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來源：《中國征信》2017年第2期。

 

作者：李寅，碩士研究生，經(jīng)濟師，現(xiàn)供職于人民銀行江西省南昌中心支行征信管理處。

 

目前，融資租賃是僅次于銀行信貸的融資模式，中國也成為全球第二大融資租賃市場。近年來，融資租賃在促進實體經(jīng)濟發(fā)展、支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、有效盤活存量資產(chǎn)，為企業(yè)設(shè)備升級提供融資便利，滿足我國現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展的需要。2015年國務(wù)院連續(xù)頒布了《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》和《促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，支持融資租賃和金融租賃行業(yè)的快速發(fā)展，為實體經(jīng)濟提供更好的服務(wù)。

 

一般來說，融資租賃業(yè)務(wù)期限較長、融資金額較大、行業(yè)跨度范圍較廣的特性決定了該行業(yè)的高風險和高成本。從信息經(jīng)濟學的角度來看，融資項目的風險主要是信息不對稱。如何妥善解決信息不對稱問題，找出適應(yīng)融資租賃業(yè)務(wù)的工具和方法，提高風險管理和風險控制水平，是融資租賃公司健康發(fā)展的難點和重點。本文研究融資租賃的信用風險特征，探討征信系統(tǒng)在融資租賃的信用風險管理中的作用，并在具體業(yè)務(wù)中加以靈活運用。

 

融資租賃模式和風險

 

近年來，國內(nèi)融資租賃業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展，企業(yè)數(shù)量、注冊資金和業(yè)務(wù)規(guī)模均呈現(xiàn)大幅增長的態(tài)勢。截至2016年底，我國融資租賃企業(yè)總數(shù)約為7120家，比上年底的4508增加2612家。全國融資租賃合同余額約53300億元人民幣，比2015年年底的44400億元增加約8900億元。在實體經(jīng)濟和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。

 

融資租賃業(yè)務(wù)模式

 

當企業(yè)需要添置設(shè)備而缺乏資金時，企業(yè)除了選擇銀行信貸等方式外也可以采用融資租賃方式進行融資，一般的操作方式是：承租企業(yè)向租賃公司提出融資租賃意向，由租賃公司出資購買該設(shè)備后租賃給承租企業(yè)使用，承租企業(yè)向租賃公司支付相應(yīng)租金。簡單融資租賃業(yè)務(wù)的操作流程如圖1所示。

融資租賃的信用風險

 

信用風險是出租人面臨的最重要、也是最常見的一種風險，它根源于租賃交易的信息不對稱，主要是由當事人的信用水平和道德決定的。融資租賃信用風險與銀行信用風險相類似，因承租人單方面不履行或不完全履行租賃契約而給出租人造成損失。包括由于債權(quán)人履約能力的變化而導(dǎo)致資產(chǎn)價值變動的風險，導(dǎo)致租賃公司呆賬、壞賬或資產(chǎn)減值損失的大幅增加。其中，不完全履約是指承租人的償債能力下降而引起的租賃資產(chǎn)減值，使得可回收資金遠小于資產(chǎn)價值。由于融資租賃信用風險會導(dǎo)致出租人資產(chǎn)質(zhì)量惡化，從而又衍生出租賃資產(chǎn)質(zhì)量風險。

 

我國融資租賃業(yè)起步于改革開放的20世紀80年代初，經(jīng)歷了快速發(fā)展、發(fā)展停滯和整頓恢復(fù)階段這30多年坎坷的發(fā)展道路，主要是因為信用機制、經(jīng)濟政策不完善以及融資租賃公司風險防范和控制水平不足。不少較早成立的融資租賃公司主營業(yè)務(wù)抗風險能力較差，存在融資租賃公司大量租金被拖欠，導(dǎo)致不少公司被拖垮而倒閉。近年來，融資租賃的市場環(huán)境得到了改善，但信用風險仍是融資租賃公司在經(jīng)營中諸多風險中最大的危害。信用風險的存在導(dǎo)致租賃行業(yè)持續(xù)存在欠租、騙租現(xiàn)象，欠租的比例占到租賃債權(quán)的15%-30%，甚至有些承租企業(yè)欠租比例高到全部債權(quán)70%。信用機制的不健全制約了融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，信用風險的管理有待提升。

 

融資租賃公司信用風險管理現(xiàn)狀分析

 

風險管理是在一個有風險的環(huán)境中把風險減至最低的過程，本質(zhì)是擴大能夠控制的范圍，減少完全不能控制的結(jié)果。

與銀行類信貸機構(gòu)信用風險管理比較

 

信用風險是信貸機構(gòu)風險管理的關(guān)鍵部分，一直以來，我國銀行類信貸機構(gòu)在巴塞爾資本協(xié)議對信用風險資本金要求和資本市場對信貸機構(gòu)經(jīng)營業(yè)績的雙重約束下，逐步建立了完整的信用風險管理流程和操作標準，能夠顯著提升信用風險的管理能力。

 

如表1所示，銀行類信貸機構(gòu)具有完整的信用風險管理制度，實行標準化信貸管理流程，借助一整套信息系統(tǒng)對信用風險進行管理，能有效甄選合格的借款人，防范借款人信貸欺詐行為。此外，《征信業(yè)管理條例》規(guī)定：“從事信貸業(yè)務(wù)的機構(gòu)應(yīng)當按照規(guī)定向金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫提供信貸信息。”征信系統(tǒng)的信用信息數(shù)據(jù)經(jīng)整合后，成為授信決策的重要依據(jù)。由于征信系統(tǒng)的信息是系統(tǒng)內(nèi)共享的，各信貸機構(gòu)根據(jù)征信數(shù)據(jù)排查借款人，因此對借款人能形成有效約束作用，促使借款人按時還款，降低不良資產(chǎn)比率。

 

存在的主要問題

 

與銀行類金融機構(gòu)相比，融資租賃公司的信用風險管理、租賃物質(zhì)量（耗損）控制、在線征信系統(tǒng)等與銀行類信貸機構(gòu)有較大差距。

 

一是缺乏多渠道、權(quán)威的信息源核實客戶的真實身份，在開展項目往往依賴承租人提供基本資料，并根據(jù)提供的資料對承租人的基本信息、財務(wù)狀況以及非財務(wù)因素進行分析。無法完全對其法律主體資格、經(jīng)營和財務(wù)狀況等資料的真實性、合法性和有效性進行核實。

 

二是在與承租人簽訂租賃合同之前，必須要調(diào)查分析租賃物的市場行情和技術(shù)水平，但收集客戶信息成本較高，且無法保證信息的完整，在其他城市和機構(gòu)的負債情況難以調(diào)查。

 

三是關(guān)聯(lián)風險的識別難，融資租賃業(yè)務(wù)面廣泛，項目中的承租人往往與其他企業(yè)、個人有著密切的聯(lián)系，甚至可能存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系，增加了項目的風險性。

 

四是缺乏信用風險的后期管理，不能連續(xù)及時地獲取信息用于后期的監(jiān)控和預(yù)警。在項目后期，租賃公司注意承租人是否有財務(wù)危機或投資失誤，尤其要重視租金延遲付款等問題，及時采取措施來減少損失。租賃業(yè)務(wù)期限較長，客戶風險狀況是動態(tài)變化的，客戶的財務(wù)指標，經(jīng)營狀況等信息難以連續(xù)監(jiān)控和評估。

 

征信系統(tǒng)與融資租賃項目風險管理

 

通過征信系統(tǒng)的信息共享來解決公司與承租人之間的信息不對稱問題。一個融資租賃項目周期可通常可劃分為前期申請、評估審批、跟蹤管理和項目結(jié)清四個階段。征信系統(tǒng)可用在項目風險管理每個階段，也已成為貫穿整個項目周期的風險管理重要工具和平臺。

 

一是項目風險識別，甄別客戶身份，辨別申請材料真?zhèn)?。在項目的申請階段，可通過征信系統(tǒng)快速、準確、全面地獲取客戶的金融債務(wù)真實情況，防范身份欺詐風險。消除信息盲區(qū)，簡化流程，節(jié)約貸前的調(diào)查成本，提高風險識別水平。

 

二是項目風險評估，通過借款人綜合負債情況準確評估。結(jié)合借款人的歷史逾期情況估算風險，通過征信系統(tǒng)識別關(guān)聯(lián)風險，根據(jù)風險高低制定出合適的價格。

 

三是項目風險監(jiān)控，貸后跟蹤監(jiān)測。貸后管理是風險管理的薄弱環(huán)節(jié)，但可以利用征信系統(tǒng)及時、全面了解客戶經(jīng)營及資信的變化，高效地進行貸后監(jiān)控和預(yù)警，及早地預(yù)防和應(yīng)對項目風險。

 

四是項目風險應(yīng)對，通過將逾期或違約行為記入征信系統(tǒng)，強化失信懲戒功能，促進催收.貸后資產(chǎn)回收能力提升，由于征信系統(tǒng)能夠反映客戶在整個金融系統(tǒng)中的全面信用狀況，客戶各類貸款信息與資產(chǎn)五級分類信息直接記入征信系統(tǒng)體中，進而提升了客戶對融資租賃款償還的重視程度，增加了公司的資產(chǎn)回收能力。客戶自覺維護自身信用狀況，減少違約行為的產(chǎn)生。

 

優(yōu)化建議

 

近幾年我國融資租賃業(yè)進入發(fā)展新時期，支持融資租賃行業(yè)發(fā)展的法律、監(jiān)管、稅收、會計這四大支柱已逐步完善，租賃合同金額大幅增張、租賃公司迅速擴張的同時，行業(yè)業(yè)務(wù)雷同、業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足以及發(fā)展不平衡的問題仍然存在。國內(nèi)的融資租賃業(yè)即將進入競爭的洗牌和整合期，小規(guī)?；騾^(qū)域性的公司被兼并，并逐漸出現(xiàn)全國性的融資租賃巨頭。

 

風險管理能力則是融資租賃公司的關(guān)鍵的核心競爭力。融資租賃公司的競爭優(yōu)勢最終都通過風控能力予以確認，關(guān)鍵就在于交易背后的征信體系。征信系統(tǒng)已成為我國金融經(jīng)濟領(lǐng)域重要基礎(chǔ)設(shè)施，各類金融機構(gòu)在開展業(yè)務(wù)均已充分利用。運用征信系統(tǒng)加強融資租賃項目的風險管理是有效的、可行的，可以較好的解決信息不對稱問題。為提升融資租賃公司自身核心競爭力、健全對當前征信系統(tǒng)的應(yīng)用、加強對項目的信用風險控制，融資租賃企業(yè)的風險管理應(yīng)更加注重從“加、減、乘、除”這四個方面努力：

 

第一，做加法。自2015年擴大了可接入央行征信系統(tǒng)的機構(gòu)類型，融資租賃公司等非銀行金融機構(gòu)也可以接入。增加了入庫信息的種類及覆蓋面，更具全面性的信用信息可以滿足市場多樣化的業(yè)務(wù)需求。融資租賃公司通過征信系統(tǒng)，進一步明確信用數(shù)據(jù)使用方向，不斷拓寬信用信息的覆蓋層次，方便全面掌握客戶信息，提高融資項目審批效率和融資便利性，提升風險數(shù)據(jù)匯集整合能力。

 

第二，做減法?；庑畔⒉粚ΨQ，減少逆向選擇，降低了融資租賃市場的信息不對稱和交易成本，進而降低融資成本。融資租賃公司利用征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)，減少無效的信息收集，不斷優(yōu)化信息功能和配置，可將流程控制、信息收集和系統(tǒng)應(yīng)用于一體，實現(xiàn)“降本增效”。提高對客戶違約風險研判，主動做好客戶選擇和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)安排，提升風險預(yù)警靈敏反應(yīng)能力。在當前業(yè)務(wù)同質(zhì)化競爭環(huán)境下，有明顯資金成本優(yōu)勢的公司會獲得更快速的成長。

 

第三，做乘法。發(fā)揮征信系統(tǒng)的乘數(shù)效應(yīng)，更加精細化開展對承租人的信用評級，梳理承租企業(yè)關(guān)系樹，進行企業(yè)集團的關(guān)聯(lián)分析，構(gòu)建清晰完整的風險關(guān)系。健全評級與風險監(jiān)測之間的聯(lián)動機制，及時基于預(yù)警結(jié)果調(diào)整評級結(jié)果，始終反應(yīng)業(yè)務(wù)最新風險狀況，提升風險模型精準預(yù)測能力。具備專業(yè)服務(wù)能力的融資租賃公司，可以提供類似“產(chǎn)業(yè)鏈上下游”和“供應(yīng)鏈金融”的一系列服務(wù)，進而提升企業(yè)自身綜合競爭能力。

 

第四，做除法。充分利用征信系統(tǒng)，加強風險揭示和化解能力，去除融資租賃項目中的重大風險和隱患。重點提升對征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)的處理、整合和加工，實現(xiàn)對單筆項目可能存在損失的準確計量，以及風險調(diào)整后收益率的精準計量，實現(xiàn)業(yè)務(wù)收益對潛在損失的充分覆蓋。加強后續(xù)管理，提前防范的信用風險，提早化解項目風險，從而可以提高金融資產(chǎn)的質(zhì)量和數(shù)量，擴大信用交易規(guī)模。

 

信用風險管理是融資租賃公司工作的重要部分，完善的風險控制體系是租賃公司健康發(fā)展的基礎(chǔ)，在很大程度上決定了租賃業(yè)在經(jīng)濟建設(shè)中發(fā)揮的作用。不斷改進風險控制體系、豐富風險控制方法，促進融資租賃不斷創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，更好地支持實體經(jīng)濟。

 

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