%。資產(chǎn)總額11010.0億元,比上年同期增長26.2%,首次突破萬億元。合同余額32000億元,增幅52.3%,(主要數(shù)據(jù)來源:零壹融資租賃研究中心《中國融資租賃行業(yè)2015年度報告》)
?。ǘ└髀焚Y本爭相涌入
在行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張和利好政策頻繁出臺的雙重刺激下,各路資本紛紛涌入融資租賃行業(yè),上市公司、大型國企以及證券機(jī)構(gòu)等積極布局融資租賃行業(yè)。如2014年,上市公司大洋電機(jī)和雙塔食品紛紛出資設(shè)立融資租賃公司;大型央企集團(tuán)中海油國際融資租賃有限公司;海通證券、光大證券、國泰君安等券商紛紛收購、新建或投資融資租賃行業(yè)。
(三)優(yōu)勢區(qū)域逐步形成
目前,北、上、廣、天津四地已成為中國融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“四極”。在上海、廣東、天津三地,當(dāng)?shù)卣劳刑貐^(qū)區(qū)位優(yōu)勢,鼓勵發(fā)展船舶、飛機(jī)等交通設(shè)備租賃業(yè)務(wù),在融資渠道、稅收政策等方面對融資租賃企業(yè)進(jìn)行扶持;北京則依托中關(guān)村高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),引進(jìn)尖端人才,促進(jìn)科技租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
二、影響行業(yè)發(fā)展的主要因素
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1、宏觀經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)、固定資產(chǎn)投資加速促進(jìn)行業(yè)發(fā)展
我國GDP總量持續(xù)增長,調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已成為國家發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。融資租賃行業(yè)兼有的產(chǎn)品促銷和投融資功能契合中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型的需要,適應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,未來發(fā)展正當(dāng)其時。根據(jù)“十二五”規(guī)劃目標(biāo)中描述,2016年我國融資租賃行業(yè)將形成一批規(guī)模大、競爭優(yōu)勢突出、業(yè)務(wù)拓展能力強(qiáng)的融資租賃龍頭企業(yè),融資租賃在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位也將逐步提升。
2、產(chǎn)業(yè)政策及法律法規(guī)日益完善有助于行業(yè)健康發(fā)展
融資租賃對外部政策環(huán)境高度依賴。在我國融資租賃業(yè)的以往發(fā)展歷程中,相關(guān)制度建設(shè)曾經(jīng)一度十分缺失。近年來情況發(fā)生了明顯變化,不論是國家層面對該行業(yè)的重視程度,還是具體的法律、監(jiān)管、稅收等制度建設(shè),都取得長足進(jìn)展(見下表)。相關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策的完善為行業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。


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1、融資渠道有限
目前,我國融資租賃公司的資金來源絕大部分是銀行短期貸款,雖然金融債等渠道也日益受到重視,但鑒于融資條件、跨境使用的限制,以及考慮綜合融資成本等因素,它們?yōu)槿谫Y租賃公司提供的資金量非常有限。同時,融資租賃業(yè)務(wù)大多為中長期業(yè)務(wù),銀行短期貸款與租賃業(yè)務(wù)期限的不匹配性,也給融資租賃公司帶來很大的流動性風(fēng)險隱患。為降低流動性風(fēng)險,一些租賃公司開始謀求新的融資出路,如開展租賃資產(chǎn)證券化、發(fā)行信托產(chǎn)品、引入保鮮資金、通過自貿(mào)區(qū)融入境外資金、通過P2P平臺出售租賃債權(quán)等,這些嘗試為融資租賃公司提供了新的思路,但目前限于各方面的限制,還未能被租賃公司大規(guī)模使用。
2、行業(yè)人才缺乏
相比較銀行、證券公司、保險機(jī)構(gòu)等傳統(tǒng)金融行業(yè),融資租賃屬于后起之秀,人才積累不足,潛在的金融、法律、財務(wù)優(yōu)秀人才對融資租賃行業(yè)平均認(rèn)知度不高,專業(yè)管理人才的培養(yǎng)一直處于相對緩慢的狀態(tài),從業(yè)人員的素質(zhì)良莠不齊。此外,行業(yè)的迅猛發(fā)展無疑會加劇融資租賃行業(yè)的人才匱乏現(xiàn)狀。租賃業(yè)人才儲備不足已成為限制行業(yè)發(fā)展的瓶頸,我國融資租賃行業(yè)與國外融資租賃公司相比,差距依然較大。
三、行業(yè)發(fā)展趨勢分析
?。ㄒ唬┦袌鰸B透率低、行業(yè)發(fā)展?jié)摿^大
2007 年至 2012 年我國融資租賃市場滲透率進(jìn)入快速增長期,到 2011 年達(dá)到 4.81%,平均增速超過 30%,但目前發(fā)達(dá)國家融資租賃的市場滲透率大約在15%-30%,融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。我國融資租賃市場滲透率只有發(fā)達(dá)國家平均水平的 1/4,甚至不到美國的 1/7,融資租賃規(guī)模與現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)規(guī)模不夠匹配,仍有非常大的發(fā)展空間。
(二)政策利好效應(yīng)逐步釋放
近年來,國務(wù)院針對融資租賃業(yè)相繼出臺了多項(xiàng)利好政策,有關(guān)部委也頒布了相關(guān)的管理辦法和規(guī)定,這些都為融資租賃業(yè)的發(fā)展注入了新的動力。相關(guān)政策已充分肯定了發(fā)展融資租賃的重要意義,并進(jìn)一步明確要支持融資租賃業(yè)發(fā)展,發(fā)揮融資租賃對于擴(kuò)大投資、支持中小企業(yè)融資、開拓國際市場、帶動現(xiàn)代服務(wù)發(fā)展等方面的重大作用。并從國家層面明確了行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo),未來幾年,隨著政策利好效應(yīng)的不斷釋放,融資租賃行業(yè)將迎來快速發(fā)展。
?。ㄈ┵Y本市場板塊更加活躍
我國融資租賃起步較晚,資本市場上,相關(guān)標(biāo)的也極其稀缺,目前在A股市場僅有渤海租賃一家,以及中化集團(tuán)旗下的香港上市公司遠(yuǎn)東宏信。隨著新三板的迅速發(fā)展,融資租賃企業(yè)陸續(xù)登陸新三板,截止目前,已有數(shù)十家登陸新三板。受益于國內(nèi)巨大的市場空間、不斷利好的政策的刺激及蓬勃發(fā)展的多層次資本市場,資本市場融資租賃板塊掛牌、上市、并購潮流涌動,資本和市場加速整合。
文章來源:國聯(lián)證券
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