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　　2017年6月30日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2017]56號(hào)），文件規(guī)定資管產(chǎn)品管理人運(yùn)營(yíng)資管產(chǎn)品過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。

　　

　　編者注：上述政策將于2018年1月1日起實(shí)施。

　　

　　資管產(chǎn)品管理人包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司等。資管產(chǎn)品包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）和財(cái)產(chǎn)權(quán)信托等。

　　

　　實(shí)務(wù)中，租賃公司向信托借款，因無(wú)法取得借款利息發(fā)票而不能享受增值稅差額扣除政策。直接導(dǎo)致租賃公司向信托借款比向同等利率水平下的銀行借款實(shí)際成本高出6.77%-19.44%。

　　

　　計(jì)算過(guò)程為：

　　

　　假設(shè)借款利息為x,具體區(qū)分直租和回租兩種情況計(jì)算：

　　

　　在租賃公司全部為直租業(yè)務(wù)的情況下，銀行借款利息差額扣除后的實(shí)際成本為：

　　

　　x-x/1.17*17%*(1+7%+3%+2%)=0.83726x

　　

　　在全部為回租業(yè)務(wù)的情況下，銀行借款利息差額扣除后的實(shí)際成本為：

　　

　　x-x/1.06*6%*(1+7%+3%+2%)=0.936604x

　　

　　信托借款成本與銀行借款成本相比，高出的成本為：

　　

　　上限：(x-0.83726x)/0.83726x=19.44%

　　

　　下限：(x-0.936604x)/0.936604x=6.77%

　　

　　根據(jù)56號(hào)文，2018年1月1日以后，租賃公司向信托借款發(fā)生的借款利息，信托公司需按照3%的征收率計(jì)算繳納增值稅。假設(shè)信托運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生的相關(guān)稅費(fèi)由委托人承擔(dān)，其他業(yè)務(wù)的稅費(fèi)由信托公司承擔(dān)。在保證委托人收益不變的前提下，借款利率將調(diào)整為原來(lái)的1.03372倍，與此同時(shí)租賃公司能夠取得借款利息發(fā)票。

　　

　　計(jì)算過(guò)程為：

　　

　　假設(shè)新的利息為y，借款利息依然為x。

　　

　　則有，y-y/1.03*3%*(1+7%+3%+2%)=x

　　

　　y=1.03372x

　　

　　租賃公司在滿足財(cái)稅[2016]36號(hào)文關(guān)于差額扣除的條件下，信托借款成本較之前減少3.18%-13.45%。

　　

　　計(jì)算過(guò)程為：

　　

　　全部業(yè)務(wù)為直租的情況下：

　　

　　1.03372x-1.03372x/1.17*17%*(1+7%+3%+2%)=0.865498x

　　

　　全部業(yè)務(wù)為回租的情況下：

　　

　　1.03372x-1.03372x/1.06*6%*(1+7%+3%+2%)=0.968186x

　　

　　即2018年1月1日后信托借款實(shí)際成本比之前減少：

　　

　　上限：(0.865498x-x)/x=13.45%

　　

　　下限：(0.968186-x)/x=3.18%

　　

　　因此，56號(hào)文在一定程度上減輕租賃公司的信托借款成本。

　　

　　文／郭波浪（橫琴金投國(guó)際融資租賃有限公司財(cái)務(wù)主管）

　　

　　來(lái)源：零壹融資租賃研究中心