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　　融資租賃自上世紀(jì)50年代誕生以來，在盤活巨量的工業(yè)存量資產(chǎn)、攤銷巨額前期投入、分擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展方面起到重要作用。租賃是按一定費(fèi)用借貸實(shí)物的經(jīng)濟(jì)行為，出租人將自己所擁有的某種物品交與承租人使用，承租人由此獲得在一段時(shí)間內(nèi)使用該物品的權(quán)利，但物品的所有權(quán)仍保留在出租人手中，承租人為其所獲得的使用權(quán)需向出租人支付一定的租金。

　　

　　融資租賃是一種重要的租賃方式。融資租賃業(yè)務(wù)是現(xiàn)代租賃業(yè)的代表，是租賃業(yè)務(wù)中最重要的組成部分，是成熟市場(chǎng)國(guó)家重資產(chǎn)行業(yè)的重要融資工具之一。根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義，一項(xiàng)融資租賃交易指出租人將隨附某一項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬都實(shí)質(zhì)性地轉(zhuǎn)移給承租人的租賃交易。融資租賃的兩大典型特征：一是租賃資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)分離；二是融資與融物相結(jié)合。

　　

　　融資租賃誕生于美國(guó)上世紀(jì)50年代，最初是為沒有主要資產(chǎn)的創(chuàng)業(yè)者提供融資而產(chǎn)生的一種創(chuàng)新融資方式。在戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)千瘡百孔、百?gòu)U待興，融資租賃為盤活巨量的工業(yè)存量資產(chǎn)起到了重要作用，發(fā)展非常迅速。隨后，在歐洲、日本也得到較快發(fā)展，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的租賃滲透率基本在20%以上，美國(guó)更是超過了30%。融資租賃已成為僅次于銀行信貸和股權(quán)融資的第三大融資方式。

　　

　　目前，世界范圍內(nèi)很多諸如航空公司的大型重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)都會(huì)考慮采用融資租賃的經(jīng)營(yíng)模式，以攤銷期初投入，與供應(yīng)商共同承擔(dān)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、主營(yíng)業(yè)務(wù)差異性大、監(jiān)管成本高、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差和清算時(shí)價(jià)值低等原因很難獲得直接債權(quán)、股權(quán)融資和銀行貸款，融資途徑的匱乏嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展。與此同時(shí)，已有研究表明融資租賃是一種能夠很好解決中小企業(yè)融資難題的融資形式。融資租賃能夠引導(dǎo)信貸資金流向經(jīng)濟(jì)實(shí)體，促進(jìn)中小企業(yè)裝備升級(jí)。

　　

　　租賃交付通常會(huì)涉及三方當(dāng)事人，形成兩套合同，由出租人與供貨商簽訂設(shè)備購(gòu)買合同，由承租人與出租人簽訂融資租賃合同。在回租交易模式下，是供應(yīng)商與承租人為同一人的一種融資租賃交易。融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)可以來源于任何一方當(dāng)事人。

　　

　　融資租賃中信用風(fēng)險(xiǎn)最主要的來源就是承租人。當(dāng)承租人財(cái)務(wù)狀況惡化導(dǎo)致無法繼續(xù)償還租金時(shí)，融資租賃就會(huì)面臨財(cái)務(wù)損失。除此之外承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)還包括隱瞞出租人將租賃標(biāo)的處置；未盡到對(duì)租賃標(biāo)的的保養(yǎng)義務(wù)導(dǎo)致租賃標(biāo)的過度磨損等道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　在廣義的視角下，供貨商和承租人也可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵O(shè)備生產(chǎn)廠家和型號(hào)由承租人選擇，采購(gòu)價(jià)格由供貨商確定，兩個(gè)過程出租人并不能進(jìn)行干預(yù)，出租人干預(yù)選擇過程很可能導(dǎo)致融資租賃合同無效，承租人和供貨商有可能通過串謀提高采購(gòu)價(jià)格來騙取出租人資金，而供應(yīng)商也存在提供不合格產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。但以上種種都風(fēng)險(xiǎn)與承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)相比都較小且相對(duì)可控，所以，承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)是租賃業(yè)務(wù)尤其是融資租賃業(yè)務(wù)中的主要風(fēng)險(xiǎn)來源。

　　

　　形成一套更加完整的針對(duì)融資租賃行業(yè)的信用評(píng)價(jià)方法體系。目前，融資租賃信用體系建設(shè)的重難點(diǎn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)在中小企業(yè)，而這類群體的特點(diǎn)是資產(chǎn)規(guī)模小、主營(yíng)業(yè)務(wù)多種多樣、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，受宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境影響較大。由于融資租賃兼具融資和融物的特點(diǎn)，所以除了考慮融資領(lǐng)域中常規(guī)償債來源和其偏離度外，還要考慮融資標(biāo)的物的多樣性及特點(diǎn)。即在對(duì)一項(xiàng)融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)同時(shí)考慮企業(yè)自身的特點(diǎn)和融資標(biāo)的的特點(diǎn)。例如：同類資產(chǎn)更新迭代的速度，以及在違約情況下資產(chǎn)收回后可被再次租賃的可能性。既要考慮有形損耗和無形損耗，還要考慮在違約后資金的回收情況。在常規(guī)評(píng)級(jí)中，企業(yè)同時(shí)發(fā)行兩批完全相同的債務(wù)其評(píng)級(jí)結(jié)果應(yīng)該是相同的；但在融資租賃情況下，同一企業(yè)在相同狀況下租用價(jià)格、期限、使用用途等其他情況完全相同的設(shè)備，所得到的評(píng)級(jí)可以不同。因?yàn)樽赓U應(yīng)用范圍更“窄”的設(shè)備要加大對(duì)企業(yè)“處罰”力度。

　　

　　建立全面的行業(yè)保障體系。目前我國(guó)融資租賃公司資產(chǎn)規(guī)模普遍較小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。在這種情況下，除了已經(jīng)引入諸如擔(dān)保、保險(xiǎn)這些減少損失的機(jī)制外，融資租賃公司還可以成立行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金，增加行業(yè)中個(gè)體抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，最大限度上覆蓋由于承租方違約造成的損失。

　　

　　建立租賃行業(yè)評(píng)級(jí)與履約情況數(shù)據(jù)庫(kù)，記錄企業(yè)、實(shí)際控制人和相關(guān)方的履約情況，跟蹤相關(guān)交易的最新動(dòng)態(tài)。隨時(shí)間推移便可形成一套完成的，有針對(duì)性的數(shù)據(jù)庫(kù)，這既可以作為融資租賃交易業(yè)務(wù)發(fā)生前用于指導(dǎo)評(píng)級(jí)工作的支撐數(shù)據(jù)，增加評(píng)級(jí)工作的準(zhǔn)確性；又可以用于交易歷史回溯，增加違約企業(yè)的失信成本。

　　

　　國(guó)家在機(jī)制層面也要加大對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的支持。具體可分為三個(gè)方面，一是針對(duì)租賃公司要加大扶持力度,對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)或融資公司在稅收上予以優(yōu)惠和扶持。二是要建立健全融資租賃產(chǎn)權(quán)登記公示制度，防止租賃標(biāo)的設(shè)備“一機(jī)兩租”的問題再次發(fā)生。三是考慮將租賃評(píng)級(jí)引入融資租賃行業(yè)，可以采用政策引導(dǎo)、自愿或強(qiáng)制等方式。

　　

　　來源：和訊網(wǎng)