金融的核心本質(zhì)就是給風險做定價，你們都忘了嗎？
往事不要再提，人生已多風雨......
可就算反復拿出來咀嚼反思，你會長腦子嗎？
是專業(yè)不到位？還是業(yè)績壓力個人利益驅(qū)動下的眼瞎？
筆者梳理了一下，不算其他金融機構(gòu)，光租賃公司就有10家被波及，有的投放多筆，最大單筆租金余額2.7億，租金余額總計約有16.8億。兩家知名租賃公司沒有投放，遠東和平安，我們不能說遠東和平安有多么高明，但他們卻成功避險，還是有很多值得同行們學習的地方。當然他們也不是神，也有中槍的時候，金融零風險是不存在的，只是面對一窩蜂的時候，有人仍能保持冷靜，堅守專業(yè)。
一位否了輝山乳業(yè)的租賃公司風控主管如是說“用大陸的會計準則還原香港上市公司的報表后發(fā)現(xiàn)大量的資產(chǎn)注水，真實的資產(chǎn)負債率極高。另外高度的股權(quán)質(zhì)押率是其必須維穩(wěn)股價的潛在動機，粉飾過的利潤率明顯高于同業(yè)公司，也就更加可疑了。”
“輝山事件反映出租賃公司當下配備前線業(yè)務員工嚴重偏向資源型人才，忽略業(yè)務人員風控素質(zhì)。第一道防線被輕易突破，即使內(nèi)部風控體系建設完善也會有較大概率掉入陷井。陷進去的請先從自身反思莫要先說敵軍狡猾。ps奶料比這個東西我敢打賭投放輝山的租賃公司沒有認真關注這個東西。”
“香港于2005 年開始采用國際財務報告準則，香港財務報告準則與國際財務報告準則完全趨同。中國企業(yè)會計準則也已于2007 年實現(xiàn)了與國際財務報告準則在會計原則和實質(zhì)內(nèi)容上的趨同。國際財務報告準則是源于歐洲會計準則，而老美的會計準則與歐洲系有不同，近幾年國際財務報表準則與美國準則有趨同趨勢（為了上市圈錢?。?。 其實不論什么準則，關鍵數(shù)據(jù)的核數(shù)不會出問題，負債永遠不會變成資產(chǎn)，只能是個別資產(chǎn)會計準則不同，比如金融資產(chǎn)之類。感覺老美重經(jīng)營、大陸重資產(chǎn)。 對于輝山，個人認為必然有重大會計隱瞞，也就是信息披露違規(guī)，而負責審計的核數(shù)師沒有發(fā)現(xiàn)甚至是沒有盡責。 同時，強烈建議大家重視資產(chǎn)的同時重視經(jīng)營，高杠桿的上市公司碰不得，高杠桿而又扣非后凈利低的，真的極有可能是雷！”
直到今天，很多折戟輝山乳業(yè)的租賃公司仍避諱提起這個名字，“心痛的不能自已”，我們想的是他們的利息，他們卻是奔著我們的本金來的，這句話好像很耳熟？
一波未平一波又起，4月1日，鋰電巨頭沃特瑪母公司堅瑞沃能發(fā)公告自曝20億債務違約，整體債務達221億元，融資租賃形成長期應付款25.93億元，2018年還公告了兩筆各3億的租賃融資。
高達25.93億元？！觸目驚心！這樣的項目出險會讓波及的小型租賃公司直接掛掉！
“昨天還接到了堅瑞沃能”
“不同的人，從12月到上個月，給我推薦了4個堅瑞沃能不同的融資項目。”
“原來這么深的坑啊”
這就是市場現(xiàn)況，直到事發(fā)，蒙在鼓里的還大有人在，專業(yè)的人有，不專業(yè)有錢的更多，中國不缺接盤俠。
有圈內(nèi)好友悄悄留言，Jack哥，我們踩雷了，我們接盤了，本來我們部門斃了的，另一個部門卻做了。這一次，租賃業(yè)又損傷慘重，那可是白花花的銀子啊，靠賺利差為生的租賃公司，要賺幾個億不知有多辛苦多難，虧掉幾個億分分鐘，哎，吊起來打都不為過，看你還長記性不......
“2017年6月網(wǎng)易清流工作室已發(fā)文調(diào)查沃特瑪虛假銷售騙補，后面進去的這些資金方也是醉了，一個報表如此美妙的企業(yè)，居然長期需要高成本的資金，本身就存在邏輯上的漏洞。”
“超級網(wǎng)紅票，不怕死就進去。黑名單每月一更，都不看的嗎？”
“當企業(yè)大如城投，利潤微薄似城投，負債堪比城投，節(jié)操和信仰不如城投時，是否覺得一味吐槽貶損城投業(yè)務認為只有做實體企業(yè)才有情懷才正宗才是真租賃而不客觀現(xiàn)實的區(qū)分什么樣的城投和什么樣的實體企業(yè)其實是沒有實際意義的。”
“有些業(yè)務，看到風險，還是要進的，因為要賺錢，但，關鍵的是，嗅到風險在擴大時，你要比別人跑得快，這，就不容易了。”
從違約案件回看前期業(yè)務的開拓、風控審核以及貸后管理，對現(xiàn)有工作會有重要的警示意義和啟發(fā)，前車之鑒后車之師，最為值得借鑒和學習的是，遠東在去年底提前解約結(jié)束案件，別人都還在，你卻走了，貸后管理的時效性有多么重要，筆者大寫的服?；仡欉^往，遠東順利逃頂業(yè)內(nèi)大案福州千帆、輝山乳業(yè)、昌泰紙業(yè)和沃特瑪……（福州千帆和昌泰紙業(yè)的租賃故事都可以獨立寫本書了，有太多內(nèi)情無法言說，野史在民間流傳，聽到的也不枉做了一回租賃人，電影都沒這精彩）你以為真的只是幸運嗎？形成鮮明對比的是，有的租賃公司兩個大案一個不落，全部中槍......
這些年平臺業(yè)務、強擔保業(yè)務做多了，我們早已失去了對風險的敏感度，而金融的核心本質(zhì)就是給風險做定價，你們都忘了嗎？我的前同事孝軍這段話在業(yè)內(nèi)一度流傳“融資租賃的大客戶偏好，重要的不是在于價格、關系、渠道的競爭帶來的混亂和迷茫，而是大客戶+強增信這種簡單粗暴邏輯下的能力缺失，區(qū)域+冠冕堂皇的資料（有多少你能認證和審核清楚）+參差不齊評級，就得出了大多數(shù)結(jié)果…審和評都更像流程，而不是嚴謹和專業(yè)的價值判斷。”
中國不缺江湖故事，只是這一次學費又太過昂貴......
來源：Jack看租賃。
下面是粉絲的精彩留言節(jié)選：
OscarPan
租賃業(yè)的風控經(jīng)理不容易，時間緊任務重，碰到有些大公司，人家還會說“我們跟你們?nèi)谫Y金額也不多，而且你們還比銀行貴，不能給你們看那么多數(shù)據(jù)，所有信息公開資料上都有”，一臉蒙圈的盡調(diào)，如果沒有十足把握，風控經(jīng)理要強硬斃掉還真需要勇氣和魄力，大部分租賃公司都是業(yè)績導向，所以能做一點還是做一點。事后諸葛很容易，活在當下很難。
Neo?
個人感覺，融資租賃公司的一半以上風險來源于頂層設計，從業(yè)務方向選擇、定價策略到公司內(nèi)部流程設置、績效考核設置等。巴菲特說過一句話，在錯誤的道路上奔跑，只能離正確越來越遠。策略方向錯了，就是違背市場規(guī)律做事情，其結(jié)果必然會被市場的力量去矯正。所以今天很多租賃公司不斷踩雷，我們在惋惜的同時，除了對項目的反思，更應該對踩雷的租賃公司去做了解，有些租賃公司偶爾走眼只能是運氣差一些，但是有的租賃公司連續(xù)踩雷，這樣的不在少數(shù)，這種租賃公司很值得我們借鑒、反思。遠東平安跳槽出來的遍布租賃市場，但為何目前為止沒有第二個遠東平安?這一點我覺得更值得我們?nèi)ニ伎肌?/div>
Messi?
這句話表示深度贊同：當企業(yè)大如城投，利潤微薄似城投，負債堪比城投，節(jié)操和信仰不如城投時，是否覺得一味吐槽貶損城投業(yè)務認為只有做實體企業(yè)才有情懷才正宗才是真租賃而不客觀現(xiàn)實的區(qū)分什么樣的城投和什么樣的實體企業(yè)其實是沒有實際意義的…………不能一味迷戀上市公司，租賃資產(chǎn)尚未形成規(guī)模時，一單上市公司爆雷，整個心態(tài)就會崩掉了……另外，如潘帥所說，風控在有限的時間、精力下，拿著僅有的公開資料，深入了解這家企業(yè)經(jīng)營層面有哪些風險，還是存在難度的，特別是業(yè)務導向的租賃公司。風控是守門員，每一個球都守得住，就不需要后衛(wèi)了，所以業(yè)務人員的綜合素質(zhì)，一定程度上才是真正決定項目質(zhì)量走向的關鍵～
Marvin Yang?
兩方面：一.業(yè)務員的自我修養(yǎng)。缺項目時有飲鴆止渴的沖動；唯業(yè)績論之下認為風險就是搞定風控人員；粗糙調(diào)研之下必然內(nèi)心虛弱，缺乏下判斷的精氣神，別人都做的話，出問題就不是自己一個人的責任。二.常識的欠缺。商業(yè)邏輯永遠都是簡單的，企業(yè)身體好壞，競爭力屬于成長性，負債率屬于抵抗力。盡職調(diào)查不是描繪企業(yè)有多大，名聲有多響，老板有多牛逼，而是描繪商業(yè)邏輯的合理性和真實性。不說商業(yè)邏輯的都是吹牛逼。
劉珺?
“有些業(yè)務，看到風險，還是要進的，因為要賺錢，但，關鍵的是，嗅到風險在擴大時，你要比別人跑得快，這，就不容易了。”……兄弟們，千萬不要對我說這句話。咱在可能的情況下，還是不做的好。這也只有遠東和平安有資格有能力去玩。
Mr . LCP?
正是在輝山乳業(yè)以后才開始特別關注遠東的，雖然業(yè)內(nèi)通常認為他們高成本、低準入、沒節(jié)操，但是他們的風控確實很有一手，眼光獨到，輝山乳業(yè)這個也是多虧了遠東才避過了這個雷
S.T.Tsang?
個人覺得這是夾克王先生寫的最有啟發(fā)性的一篇文章 哈哈 拜讀！
陳學聰?
不能一桿子打死，見到風險就跑，還是要有經(jīng)營風險的理念，本來就是走鋼絲，就看誰技術好不出錯誤。沃特瑪這種項目其實是可以縮小放款金額，縮短期限設置其他條款來參與的。民營企業(yè)的經(jīng)營連老板自己都說不準，怎么能指望項目經(jīng)理和信審去看了點資料，聊了幾次天就了如指掌了呢？
洋蔥?
其一比報表更重要的是商業(yè)和經(jīng)營，其二融資租賃這種中長期融資形式，貸后管理顯得更加重要，其三為風險做定價說起來蠻容易的，競相逐利的時候應保有不偏頗的心態(tài)。最后慶幸的是市場正在回歸理性。向業(yè)內(nèi)大佬致敬。
張琨?
新能源客車，汽車，踏實坐車的租賃公司其實一直都沒怎么碰，這行水太深，全是靠補貼。
黃耿?
大家賺的都是趨勢的錢，遠東平安躲過這兩單偶然的可能性更大，為何沒看到其他大租賃公司也都有躲過？有句話很對，“頂層設計決定了大部分風險”，在上升周期中進入往往安全性很大，即使再爛，也能被寬松的資金環(huán)境消化，碰巧你又在巔峰時棄坑，后面就可以笑看同行慘狀。還是那句話，大家都是賺的趨勢的錢，周期的錢，風險水平高低一半要看運氣的。
李龍?
上海某家租賃公司資產(chǎn)6億，法律訴訟金額1億。
周子豪?
租賃的基因決定的，和風險業(yè)務有什么關系？再來一次，這些企業(yè)還會做這些客戶，遠東避的雷多，是基數(shù)大，踩的雷更多……幸存者偏差罷了
張劍華?
融資租賃市場化，其基礎是專業(yè)化，專業(yè)化的前提是產(chǎn)品化。融資租賃與市場的對接一定是產(chǎn)品，與客戶的緊密鏈接一定是產(chǎn)品的鏈接，而不僅僅是資金的關系。而如何做到這一點，則要結(jié)合深入的產(chǎn)業(yè)研究，制定個性化的租賃產(chǎn)品。所以融資租賃行業(yè)除了需要有風控，業(yè)務，資產(chǎn)管理專業(yè)人才，更需要有專業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)理。這么多年從我做廠商租賃開始，一直追求的原則：看得懂，摸的透，控得住。
莊國委?
一、懶惰與責任心差，使得能力低下，跟風投放，自我降低責任，自認同業(yè)皆已投，出問題也是市場問題，而非能力問題；二、盤子那么大，那么短時間弄明白搞清楚都是騙自己的，業(yè)務部狠命催，再不加快投放就沒租賃物了，你看！你看！中登又登記了一筆，風險經(jīng)理在蒙圈中出了意見，加快了投放。
cloudy lai?
同樣是新能源電池，寧德時代風光無限，沃特瑪卻深陷危機。很多人相信上市公司的殼價值，相信凈資產(chǎn)而不是還款力，相信政策風頭上的產(chǎn)業(yè)，在利潤與收入增長的持續(xù)性，而不是回歸市場的商業(yè)邏輯與經(jīng)營的穩(wěn)定性。租賃不是銀行，也不是股權(quán)融資，知識結(jié)構(gòu)相似但完全不同，這是思維的誤區(qū)。
Yves Su(朋友)?
從企業(yè)內(nèi)部來看，很多老板自己都未必能有把握確保企業(yè)三五年內(nèi)的發(fā)展一直如自己預期，也是走一步看一步，很多決策甚至有搏一把的成分在里面；從外部來看，很多對企業(yè)了解更深、信息掌握更全面的合作機構(gòu)（銀行、券商、審計機構(gòu)等）對企業(yè)的判斷也頻繁出錯，盡調(diào)時間只有一兩天的租賃公司對企業(yè)判斷出錯其實也可以理解。我理解的風控只能保證不發(fā)生低級錯誤，比如很明顯的造假、趨勢下滑等。
旭龍?
融資租賃的業(yè)務員可以業(yè)務性格很強，但不能完全的業(yè)務導向，要有風險意識，不能沒有敬畏之心。
想必還有用武之地?
想到了我們這的銀隆新能源，有機會研究下他的報表！
roy?
90%的租賃公司業(yè)務和風控人員的盡調(diào)充其量只能是領導視察，嚴重缺乏獨立性和盡職性。
bill?
金融是一個比誰活得久的行業(yè)，做為業(yè)務，倒也挺理解這些同業(yè)的，不是一定要做，而是績效目標使然，賭的是未來和命運，而不是單案，如果堅持金融給風險定價，再加上分散原則，相信應該不會是現(xiàn)在看到的樣子
天高云淡(skywin)?
高壓下的數(shù)字導向是法人治理結(jié)柯是公司的問題，不是僅靠風控，業(yè)務等個人或小team能解決的。 遠東和PAL亦分別交丁不菲的學費
Y&S珠寶定制-千山?
前銀行信貸口員工，個人認為業(yè)務和風險必須雙線運作，獨立運作，擔責運作。不要一出風險事件就去找業(yè)務端，給風控發(fā)工資不是就看材料的，只看材料就出結(jié)論不出事才見鬼，拖你下水淹死也別抱怨。 調(diào)查手段都用了沒……水電人工出車七大姑八大姨各種方式能抽絲剝繭，工廠門口蹲過幾天，有沒有嘗試擦邊球方式的調(diào)查方法，有沒有看過央視暗訪黑煤窯的視頻，真想要這么容易找到那就不是真相…… 自己懶，掉坑里，別抱怨，自己爬。
蔡瑛軍?
融資租賃最大的特色來自于專業(yè)化的行業(yè)滲透，對于新能源這個行業(yè)有點逼數(shù)的人，都不會去投沃特瑪?shù)摹?/div>
孫濤?
是否可以探討設立大項目前期的風險排查互助機制，輝山乳業(yè)、保千里、沃特瑪、盛運環(huán)保……這些所謂的網(wǎng)紅項目在租賃保理市場流通的時候很多人都聽到過兩次以上，這本身其實就是值得關注的風險點，后續(xù)有調(diào)查過發(fā)現(xiàn)問題沒做的，有做了之后發(fā)現(xiàn)問題采取措施的，如果多了這些信息的共享可能會減少很多損失
shuangshuang?
贊同作者大部分觀點，也聽作者提過曾在遠東仲利的經(jīng)歷，但同混租賃圈，沒必要貶低他人，來抬高自己，遠東平臺有牛逼之處，可踩的坑也并不見的比別人少。
尹紅?
怎么看這些企業(yè)是在哪些租賃公司有應付租賃款呢？
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