《2019新租賃經(jīng)濟報告》
編輯:admin / 發(fā)布時間:2019-03-06 / 閱讀:1373
上海金融與法律研究院年初發(fā)布的《2019新租賃經(jīng)濟報告》顯示,2018年,我國租賃經(jīng)濟市場交易額為6.3萬億元,較2017年的4.9萬億元增長28%。報告預(yù)測,未來三年,我國租賃經(jīng)濟有望保持年均30%以上的速度增長,到2020年有望突破10萬億元,參與租賃經(jīng)濟服務(wù)提供者人數(shù)也將超過一億人。

要么投資布局,要么親自下場為租賃平臺做平臺性服務(wù),圍繞著信用租賃市場,巨頭開始了全面布局。
京東的玩法 ——做租賃平臺的“平臺”
目前,京小租已經(jīng)出現(xiàn)在京東金融App iOS端,分類在“信用”頻道之下。
這一京東的新柜臺目前展示的租賃產(chǎn)品種類主要是數(shù)碼類產(chǎn)品、家用電器、奢侈品等。未來將向住房、汽車、家居家電、珠寶箱包都等品類拓展。”京小租”的定位是覆蓋C端用戶所需的全品類。
3C為目前主要品類
具體的租賃流程則為以下幾步——為用戶組排咨詢-提交訂單-簽收驗貨-使用租品-續(xù)租退租-押金退還。如果用戶選擇信用租賃且信用良好,就有機會實現(xiàn)不同比例的免押額度,甚至全額免押。如果用戶租用感覺良好,也可以再選擇租后買斷。
鈦媒體注意到,在“京小租”租一個香奈兒中古包,1天1元。租一臺大疆無人機,一天19元。租一臺蘋果最新最高配手機,540元一個月。
值得注意的是,京東此次上架“京小租”的商品并非是其“自營商品”。相反,京東數(shù)科選擇了做租賃平臺的平臺,為品牌和渠道、商戶提供做信用租賃的能力。
面向商戶端,京東數(shù)字科技副總裁區(qū)力表示“京小租”將整合京東生態(tài)全鏈條資源,包括融資租賃、場景運營、風控決策引擎、區(qū)塊鏈存證、物流、維修、供貨、保險保障服務(wù)、倉儲、智能客服系統(tǒng)、回收殘值處理等十一項服務(wù)。
區(qū)力將這一過程形容為實現(xiàn)商戶的“拎包入駐”。這其中有幾大關(guān)鍵點:
首先是風控體系的建立。“京小租基于海量可靠數(shù)據(jù)及多達百人的數(shù)據(jù)科學家團隊,能夠為商戶量身定制風控策略。”京東金融相關(guān)負責人同時表示,如果商戶自身有風控能力,也可以自行部署風控策略。
其次,區(qū)塊鏈技術(shù)來解決消費租賃市場糾紛取證難問題。其聯(lián)合京東智臻鏈(京東去年8月開放的自主研發(fā)的區(qū)塊鏈服務(wù)平臺),已與鑒定中心、互聯(lián)網(wǎng)法院等形成去中心化存證聯(lián)盟,用戶與商家之間的租賃協(xié)議、訂單數(shù)據(jù)、租賃流程數(shù)據(jù)都將實現(xiàn)“上鏈”。
除此之外,京小租也依靠京東自身的線上線下零售、運營商、社群營銷渠道等各種場景資源,實現(xiàn)流量灌溉。
信用租賃的崛起
信用租賃的核心問題是信用體系的問題,即如何真正掌握租賃人的商業(yè)信用狀況。在這一點上,巨頭的信用布局背后是整個租賃行業(yè)的迭代。押金正是在這一迭代過程中的亟待“消滅”的古老商業(yè)“規(guī)矩”。
在傳統(tǒng)租賃模式之下,押金是最主要的風控保障——但其只是單方面保障了租賃企業(yè),消費者并不能得到押金按時收回的保證。
用戶需要繳納高比例的押金,如租用一臺押金需要8000元、月租400元的手機,用戶的首筆支出可能高達8400元。但在信用租賃模式下,若用戶使用信用租賃且其商業(yè)信用良好,就有機會實現(xiàn)不同比例的免押額度,甚至全額免押,那么用戶首筆支出最低可能降至400元(月租),省去了8000元的資金占用。

來源:《2019新租賃經(jīng)濟報告》
但是問題在于,比起押金,信用租賃對于商戶來說無疑門檻高的多。
除了幾個巨頭,企業(yè)自己如果要從零開始搭建信用評價體系,投入的成本和時間都會相當巨大。而這就是京東此次切入的痛點:將風控、倉儲、物流、維修等能力“打包”成能力輸出系統(tǒng),開放給了創(chuàng)業(yè)者,讓傳統(tǒng)租賃模式中,銜接比較困難的商業(yè)模式實現(xiàn)跑通,形成閉環(huán)。
除了風控能力之外,重資產(chǎn)和回報周期慢是商戶面臨的另一大問題。
京東數(shù)字科技消費金融部信用管理部負責人喬楊舉了這樣一個案例——一個以手機為租賃物的業(yè)務(wù)平臺,租賃物為一萬元蘋果手機,為了需求可能要布貨八千臺,對這家商戶資金壓力是八千萬,嚴重阻礙了業(yè)務(wù)拓展。因此,京東方面也在聯(lián)合資金方幫助入駐商戶解決鋪貨資金壓力大的問題。
而挑戰(zhàn)之處在于,信用租賃經(jīng)濟的模式相當依賴第三方平臺對入駐企業(yè)的管理,而平臺公信力和透明度如何保證,是該經(jīng)濟模式中需要解決的問題。在“京小租”的最新案例中,京東方面稱將執(zhí)行嚴格的“標準化服務(wù)”措施,例如:租期結(jié)束后,用戶押金3個工作日之內(nèi)退還到賬;每一家入駐商戶必須做到信息公開、透明;如有入駐商戶存在不實宣傳,一經(jīng)發(fā)現(xiàn)立即關(guān)店等。嘗試以此提升公信力和透明度。#p#分頁標題#e#
融資租賃的新機遇 —
從2019經(jīng)濟、金融工作會議精神看租賃發(fā)展
一、宏觀政策面向好
1、企業(yè)資金面好轉(zhuǎn),為租賃市場的擴展帶來新機會。
2018年12月召開的2019年經(jīng)濟工作會議明確,“實施更大規(guī)模的減稅降費”,企業(yè)的盈利和經(jīng)營凈現(xiàn)金流將得以改觀,其負債力(支撐新負債)和償債能力(歸還存量負債)都將得到提升。
“提高直接融資比重”,一方面股權(quán)融資,增強企業(yè)(凈資產(chǎn))抗風險能力,同時降低企業(yè)杠桿率,擴大了租賃進入增資企業(yè)的機會。資本市場還致力于“提高上市公司質(zhì)量”,更加打開租賃與上市公司牽手,服務(wù)上市公司發(fā)展的合作空間。另一方面?zhèn)鶆?wù)性融資,增加企業(yè)融資渠道和來源,拉長負債期限,企業(yè)資金周轉(zhuǎn)余地更大,租賃服務(wù)企業(yè)發(fā)展的機會更多。
加之緩解企業(yè)融資難政策的全面落地,企業(yè)資金面總體上得以好轉(zhuǎn)。
2、企業(yè)經(jīng)營活躍,投資回升,設(shè)備類租賃需求回暖。
國企改革,特別是不主要承擔公益性項目,以市場化自主生產(chǎn)經(jīng)營為主的企業(yè)化國有企業(yè),在落實“做強做優(yōu)做大國有資本,改組國有資本投資公司,組建一批國有資本運營公司”大政策的進程中,市場類國有企業(yè)將獲得高質(zhì)高效發(fā)展,國有企業(yè)經(jīng)營的活躍將對設(shè)備類融資租賃提出新的需求,尤其是直租設(shè)備的需求,需要各類融資租賃公司立足自身條件和優(yōu)勢,及時跟進,度身服定制務(wù)。
民營企業(yè)地位得到黨和政府最高領(lǐng)導的確認,全國各地、各行業(yè)出臺一系列支持民企發(fā)展的政策措施,民企營商環(huán)境得以改善,民企的投資將被再度喚醒,加之“解決好民企及小微企業(yè)融資難融資貴問題”作為2019年經(jīng)濟工作的重要抓手。人民銀行金融工作會議提出,“按照市場化法治化的原則,繼續(xù)運用各種政策工具,從債券、信貸、股權(quán)等方面引導金融機構(gòu)加大對民營企業(yè)小微企業(yè)支持力度”。無論是民企紓困基金,還是央行“三箭齊發(fā)”、“幾家抬”等辦法都將逐步見到成效。隨著民企資金寬松、投資啟動,民企必將釋放出對設(shè)備類中長期租賃(資金)的需求。
各方力量全力支持民企發(fā)展,方向是對的,政策也很及時,操作中需要注意的是,我們不能走向另一個極端,即重演過去走過的彎路----不顧條件只講政治,甚至人為“壘大戶”,必將留下后遺癥,產(chǎn)生新的不良資產(chǎn),那也是不負責任的。
3、租賃公司的資金面更寬松,成本也更低。
“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度,保持流動性合理充裕”,人行提出“進一步強化逆周期調(diào)節(jié)”,可以預(yù)計明年貨幣信貸政策會相對寬松,資金成本應(yīng)進一步下降,社會融資成本的總水平也會進一步降低,因此融資租賃機構(gòu)的籌資將更容易,成本和資產(chǎn)收益也會下降。
宏觀政策特別強調(diào)“提高金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟能力”,“形成金融和實體經(jīng)濟良性循環(huán)”,顯然必須徹底轉(zhuǎn)變資金在金融機構(gòu)之間“空轉(zhuǎn)”,“自娛自樂”,“不敢、不愿、不能”服務(wù)實體經(jīng)濟,尤其是中小民營企業(yè)的現(xiàn)狀,都為融資租賃進一步發(fā)揮融物更貼近實體經(jīng)濟的優(yōu)勢,延長租賃的黃金發(fā)展周期。
二、把控政府存量負債違約是防范金融及租賃風險的重點
中央提出,“要堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿的思路,防范金融市場異常波動和共振,穩(wěn)妥處理地方政府債務(wù)風險,做到堅定、可控、有序、適度”。“改善貨幣政策傳導機制”,使各方面政策更加銜接,使相對寬松的貨幣信貸政策能及時落地,及時緩解目前大政策陽光普照,但資金流不到縣域經(jīng)濟的問題。人民銀行提出,“繼續(xù)推動實施防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)行動方案,穩(wěn)定宏觀杠桿率”。即是說,第一,政府負債總量必須先穩(wěn)下來,中國政府總負債水平已很高,不能再增加負債總量和提高政府的負債率。
第二,不搞一刀切,可以有降有增,局部地區(qū)(比如深度貧困地區(qū))、部分行業(yè)經(jīng)專門審批,在不影響穩(wěn)和降杠桿的大趨勢的前提下,也可局部適當增加負債。
第三,有計劃、分步驟逐步降低政府負債總量和杠桿率。經(jīng)中央批準分省定出5-10年分步下降到合理水平的指令性計劃,進行嚴格管控。省到市,市到縣亦同理把控。降負債期間,及時果斷出售部分資產(chǎn)和大力推進地方市場化國有企業(yè)的混合所有制改革,以支持地方政府降負債,減輕財政負擔,降低政府杠桿率,我們認為是及其必要又具有充分的可操作性。
第四,在計劃內(nèi)的存量政府債務(wù),只要是政府守信,按計劃降杠桿,按合同還本付息,原來的金融債權(quán)機構(gòu),應(yīng)做好債權(quán)周轉(zhuǎn),保證存量債權(quán)的正?;?。否則,簡單地停貸、斷貸、只收不貸,將惡化地區(qū)信用生態(tài)環(huán)境,陷入惡性循環(huán)。#p#分頁標題#e#
第五,政府負債違約壓力將開始得到實質(zhì)緩減。一方面,中央提出2019年“較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模”,其中部分就是用于置換到期的政府存量債務(wù)。另一方面,加大政府基礎(chǔ)設(shè)施補短板、承擔建設(shè)任務(wù)的地方國企可獲得一部分業(yè)務(wù),將改善其經(jīng)營性現(xiàn)金流,相應(yīng)的盈利部分可用于歸還原有(政府隱性)存量債務(wù)。
三、加大基礎(chǔ)設(shè)施補短板
中國基礎(chǔ)設(shè)施仍然存在不足,基礎(chǔ)設(shè)施仍然擔當著政府投資的載體和拉動經(jīng)濟發(fā)展的重要抓手。“加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),加大城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施等投資力度,補齊農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)短板”;支持“藏糧于技”的新途徑;結(jié)合鄉(xiāng)村旅游、全域旅游的發(fā)展,做好“改善農(nóng)村人居環(huán)境,重點做好垃圾污水處理,廁所革命,村容村貌提升”;以產(chǎn)業(yè)扶貧為主(人民銀行要求“健全金融支持產(chǎn)業(yè)帶動脫貧掛鉤機制”)的全面脫貧攻堅,形成長效的扶貧機制,鞏固脫貧成果;“加強自然災(zāi)害防治能力建設(shè)”,以及打好以藍天保衛(wèi)戰(zhàn)為主的污染治理攻堅戰(zhàn),幫助企業(yè)制定環(huán)境治理解決方案等,都有大的投資,融資租賃主動參與其中,都將大有可為。
金融及租賃支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的原則,一則合規(guī),不增加政府顯性及隱性債務(wù);二則要有現(xiàn)金流(項目能產(chǎn)生現(xiàn)金流)歸還負債;三則不靠政府信用,而要有獨立的、市場化的增信措施防范債務(wù)風險。概而言之,金融及租賃支持政府基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補短板,不能再靠在政府身上做“傻瓜業(yè)務(wù)”(導致信貸員不會做企業(yè)信貸),而應(yīng)以市場化、商業(yè)化原則來規(guī)范操作。
加大民生項目的(租賃)投入是一項重點。按照改革開放是為了人民,中國共產(chǎn)黨執(zhí)政以人民為中心的理念,為落實人民對改革發(fā)展成果的獲得感、幸福感和安全感,以實現(xiàn)習近平總書記在紀念中國改革開放40周年大會上講的,作到“幼有所育、學有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居、弱有所扶”,須“加快教育、育幼、養(yǎng)老、醫(yī)療、文化、旅游等服務(wù)業(yè)發(fā)展”,同時完善市場環(huán)境、加大食品藥品質(zhì)量及旅游綜合監(jiān)督檢查執(zhí)法力度,“讓老百姓吃得放心、穿得稱心、用得舒心”,及玩得開心。而且這些民生領(lǐng)域主要由地方政府—地方國企運營管理,經(jīng)營現(xiàn)金流相對穩(wěn)定,抗周期性較強,即便是民營項目只要經(jīng)營穩(wěn)定且已成規(guī)模的,都可作為租賃長遠持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
另一方面,融資租賃(尤其是金融租賃)不能不關(guān)注民生大宗消費品租賃市場,擇機進入零售類消費品租賃領(lǐng)域。
四、裝備制造業(yè)仍是租賃的一個重點領(lǐng)域
無論是歐美發(fā)達國家、全球租賃發(fā)展趨勢,還是中國的實際情況,現(xiàn)代融資租賃的重點已轉(zhuǎn)到第三產(chǎn)業(yè)(參見羅曉春《融資租賃“六化”發(fā)展趨勢》),但第二產(chǎn)業(yè),尤其是制造業(yè)仍然是租賃市場不可或缺的重要組成部分。因此那種認為現(xiàn)代租賃重點已轉(zhuǎn)向服務(wù)第三產(chǎn)業(yè)而放棄第二(及第一)產(chǎn)業(yè)的判斷是過激而不符合實際的。
2019年及以后中國“要推動先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合,堅定不移建設(shè)制造強國”,正是現(xiàn)代租賃與制造業(yè)實體經(jīng)濟實現(xiàn)緊密的產(chǎn)融結(jié)合、良性循環(huán)的落地之舉。以租賃配合投資,“加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新,加快5G商用步伐”,“培育和發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)集群”,以及人民銀行要求金融“加大對高新技術(shù)企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級的支持”,融資租賃將在釋放新的發(fā)展動能,發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)、新的服務(wù)形態(tài),形成新的增長點等方面,作出更大的專業(yè)貢獻。
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