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限制異地展業(yè)后。然后呢？ 轉(zhuǎn)型真租賃？


編輯：超級管理員 / 發(fā)布時間：2023-07-12 / 閱讀：1488

作者：賴以涵 來源：賴以涵的小微筆記

 “ 最近因為地方金融條例進入今年立法審議階段，許多人又在熱議真假租賃了。在許多人的眼里，直租都不夠真，不但要包租婆，還要包修水電。就像早期的外資租賃。似乎覺得真租賃，產(chǎn)融結(jié)合，肩負運營風(fēng)險，就可以異地展業(yè)了 “         
文|賴以涵


租賃公司，到底是金融機構(gòu)，還是設(shè)備經(jīng)營公司，在2018年融資租賃從商務(wù)部劃到銀保監(jiān)時就有答案了。很多人說國外怎么樣，我們也該怎樣。但中國特色的融資租賃就沒走上國外的路，很真的外資租賃這幾年也陸續(xù)退出中國市場了。



01
監(jiān)管的訴求



我想首先要先理解的是，禁止異地展業(yè)不是只有融資租賃，城商行與農(nóng)商行都是。


2018年，銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于《規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)異地非持牌機構(gòu)的指導(dǎo)意見》，強調(diào)銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)當專注主業(yè)，回歸本源，避免盲目擴張，服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，中小金融機構(gòu)應(yīng)當堅守市場定位，深耕當?shù)厥袌觥?/span>


我們似乎把融資租賃回歸本源視為一種暗示，該做真租賃了，但真的是這樣嗎? 不是只有融資租賃在回歸本源，銀行也在回歸本源，那銀行的本源是什么，真貸款? 不是吧，銀保監(jiān)會的表述是，銀行業(yè)的本源是服務(wù)實體經(jīng)濟! 

而租賃公司天然的融物屬性，是種與實體經(jīng)濟很直接的連結(jié)。
有的人認為融物就只是直租，特別是真租賃?？隙☉?yīng)該要跨區(qū)經(jīng)營!

但銀保監(jiān)會曾針對地區(qū)型銀行限制展業(yè)表述，限制跨區(qū)經(jīng)營除了能更好的服務(wù)當?shù)貙嶓w經(jīng)濟外，最重要的核心目的是為了避免金融風(fēng)險跨區(qū)域傳染、使金融風(fēng)險收斂。

有的人想號召大家向監(jiān)管陳情。但其實，高息劣后，即原罪。



距離收斂風(fēng)險  



用距離收斂風(fēng)險，是金融機構(gòu)常見做法。有些人也突然發(fā)現(xiàn)，某中小微頭部租賃公司居然超前部署，已經(jīng)有近50間分公司。這是因為他們從2012年開始有意識的，有節(jié)奏的，每年新增3-4個分公司，縮短營銷距離，用屬地化管理下沉控制風(fēng)險，親證有效!

所以相較起屬地化管理，真租賃的問題在于設(shè)備的經(jīng)營管理，到底能不能控制風(fēng)險。

如果能，如果監(jiān)管能相信許多商租內(nèi)控不足，風(fēng)險管理能力堪憂，僅靠設(shè)備就真的能收斂風(fēng)險，限制融物就足夠了，又何必限制異地展業(yè)。(飛機船舶牽涉到殘值管理周期長，資源稟賦什么的就先不展開講了。)

有的人覺得直租不一樣，直租可以控制風(fēng)險。

是沒錯，但銀行也有受托支付指定資金用途呀，銀行也服務(wù)供應(yīng)商，能做設(shè)備貸款，也能做供應(yīng)商保理池。汽車租賃跟汽車貸款的核心差異不在直租與受托支付，直租不是銀行與租賃公司的邊界。

直租也不是控制風(fēng)險的唯一解藥，廠商租賃每年都有一機多貸，交完機就拉走的連環(huán)詐騙案。一直到今年，還有高手騙到一串老牌廠商租賃公司，有的租賃公司損失慘重到經(jīng)營層改組。還有人做綠色租賃，卻碰上了負電價。

融資租賃雖然沒有直接吸收公眾存款，但租賃的資金來源也是來自銀行，是貨幣乘數(shù)的放大器。

監(jiān)管的核心訴求控制金融風(fēng)險外溢。我們憑什么提出訴求，農(nóng)商行、城商行做汽車貸款與房貸按揭，不能異地展業(yè)，高息劣后的融資租賃就可以。

真的很融物，但重資產(chǎn)投資，背負運營風(fēng)險的經(jīng)營性租賃，會是監(jiān)管心目中的解藥嗎? 






02
租賃公司的訴求


而我們自己的訴求應(yīng)該是實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。今年國資委新增凈資產(chǎn)收益率（ROE）和營業(yè)現(xiàn)金比率作為考核指標。意思是國有資本要有足夠的回報率，要掙錢，而且是有現(xiàn)金回來的掙錢。

不管是哪種真假租賃，放出去的款，是要收回來的，像以前那樣收不回來沒關(guān)系，反正總會還的，擱在那幾年以后再說。已經(jīng)行不通了。

今年2月出臺《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》，或可做出有前瞻性的思考。


《辦法》參考了巴塞爾協(xié)議，標準明確。逾期超過90天（不含）即使抵押擔(dān)保充足也會被列為不良類資產(chǎn)，計提相應(yīng)的損失。且展期至少會被分類為關(guān)注類資產(chǎn)，再次展期則列為次級資產(chǎn)。


風(fēng)險控制才是重中之重。我們應(yīng)該捫心自問的是，要怎么實現(xiàn)把控風(fēng)險。風(fēng)險策略是要選擇客群拔高做銀行懶的做的產(chǎn)品，還是要客群下沉，去做銀行不想做的客群。

如果選擇去做銀行不要的客群，風(fēng)險增大，我們處置設(shè)備的能力，到位了嗎?
我還記得當時我們做直租，標的物是一批二手價值高的設(shè)備，閃亮亮的薩維奧自絡(luò)筒。但明明它就在我面前，我們卻只能眼睜睜的看著，世上最遙遠的距離，莫過于此。
 
中小微，涉暴力催收?



03
信貸資源集體轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟


銀行對租賃的下沉擠壓，也是響應(yīng)信貸資源轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟。融物不是監(jiān)管給的與銀行差異化競爭的紅利，只是給我們的緊箍，是單方面的給融資租賃營業(yè)范圍的限制。


融物是什么意思，就是標的物要合規(guī)。在最新天津監(jiān)管評級中，城投只是減分，標的物不合規(guī)就直接D級了。


設(shè)想一個情況如果租賃與產(chǎn)業(yè)園合作，由管委會出面做直租，將設(shè)備直供給生產(chǎn)型企業(yè)。那似乎也可以，監(jiān)管也好穿透資金去處。反過來說，由融資租賃直接與企業(yè)做回租，由管委會支持，也不是不行。上海、天津、北京都有類似做法，那也是支持實體經(jīng)濟。

重點是實體經(jīng)濟，設(shè)備很直接的與實體經(jīng)濟產(chǎn)生連結(jié)。

東疆創(chuàng)新融資擔(dān)?；鹩蓶|疆管委會出資，委托市擔(dān)保中心管理運營，為東疆的融資租賃公司向本市的小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新市場主體、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)投放業(yè)務(wù)提供融資擔(dān)保服務(wù)。

來源|東疆創(chuàng)新融資擔(dān)?；鸪闪?，“租賃+”普惠金融模式上線 (dongjiang.gov.cn)


直租賃與假租賃，直租與回租，只要能將資金灌入實體經(jīng)濟，提振經(jīng)濟創(chuàng)造稅收，不管黑貓白貓，只要能促進經(jīng)濟，納稅光榮，那就是好貓。


服務(wù)實體經(jīng)濟才是融資租賃的回歸本源，融物只是給融資租賃營業(yè)范圍的限制。

國家稅務(wù)總局局長王軍在會上介紹，民營企業(yè)連年貢獻著超過50%的稅收收入，是保障國家財力的中堅力量。

來源|[人民網(wǎng)]持續(xù)優(yōu)化稅收營商環(huán)境 支持民營經(jīng)濟發(fā)展壯大_國家稅務(wù)總局 (chinatax.gov.cn)




04
融資租賃路在何方



奇怪的是，為什么監(jiān)管每次提到融資租賃時，總要帶上中小微企業(yè)。(當然，如果底層資產(chǎn)涉?zhèn)€，有輿情風(fēng)險。這里就不討論了)。


雖然支持中小微企業(yè)算的上是中央頂層政策了，許多國內(nèi)外的專家均表明經(jīng)濟是否能恢復(fù)，要看中小微企業(yè)是否恢復(fù)活力。但難道不能銀行去支持就好嗎? 融資租賃的規(guī)模在信貸市場里不算大吧。




國務(wù)院:關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的實施意見:鼓勵融資租賃公司發(fā)揮融資便利、期限靈活、財務(wù)優(yōu)化等優(yōu)勢，提供適合中小微企業(yè)特點的產(chǎn)品和服務(wù)。

來源|國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見_其他_中國政府網(wǎng) (www.gov.cn)



我國的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》參考了新巴塞爾協(xié)議，將非線性關(guān)系引入到銀行風(fēng)險測量的資本計提方式，不利于抗風(fēng)險能力低，風(fēng)險易傳染，非線性風(fēng)險大的中小微客群。

且銀行審批權(quán)集中總行，也不利于高度信息不對稱客群的信息流轉(zhuǎn)突破物理邊界，這些原因造成銀行天然的很難真的下沉中小微市場。

中小微企業(yè)融資難，不只是在中國，全世界都是。因為高度信息不對稱與抗風(fēng)險能力低的兩大特性，劃下了銀行與租賃公司差異化競爭的天然分界線。

各位，你們還在期待銀行對租賃的下沉擠壓，突然有一天醒來就退潮嗎。不會的，它只會隨著債務(wù)周期見頂，房地產(chǎn)下行，利率下行，帶來資產(chǎn)荒，而愈來愈猛烈。

而我國是世界的制造工廠，有著全世界最完整的制造產(chǎn)業(yè)鏈，中小微企業(yè)貢獻了GDP60%。監(jiān)管鋪好了路等我們走。

屬地化經(jīng)營，特別適合中小微租賃。每一間下沉中小微的頭部租賃公司，永贏、仲利，遠東普惠，基本都是屬地化。




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