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　　一、供應(yīng)鏈體系

　　

　　供應(yīng)鏈是圍繞核心企業(yè)，通過對信息流、物流、資金流的控制，從采購原材料開始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中的將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)體系。

　　

　　二、供應(yīng)鏈金融

　　

　　供應(yīng)鏈金融是商品交易下應(yīng)收應(yīng)付、預(yù)收預(yù)付和存貨融資而衍生出來的組合融資,是以核心企業(yè)為切入點,通過對信息流、物流、資金流的有效控制或?qū)τ袑嵙﹃P(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁,針對核心企業(yè)上、下游長期合作的供應(yīng)商、經(jīng)銷商的融資服務(wù)。

　　

　　供應(yīng)鏈金融的形式包括貸款、投資、債券、擔(dān)保、融資租賃、保理、票據(jù)、資產(chǎn)證券化等，而融資租賃正日益成為供應(yīng)鏈金融的重要形式。

　　

　　三、供應(yīng)鏈金融中的融資租賃

　　

　　融資租賃又稱設(shè)備租賃（EquipmentLeasing）或現(xiàn)代租賃（Modern Leasing），是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。

　　

　　1、融資功能。融資租賃從其本質(zhì)上看是以融通資金為目的的，它是為解決企業(yè)資金不足的問題而產(chǎn)生的。需要添置設(shè)備的企業(yè)只須付少量資金就能使用到所需設(shè)備進行生產(chǎn)，相當(dāng)于為企業(yè)提供了一筆中長期貸款。

　　

　　2、促銷功能。融資租賃可以用“以租代銷”的形式，為生產(chǎn)企業(yè)提供金融服務(wù)。一可避免生產(chǎn)企業(yè)存貨太多，導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)的不暢通，有利于社會總資金的加速周轉(zhuǎn)和國家整體效益的提高;二可擴大產(chǎn)品銷路，加強產(chǎn)品在國內(nèi)外市場上的競爭能力。

　　

　　3、投資功能。租賃業(yè)務(wù)也是一種投資行為。租賃公司對租賃項目具有選擇權(quán)，可以挑選一些風(fēng)險較小、收益較高以及國家產(chǎn)業(yè)傾斜的項目給予資金支持。同時一些擁有閑散資金、閑散設(shè)備的企業(yè)也可以通過融資租賃使其資產(chǎn)增值。而融資租賃作為一種投資手段，使資金既有專用性，又改善了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，使中小企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)、設(shè)備的更新改造。

　　

　　4、資產(chǎn)管理功能。融資租賃將資金運動與實物運動聯(lián)系起來。因為租賃物的所有權(quán)在租賃公司，所以租賃公司有責(zé)任對租賃資產(chǎn)進行管理、監(jiān)督，控制資產(chǎn)流向。隨著融資租賃業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，還可利用設(shè)備生產(chǎn)者為設(shè)備的承租方提供維修、保養(yǎng)和產(chǎn)品升級換代等特別服務(wù)，使其經(jīng)常能使用上先進的設(shè)備，降低使用成本和設(shè)備淘汰的風(fēng)險，尤其是對于售價高、技術(shù)性強、無形損耗快或利用率不高的設(shè)備有較大好處。

　　

　　當(dāng)前，我國融資租賃業(yè)正處于快速成長期。據(jù)統(tǒng)計，到2016年末全國已設(shè)立金融租賃公司56家，注冊資本1661億元；內(nèi)資試點融資租賃公司205家，注冊資本1415億元；外資融資租賃公司7403家，注冊資本23269億元。融資租賃業(yè)正日益成為服務(wù)實體經(jīng)濟和緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的重要力量。

　　

　　在歐美等發(fā)達國家，融資租賃已經(jīng)成為銀行貸款之外的第二大企業(yè)融資渠道。以2015年當(dāng)年融資租賃成交量計，全球前10大融資租賃國家情況如下：

　　

　　從市場滲透率看，我國融資租賃滲透率水平遠遠低于發(fā)達國家，假設(shè)我國滲透率能達到15－20%，目前我國融資租賃市場仍具有3-5倍的增長空間。

　　

　　四、常見融資租賃業(yè)務(wù)模式

　　

　　1、直接融資租賃：出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物件，提供給承租人使用，并向承租人收取租金，它以出租人保留租賃物件的所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi)對租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。

　　

　　2、售后回租：售后回租是指租賃物的所有權(quán)人將租賃物出售給融資租賃公司，然后通過與融資租賃公司簽訂售后回租合同，按約定的條件，以按期交付租金的方式使用該租賃物，直到還完租金重新取得該物的所有權(quán)。這種方式有利于企業(yè)將現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)，還可以用來改善財務(wù)狀況和資金結(jié)構(gòu)、改善銀行信用條件。

　　

　　3、委托租賃：委托融資租賃是指出租人接受委托人的資金或租賃物，根據(jù)委托人的要求向承租人辦理的融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)，租賃物的所有權(quán)歸委托人，出租人代理管理并收取傭金。

　　

　　4、杠桿租賃：杠桿融資租賃是一個包括承租人、設(shè)備供應(yīng)商、出租人和長期貸款人的比較復(fù)雜的融資租賃形式，做法類似銀團貸款，專門做大型租賃項目并有稅收好處，主要由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個超大型的租賃項目融資。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費用低，杠桿租賃一般用于飛機、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。

　　

　　5、廠商租賃：廠商租賃是一種由機械設(shè)備的制造商或經(jīng)銷商，對選定本企業(yè)生產(chǎn)或經(jīng)銷的機械設(shè)備的購買者，通過為其提供租賃融資，將設(shè)備交付給用戶使用的租賃銷售方式。設(shè)備的使用者在取得設(shè)備時無需一次性付清貨款，只需在隨后的租期內(nèi)支付相應(yīng)租金，即可獲得設(shè)備的使用權(quán)。這種方式實際上是租賃銷售的方式，既使企業(yè)擴大了銷售，也為企業(yè)提供了融資途徑。

　　

　　6、分成租賃：分成租賃是一種新的租賃形式，結(jié)合了投資的某些特點。租賃公司與承租人之間在確定租金水平時，不是以固定或者浮動的利率作為確定租金的依據(jù)，而是以租賃設(shè)備的生產(chǎn)量或企業(yè)與租賃設(shè)備相關(guān)的收益來確定。

　　

　　7、融資轉(zhuǎn)租賃：融資轉(zhuǎn)租賃是以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)，即租賃公司從其他租賃公司融資租入的租賃物件，再轉(zhuǎn)租給下一個承租人，一般在國際間進行。此時業(yè)務(wù)做法同簡單融資租賃無太大區(qū)別。

　　

　　五、供應(yīng)鏈融資租賃業(yè)務(wù)模式

　　

　　供應(yīng)鏈融資租賃是融資租賃企業(yè)運用融資租賃業(yè)務(wù)集融資、融物于一體的特性，為供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其上下游企業(yè)的供應(yīng)商、經(jīng)銷商所提供的融資性租賃、經(jīng)營性租賃、保理等金融服務(wù)，以保障產(chǎn)業(yè)鏈的順暢運行和整體效能的提升。

　　

　　1、供應(yīng)鏈核心企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)：核心企業(yè)在供應(yīng)鏈體系中處于主導(dǎo)地位，對整個供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)和開展供應(yīng)鏈融資租賃業(yè)務(wù)起到關(guān)健的作用。同時，由于核心企業(yè)一般比較強勢，供應(yīng)鏈融資租賃必須要找準(zhǔn)核心企業(yè)的需求，把握好切入點。

　　

　　（1）為核心企業(yè)提供廠房、設(shè)備的融資租賃服務(wù)，包括直租和售后回租。核心企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中經(jīng)常會遇到需要購置更新設(shè)備、建造廠房時資金短缺，這時就可以使用融資租賃方式來購置設(shè)備和建造廠房。有的企業(yè)擁有很多資產(chǎn)而當(dāng)前資金短缺，就可以通過融資租賃的售后回租業(yè)務(wù)，將資產(chǎn)出售給融資租賃企業(yè)以取得資金，并從融資租賃公司再租賃該資產(chǎn)使用，這樣就可以盤活存量資產(chǎn)。

　　

　　（2）為核心企業(yè)的應(yīng)收帳款提供保理服務(wù)，包括明保理和暗保理。當(dāng)核心企業(yè)的銷售形成較多的應(yīng)收帳款時，往往會嚴重影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和效益，這時就可以通過供應(yīng)鏈融資租賃的保理服務(wù)來減少應(yīng)收帳款。保理可以采取核心企業(yè)公開向融資租賃公司轉(zhuǎn)讓應(yīng)收帳款、由融資租賃公司作為應(yīng)收帳款的持有方向付款方收款的三方明保理方式；也可以采取核心企業(yè)將其持有的應(yīng)收帳款與融資租賃公司做不涉及客戶的二方應(yīng)收帳款保理，應(yīng)收帳款到期仍由核心企業(yè)向客戶收取后支付融資租賃公司的暗保理方式。

　　

　?。?）為核心企業(yè)調(diào)整資產(chǎn)負債表、降低負債率提供經(jīng)營性租賃服務(wù)。經(jīng)常有核心企業(yè)因為負債率過高導(dǎo)致影響其信用評級、不能獲得銀行增加授信和發(fā)行債券。這時就可以使用供應(yīng)鏈融資租賃提供的經(jīng)營性租賃服務(wù)，將一部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負債表外，以有效降低企業(yè)的負債率，改善財務(wù)狀況和信用評級。

　　

　　（4）與核心企業(yè)合作對其上下游供應(yīng)商、經(jīng)銷商開展供應(yīng)鏈融資租賃業(yè)務(wù)。核心企業(yè)向融資租賃公司推薦優(yōu)質(zhì)客戶，提供增信措施、協(xié)助資金管理、深入產(chǎn)融結(jié)合。這樣的合作，對核心企業(yè)能夠起到培育優(yōu)秀供應(yīng)商、穩(wěn)定原材料供應(yīng)和拓展經(jīng)銷商渠道、保持良好的銷售業(yè)績的積極作用。

　　

　　2、供應(yīng)鏈上游企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)：上游企業(yè)主要是核心企業(yè)的原材料、零部件、中間體供應(yīng)商，這些企業(yè)大多數(shù)是中小企業(yè)，都會遇到生產(chǎn)經(jīng)營流動資金緊張的問題，經(jīng)常發(fā)生因為缺乏流動資金而無法完成訂單。供應(yīng)鏈融資租賃可以依據(jù)核心企業(yè)和上游供應(yīng)商的采購協(xié)議，對供應(yīng)商的應(yīng)收帳款做保理服務(wù)，使其能及時取得資金進行生產(chǎn)。

　　　　

        （1）融資租賃公司對供應(yīng)商持有的對核心企業(yè)的應(yīng)收帳款做保理，為了控制風(fēng)險，最好能取得核心企業(yè)對保理業(yè)務(wù)的擔(dān)保。但是核心企業(yè)將因此產(chǎn)生或有負債，而且如核心企業(yè)向供應(yīng)商收取擔(dān)保費也會增加供應(yīng)商的成本。如果不能得到核心企業(yè)擔(dān)保，也要爭取取得核心企業(yè)的增信措施，如核心企業(yè)同意協(xié)助督促供應(yīng)商及時支付保理款項，或者對供應(yīng)商采取限制采購等措施。

　　

　?。?）融資租賃公司與核心企業(yè)、供應(yīng)商簽訂三方協(xié)議，約定融資租賃公司對供應(yīng)商持有的對核心企業(yè)的應(yīng)收帳款做保理后，核心企業(yè)承諾將把對應(yīng)供應(yīng)商的貨款支付給融資租賃公司，融資租賃公司由此收回保理款，保理業(yè)務(wù)實現(xiàn)閉環(huán)運作。這種方式不需要核心企業(yè)提供擔(dān)保，供應(yīng)商也不會增加生產(chǎn)經(jīng)營成本，關(guān)健是需要取得核心企業(yè)的支付配合，形成三方資金支付的法律關(guān)系。而能否取得核心企業(yè)的支付配合，關(guān)健是供應(yīng)商的品質(zhì)以及與核心企業(yè)的關(guān)聯(lián)度。這種三方保理方式能使各方利益最大化，是應(yīng)該努力發(fā)展的方向。在操作順暢后，融資租賃公司可以給予供應(yīng)商一定的授信額度，并與核心企業(yè)和供應(yīng)商三方簽訂長期合作協(xié)議，保持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)運行。

　　

　?。?）融資租賃公司對供應(yīng)商擴大或改善生產(chǎn)而采購機器設(shè)備提供融資租賃服務(wù)。這種情況雖然不直接形成對核心企業(yè)的應(yīng)收帳款，但供應(yīng)商擴大或改善生產(chǎn)將會提高對核心企業(yè)的供貨保證，所以要盡可能取得核心企業(yè)的擔(dān)?；蛘咛峁┰鲂糯胧?。

　　

　　3、供應(yīng)鏈下游企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)：下游企業(yè)主要是核心企業(yè)銷售方的經(jīng)銷商，經(jīng)銷商中往往有一些企業(yè)因為資金的問題而無法采購核心企業(yè)的產(chǎn)品。因此，核心企業(yè)就面臨二難選擇，或者是同意經(jīng)銷商分期付款或延期付款，由此形成核心企業(yè)自身的應(yīng)收帳款；或者是不同意經(jīng)銷商分期付款或延期付款，放棄這筆業(yè)務(wù)。這時供應(yīng)鏈融資租賃可以配合核心企業(yè)對其經(jīng)銷商開展廠商租賃和應(yīng)收帳款保理服務(wù)。

　　

　?。?）廠商租賃：融資租賃公司購買核心企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品（設(shè)備），然后租賃給核心企業(yè)的經(jīng)銷商，核心企業(yè)承諾如其經(jīng)銷商對融資租賃公司違約，核心企業(yè)將回購其產(chǎn)品。這種方式能有效地幫助核心企業(yè)在其經(jīng)銷商缺乏現(xiàn)時購買能力的情況下實現(xiàn)產(chǎn)品銷售。

　　

　　（2）保理：當(dāng)核心企業(yè)對經(jīng)銷商采取分期付款或延期付款的銷售方式時，供應(yīng)鏈融資租賃可以為核心企業(yè)的應(yīng)收帳款提供保理服務(wù)，以幫助核心企業(yè)既實現(xiàn)銷售又不增加應(yīng)收帳款。

　　

　?。?）對下游經(jīng)銷商開展供應(yīng)鏈融資租賃業(yè)務(wù)的關(guān)健，是一定要選擇核心企業(yè)推薦的與其關(guān)聯(lián)緊密、信用度高的優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商，并構(gòu)建可靠的信用結(jié)構(gòu)。在廠商租賃和保理業(yè)務(wù)中，為了控制風(fēng)險，要盡可能爭取核心企業(yè)提供擔(dān)?；蛘咛峁┰鲂糯胧?，比如承諾回購其產(chǎn)品、協(xié)助對經(jīng)銷商催收保理帳款、對違約的經(jīng)銷商限制其購買產(chǎn)品、將其列入經(jīng)銷商黑名單等。

　　

　?。?）融資租賃公司可選擇部分信譽良好的經(jīng)銷商，與核心企業(yè)一起簽訂三方長期合作協(xié)議，融資租賃公司給予一定的授信額度，核心企業(yè)提供增信措施，經(jīng)銷商對履約作出保證安排，達到三方共同發(fā)展的目的。

　　

　　4、供應(yīng)鏈核心企業(yè)對外投資的融資租賃業(yè)務(wù)：供應(yīng)鏈融資租賃可以為核心企業(yè)對外開展投資業(yè)務(wù)提供融資租賃和保理服務(wù)。

　　

　?。?）核心企業(yè)投資項目建設(shè)、特別是使用自己的產(chǎn)品延伸產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)下游項目時，供應(yīng)鏈融資租賃可以為項目提供設(shè)備購置和場站建設(shè)的固定資產(chǎn)融資租賃服務(wù)。

　　

　?。?）如項目已經(jīng)建成，但核心企業(yè)面臨資金壓力時，供應(yīng)鏈融資租賃可以提供售后回租服務(wù)，幫助企業(yè)及時取得資金。

　　

　?。?）當(dāng)項目投產(chǎn)后，供應(yīng)鏈融資租賃可以為企業(yè)提供經(jīng)營收入的應(yīng)收帳款保理服務(wù)，幫助企業(yè)盡早取得資金。

　　

　　5、共建供應(yīng)鏈融資租賃：對于某些供應(yīng)鏈很長、上下游企業(yè)眾多、技術(shù)要求高、核心企業(yè)主導(dǎo)地位強的產(chǎn)業(yè)（如汽車制造業(yè)），融資租賃企業(yè)可與其核心企業(yè)合作開展供應(yīng)鏈融資租賃業(yè)務(wù)，如共同設(shè)立融資租賃公司或保理公司，專業(yè)為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供租賃和保理等服務(wù)。由于是專門從事這個行業(yè)，可以實現(xiàn)專業(yè)化、精細化、規(guī)?；倪\作，以取得較好的效益。同時，由于利益一致，核心企業(yè)也會積極推進上下游企業(yè)與融資租賃業(yè)務(wù)的結(jié)合。

　　

　　6、供應(yīng)鏈融資租賃對融資租賃企業(yè)的要求：由于供應(yīng)鏈融資租賃主要針對以核心企業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈，因此，要求融資租賃公司必須要具備行業(yè)的專業(yè)技術(shù)知識，熟悉行業(yè)上下游的情況，了解產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的運轉(zhuǎn)，能與核心企業(yè)以及主要的上下游企業(yè)建立良好的互信合作關(guān)系，能根據(jù)核心企業(yè)及其上下游企業(yè)的條件和資源、適應(yīng)其需求為其設(shè)計產(chǎn)品和模式，量身打造供應(yīng)鏈融資租賃服務(wù)方案，切忌拿著大路貨的融資租賃模式到處套用。

　　

　　7、行業(yè)分析：以光伏行業(yè)為例，光伏行業(yè)的生產(chǎn)、建設(shè)、經(jīng)營、投資涉及的產(chǎn)業(yè)鏈很長，供應(yīng)鏈融資租賃可以充分發(fā)揮融資、融物的特殊作用。如光伏組件設(shè)備的生產(chǎn)和銷售，涉及上下游供應(yīng)商和客戶的資金需求，需要運用供應(yīng)鏈融資租賃服務(wù)幫助解決。投資建設(shè)光伏電站時，金融機構(gòu)往往都要在項目建成后再做抵押貸款，在建設(shè)期就可以使用融資租賃方式購買電站設(shè)備，項目建成并網(wǎng)發(fā)電后，通過金融機構(gòu)做項目融資歸還融資租賃款項。如果當(dāng)初電站是用自有資金投資建設(shè)的，就可以使用售后回租方式收回資金，再投入下一個電站的建設(shè)，實現(xiàn)滾動發(fā)展。光伏電站的電費結(jié)算和補貼往往滯后較長時間，對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)影響較大，就可以使用保理服務(wù)幫助企業(yè)盡早拿到資金。光伏組件生產(chǎn)企業(yè)如電池板廠、逆變器廠、硅料廠之間也可以通過保理等供應(yīng)鏈融資方式建立緊密的業(yè)務(wù)協(xié)作關(guān)系。同時，融資租賃企業(yè)也可以和投資機構(gòu)合作，運用融資租賃方式并購、經(jīng)營光伏電站進行資本運作。

　　

　　六、供應(yīng)鏈融資租賃的協(xié)同聯(lián)動

　　

　　供應(yīng)鏈融資租賃可以與股權(quán)投資、銀行貸款、發(fā)行債券、產(chǎn)業(yè)基金、信托產(chǎn)品等金融業(yè)務(wù)協(xié)同聯(lián)動，為供應(yīng)鏈融資提供綜合金融服務(wù)。即根據(jù)企業(yè)的需求和條件，將融資租賃業(yè)務(wù)與其他各類金融業(yè)務(wù)結(jié)合，形成“1+N”（1是融資租賃，N是投資、貸款、債券、基金、信托等）的業(yè)務(wù)模式，打造綜合金融服務(wù)體系。同時，供應(yīng)鏈融資租賃和其他金融業(yè)務(wù)之間可以在一定條件下互相轉(zhuǎn)換，以滿足企業(yè)的需要和實現(xiàn)效益最大化。

　　

　　供應(yīng)鏈融資租賃也可以根據(jù)企業(yè)的需求，靈活組合運用直接融資、售后回租、分成租賃、杠桿租賃、轉(zhuǎn)租賃等各種租賃模式，積極發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，以最大程度的滿足企業(yè)需求和開發(fā)自身業(yè)務(wù)。

　　

　　七、新經(jīng)濟中的供應(yīng)鏈融資租賃

　　

　　1、打造PPP產(chǎn)業(yè)中的供應(yīng)鏈融資租賃模式。PPP是國家在推進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和提供公共服務(wù)中大力推行的政府和社會資本合作的市場化運作模式。PPP項目從工程建設(shè)、項目管理等方面形成上下游的供應(yīng)鏈關(guān)系，供應(yīng)鏈融資租賃就可以運用租賃和保理方式參與其中，提供服務(wù)、開拓業(yè)務(wù)。如工程建設(shè)中的工程機械租賃、運營管理中的設(shè)備租賃、工程建設(shè)和經(jīng)營中形成的應(yīng)收帳款保理等。

　　

　　2、為特色小鎮(zhèn)中的產(chǎn)業(yè)提供供應(yīng)鏈融資租賃服務(wù)。特色小鎮(zhèn)建設(shè)是當(dāng)前中央和各地政府重點推動的一項新型城鎮(zhèn)化建設(shè)工作。特色小鎮(zhèn)主要以特色產(chǎn)業(yè)立鎮(zhèn)，圍繞產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)企業(yè)形成上下游產(chǎn)業(yè)集聚。供應(yīng)鏈融資租賃就可以小鎮(zhèn)為對象，以產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)企業(yè)為核心企業(yè)，集中為其上下游企業(yè)提供完整的供應(yīng)鏈融資租賃服務(wù)，帶動整個小鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展?！　?/div>