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　　稅負(fù)即征即退政策是否確實(shí)對(duì)納稅人有利？這一疑問(wèn)常常令納稅人困惑。所以，如何綜合全面地分析和衡量增值稅超稅負(fù)即征即退政策的經(jīng)濟(jì)效益這一問(wèn)題很有研究的價(jià)值，本文將以一個(gè)融資租賃直租業(yè)務(wù)為基本素材，稍加改造之后作為案例，提供一種分析增值稅超稅負(fù)即征即退政策經(jīng)濟(jì)效益的思路，供讀者參考。

　　

　　價(jià)值鏈視角下稅務(wù)籌劃分析

　　

　　在價(jià)值鏈理論看來(lái)，企業(yè)的全部業(yè)務(wù)都致力于產(chǎn)生價(jià)值，如果無(wú)法產(chǎn)生價(jià)值，相關(guān)的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)放棄或者進(jìn)行變革。換言之，不但應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理來(lái)產(chǎn)生價(jià)值，還要借助市場(chǎng)的力量，來(lái)最大限度地增加價(jià)值。

　　

　　因此， 以?xún)r(jià)值鏈為指引的稅務(wù)籌劃指的是企業(yè)借助經(jīng)營(yíng)改革、組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及外部合作等方式，采用先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，以先進(jìn)的理論為指導(dǎo)來(lái)對(duì)價(jià)值鏈中的稅負(fù)加以合理安排，最終確保企業(yè)及其價(jià)值鏈能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值最大化。

　　

　　融資租賃企業(yè)外部?jī)r(jià)值鏈的稅務(wù)籌劃

　　

　?。?）上游價(jià)值鏈—租賃物購(gòu)買(mǎi)的稅務(wù)籌劃

　　

　　因?yàn)槿谫Y租賃兼具融資和融物雙重特點(diǎn)，所以融資租賃企業(yè)的重心在于購(gòu)買(mǎi)租賃物。采購(gòu)租賃物過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用均和企業(yè)價(jià)值存在緊密聯(lián)系，所以應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)租賃物購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中的稅務(wù)籌劃。此外，融融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流 對(duì)企業(yè)而言十分關(guān)鍵，支撐了企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)必須 和供應(yīng)商進(jìn)行談判，盡可能減少資金的支出，這屬于融資租賃企業(yè)稅務(wù)籌劃的一個(gè)關(guān)鍵部分。

　　

　　一是供應(yīng)商的選擇：自從實(shí)行營(yíng)改增后，融資租賃企 業(yè)面臨了新的挑戰(zhàn)。特別是進(jìn)行租賃物的采購(gòu)時(shí)，營(yíng)改增之前，企業(yè)只需繳納營(yíng)業(yè)稅，買(mǎi)入租賃物無(wú)需考慮進(jìn)項(xiàng)稅。然而在營(yíng)改增之后，企業(yè)必須繳納增值稅。如果想要獲得 進(jìn)項(xiàng)稅的抵扣，必須讓供應(yīng)商開(kāi)具發(fā)票，所以租賃企業(yè)實(shí)行稅務(wù)籌劃時(shí)必須慎重選擇供應(yīng)商。至于供應(yīng)商的選擇， 具體的政策如下：

　　

　　當(dāng)租賃企業(yè)的供應(yīng)商是一般納稅人時(shí)，就能夠享受進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，比例高達(dá)17%，但是當(dāng)供應(yīng)商是小規(guī)模納稅人時(shí)，其進(jìn)項(xiàng)稅抵扣僅有3%，而且如果不開(kāi)具發(fā)票就無(wú)法抵扣。然而小規(guī)模納稅人在租賃物報(bào)價(jià)上存在價(jià)格優(yōu)勢(shì)，這 就需要將進(jìn)項(xiàng)稅抵扣和價(jià)格進(jìn)行對(duì)比，從而確定一個(gè)合適的供應(yīng)商。詳情如下：

　　

　　情形1：僅考慮增值稅。若小規(guī)模納稅人的價(jià)格優(yōu)惠大于一般納稅人的報(bào)價(jià)/1.17×17%，此時(shí)最優(yōu)的供應(yīng)商就是小規(guī)模納稅人；

　　

　　情形2：考慮增值稅、城建稅、教育附加稅以及企業(yè)所得稅。

　　

　　假定屬于一般納稅人的融資租賃企業(yè)在簽訂租賃合同時(shí)，不包含稅收的合同總額是S，銷(xiāo)項(xiàng)稅率是RI，能夠抵扣的稅率是RI，含稅購(gòu)買(mǎi)價(jià)是P，由小規(guī)模納稅人購(gòu)買(mǎi)時(shí)的抵扣稅率是R2，無(wú)差別均衡點(diǎn)是X，購(gòu)入小規(guī)模納稅人的租賃的含稅價(jià)格時(shí)PX。此外，凈利潤(rùn)=租金總額(不含稅)一采購(gòu)價(jià)格(不含稅)一城建稅及教育附加稅一企業(yè)所得稅。

　　

　　若由一般納稅人買(mǎi)入租賃物，其凈利潤(rùn)為：

　　

　　凈利潤(rùn)I=｛［S-P/（1+R1））］ -［S×R1-P/（1+R1）×R1]× （7%+3%）｝×（1-25%）

　　

　　若由小規(guī)模納稅人買(mǎi)入租賃物，其凈利潤(rùn)為：

　　

　　凈利潤(rùn)II=｛［S-PX/（1+R2）］ -［S×R1-PX/（1+R2）×R2］ ×（7%+3%）｝×（1-25%）

　　

　　當(dāng)凈利潤(rùn)I等于凈利潤(rùn)II，可以計(jì)算出X=（1+R2）×（1-R1 ×10%） / （1+R1）×（1-R2×10%），這就是無(wú)差別均衡點(diǎn)，計(jì) 算步驟見(jiàn)表1。

　　

　　根據(jù)表1可得，如果選擇供應(yīng)商為小規(guī)模納稅人，而且 能夠獲得稅收部門(mén)的增值稅發(fā)票，其含稅報(bào)價(jià)不應(yīng)當(dāng)?shù)陀?一般納稅人供應(yīng)商報(bào)價(jià)的13.21%。若未能獲得增值稅發(fā) 票，其報(bào)價(jià)不應(yīng)當(dāng)?shù)陀谝话慵{稅人供應(yīng)商報(bào)價(jià)的15.98%。 如果低于，供應(yīng)商應(yīng)當(dāng)選擇一般納稅人。需要說(shuō)明的是，在 選擇供應(yīng)商時(shí)，不應(yīng)當(dāng)僅僅考慮報(bào)價(jià)因素，還應(yīng)當(dāng)考慮產(chǎn) 品地質(zhì)量和提供的售后服務(wù)等。

　　

　　二是付款方式的選擇：付款方式也是必須考慮的因素之一。

　　

　　因?yàn)楦犊罘绞讲煌淅U納的稅也存在差異，這就是稅務(wù)籌劃的著力點(diǎn)。當(dāng)租賃企業(yè)對(duì)付款方式實(shí)行稅務(wù)籌劃，其對(duì)資金的利用效率將會(huì)大大提高，這能夠極大地緩 解企業(yè)在資金方面的困境。對(duì)于融資租賃企業(yè)而言，可選擇的支付方式包括現(xiàn)付與延期支付兩種。

　　

　　現(xiàn)付包括預(yù)付、貨到付款等?，F(xiàn)付要求企業(yè)必須儲(chǔ)備足夠的現(xiàn)金，或者能夠在較短時(shí)間內(nèi)籌集所需的資金。對(duì) 于資金短缺的企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)和供應(yīng)商進(jìn)行協(xié)商，盡可能 不進(jìn)行預(yù)付，或者減少預(yù)付的金額；若選取的是貨到付款， 也應(yīng)當(dāng)盡可能采用銀行代付，或者匯票支付。

　　

　　延時(shí)支付包括賒購(gòu)、分期付款等。若融資租賃企業(yè)和供應(yīng)商形成了良好的合作關(guān)系，就可以采用賒購(gòu)，企業(yè)按照約定來(lái)支付貨款。當(dāng)供貨商資金充足時(shí)，融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇延時(shí)支付，獲得資金的時(shí)間收益。若供應(yīng)商資金短缺，融資租賃企業(yè)資金較大，而且增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅率較高， 用于抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅較低，此時(shí)最優(yōu)的付款方式就是現(xiàn)付， 這能夠幫助融資租賃企業(yè)獲得進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，還能夠減少供應(yīng)商的資金困境，有助于加深彼此的互信合作。此做法更加注重長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，能夠更好地幫助企業(yè)開(kāi)展稅務(wù)籌劃。

　　

　?。?）下游價(jià)值鏈租賃業(yè)務(wù)的稅務(wù)籌劃

　　

　　在營(yíng)改增條件 下，融資租賃企業(yè)除了繳納增值稅外，還需要開(kāi)具增值稅發(fā)票給承租人，以便于承租人獲得進(jìn)項(xiàng)稅抵扣。因此，融資 租賃企業(yè)需要做如下工作：

　　

　　一是租賃方式的選擇：租賃通常包括經(jīng)營(yíng)性租賃和融 資租賃兩類(lèi)。經(jīng)營(yíng)性租賃指的是設(shè)備租賃，所需租金高昂， 融資租賃兼具融資和融物雙重特點(diǎn)。對(duì)于融資租賃企業(yè)， 因?yàn)闋I(yíng)改增所增加的稅收繳納，政府制定了相關(guān)的退稅政 策，當(dāng)一般納稅人開(kāi)展有形動(dòng)產(chǎn)融資租賃服務(wù)時(shí)，承擔(dān)的 稅負(fù)超過(guò)3%的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行退稅。所以，滿(mǎn)足條件的融資租賃 企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡可能采用融資租賃方式，再加上一般納稅人的 17%的進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，能夠較大幅度地降低租賃的費(fèi)用，這就 實(shí)現(xiàn)了融資租賃企業(yè)與承租人的雙贏。

　　

　　二是租賃方案的制定：對(duì)于融資租賃，租賃方案也會(huì) 影響融資租賃企業(yè)所繳納的稅收。此處選擇ABC融資租賃 公司進(jìn)行分析。2015年4月，該公司根據(jù)D公司提供的材料 購(gòu)入一臺(tái)數(shù)控機(jī)床，在購(gòu)入時(shí)獲得了增值稅發(fā)票，貨款是 500萬(wàn)元，增值稅為85萬(wàn)元，設(shè)備使用年限是10年，其它稅 率為10%。ABC公司將設(shè)備租給D公司，可選擇的方案有兩種。

　　

　　方案1：租期10年，10年后，設(shè)備無(wú)殘值， D公司取得設(shè)備的所有權(quán)，租金是1170萬(wàn)元，分10年支付。

　　

　　方案2：租期8年，租金是936萬(wàn)元， D公司分期支付租金 117萬(wàn)元，10年后，ABC租賃公司收回設(shè)備，而且設(shè)備使用8年之后，可變現(xiàn)凈值是200萬(wàn)元。

　　

　　對(duì)于選擇何種方案，公司給出了如下的選擇過(guò)程。

　　

　　方案1：ABC公司是增值稅一般納稅人，可獲得進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，需要繳納的增值稅是1170/1.17×17%-85=85（萬(wàn)元）；需要繳納的城建稅和教育附加費(fèi)是85×10%=8.5（萬(wàn)元）； 公司需要繳納的企業(yè)所得稅是（1170/1.17-500-8.5）×25% =122.875（萬(wàn)元）；公司獲得的實(shí)際凈利潤(rùn)是1170-585-85-8.5 -122.875=368.625（萬(wàn)元）。

　　

　　方案2：ABC公需要繳納的增值稅稅額是936/1.17× 17%-85=51（萬(wàn)元）；需要繳納城建稅和教育附加費(fèi)是51× 10%=5.1（萬(wàn)元）；需要繳納的企業(yè)所得稅額是（936/1.17-500 -5.1）×25%=73.725（萬(wàn)元）；公司獲得的實(shí)際凈利潤(rùn)是936585-51-5.1-73.725+200=421.175（萬(wàn)元）

　　

　　因此，考慮到設(shè)備8年之后變現(xiàn)數(shù)額是200萬(wàn)元，所以 方案2利潤(rùn)更高。但是考慮到技術(shù)革新十分迅速，設(shè)備使用 8年后殘值若是0，此時(shí)方案2將比方案1的利潤(rùn)低。所以融 資租賃企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)必須要與時(shí)俱進(jìn)，結(jié)合所處環(huán)境的變化來(lái)決定。

　　

　　三是收款方式的選擇：收款方式有三種：預(yù)收、現(xiàn)收和延期收款。預(yù)收是融資租賃企業(yè)在出租設(shè)備之前向承租人 收取的租金。營(yíng)改增后，預(yù)收的繳稅時(shí)間是貨款到達(dá)的同 一天，現(xiàn)收的繳稅時(shí)間是租賃款或者相關(guān)憑據(jù)獲得的時(shí) 間，延期收款的時(shí)間是合同約定的收款日的同一天。盡管 延期收款使得企業(yè)可以延遲繳稅，但資金的時(shí)間價(jià)值卻喪失，此外企業(yè)的貨款存在難以回收的風(fēng)險(xiǎn)，所以融資租賃 企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇現(xiàn)收方式收款。當(dāng)然，如果承租人資金不足， 融資租賃企業(yè)在自身資金充足的條件下可以采用賒租以 及分期收款。此時(shí)，融資租賃企業(yè)一定要做好相關(guān)工作，盡 可能降低貨款難以回收的風(fēng)險(xiǎn)，這不但有助于承租人經(jīng)營(yíng) 的正常進(jìn)行，還能夠加深彼此的互信合作。

　　

　　四是關(guān)注稅負(fù)跨期效應(yīng)：盡管營(yíng)改增使得企業(yè)在整個(gè)租賃期繳納的稅金比原有的營(yíng)業(yè)稅要多，但是在租賃初期，企業(yè)繳納的稅金卻在降低，這是因?yàn)槎愗?fù)的跨期效應(yīng)。 當(dāng)租賃物交易之時(shí)，融資租賃企業(yè)能夠從供應(yīng)商處獲得增 值稅專(zhuān)用發(fā)票，然后承租人分期從融資租賃企業(yè)處獲得相應(yīng)的發(fā)票，因此在租賃初期，增值稅的銷(xiāo)項(xiàng)稅低于進(jìn)項(xiàng)稅， 企業(yè)無(wú)需繳納增值稅，然而在租賃后期，企業(yè)需要集中繳 納增值稅；若融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，隨著業(yè)務(wù)量的 提高，其進(jìn)項(xiàng)稅將會(huì)大于銷(xiāo)項(xiàng)稅，這導(dǎo)致企業(yè)并不需要繳 納增值稅；若融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)下滑，其進(jìn)項(xiàng)稅額減少，導(dǎo) 致進(jìn)項(xiàng)稅低于銷(xiāo)項(xiàng)稅，此時(shí)，企業(yè)將不得不繳納大量的稅 金，這必然會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況，如果超過(guò)一定的限度，必然會(huì)影響其正常經(jīng)營(yíng)。

　　　　
       以ABC公司為例。2015年元月1日，該公司和D承租企業(yè) 簽署融資租賃合同，涉及的租金高達(dá)1億元，租賃期是5年， 公司從D企業(yè)每年獲取的租金是2000萬(wàn)元，ABC買(mǎi)入設(shè)備耗資9000萬(wàn)元。詳情見(jiàn)表2。

　　

　　由表2可知，公司在租賃期的前四年不需要繳納增值稅，僅在最后1年需要繳納170萬(wàn)元，這充分反映了稅負(fù)的跨期效應(yīng)。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)缺乏穩(wěn)定性，稅負(fù)垮期效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的資金負(fù)擔(dān)，所以融資租賃企業(yè)必須要事 先做好稅費(fèi)的預(yù)測(cè)和評(píng)估，并提前做好準(zhǔn)備工作，防止由于資金緊張導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難以正常進(jìn)行。
 

　　橫向價(jià)值鏈上的稅務(wù)籌劃

　　

　　2010年以來(lái)，我國(guó)融資租賃出現(xiàn)了飛躍式的發(fā)展，但是發(fā)展極不 穩(wěn)定，這其中最為重要的原因是融資租賃業(yè)過(guò)于依賴(lài)稅收 政策，未能從宏觀的視角進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和發(fā)展。因此，成立 融資租賃企業(yè)協(xié)會(huì)就顯得十分有必要。2014年元月，中國(guó) 融資租賃企業(yè)協(xié)會(huì)成立，主要負(fù)責(zé)搜集行業(yè)信息和數(shù)據(jù)， 構(gòu)建行業(yè)信息系統(tǒng)，為行業(yè)相關(guān)政策的制定提供參考。就 傳統(tǒng)橫向價(jià)值鏈而言，該協(xié)會(huì)的成立必然會(huì)推動(dòng)價(jià)值鏈中 企業(yè)的稅務(wù)籌劃朝著更好地方向發(fā)展。

　　

　　由于從價(jià)值鏈角度進(jìn)行稅務(wù)籌劃的重要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn) 企業(yè)價(jià)值最大限度的增加，所以融資租賃企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)不但要做好節(jié)流，更重要的是做好開(kāi)源工作，生產(chǎn)盡可能多的價(jià)值，這才能夠?yàn)槠髽I(yè)生存發(fā)展提供有力的保 障，也和企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)相一致。

　　

　　以遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司為例，在2001~2009年間，公司業(yè)務(wù)年均增長(zhǎng)率為30%，公司先后成立了醫(yī)療、印刷、船舶等事業(yè)部，特別是在醫(yī)療和印刷領(lǐng)域居第一，所占市場(chǎng)份額均超過(guò)50%。遠(yuǎn)東租賃公司之所以取得如此大的成就， 最重要的原因在于公司和廠(chǎng)商建立了聯(lián)盟關(guān)系，形成了橫向價(jià)值鏈，這大大增加了企業(yè)的利潤(rùn)，盡管繳納的稅金增加，然而沒(méi)有悖逆稅務(wù)籌劃的目標(biāo)，原因在于合作帶來(lái)的價(jià)值高于多繳納的稅金，企業(yè)價(jià)值仍在增加。

　　

　　在歐美等國(guó)，銀行、租賃公司均有專(zhuān)業(yè)化的機(jī)構(gòu)在運(yùn)營(yíng)。和銀行貸款不同，融資租賃的專(zhuān)業(yè)化能夠提高企業(yè)的資產(chǎn)管理能力，對(duì)于形成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。所以，構(gòu)建基于橫向價(jià)值鏈的專(zhuān)業(yè)化合作聯(lián)盟必然增加企業(yè) 的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，所產(chǎn)生的價(jià)值也是不菲的。這值得國(guó)內(nèi)融資租賃企業(yè)借鑒。

　　

　　除此之外，融資租賃企業(yè)也可以緊跟時(shí)代的腳步，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信息化。2015年，相關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為融資租賃和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合是必然的趨勢(shì)，這能夠?yàn)槿谫Y租賃企業(yè)帶來(lái)更大的效益，對(duì)整個(gè)租賃行業(yè)也具有積極的意義。比如構(gòu)建的融資租賃A2P平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)中，融資租賃企業(yè)把其 債權(quán)轉(zhuǎn)給別的投資者，這不但提高了優(yōu)良資產(chǎn)的利用率， 而且還豐富了投資種類(lèi)，有助于進(jìn)一步優(yōu)化資源配置。因 此，若融資租賃和互聯(lián)網(wǎng)金融彼此結(jié)合，這將大大減少融 資租賃的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，減少企業(yè)所繳納的稅金，推動(dòng)融資租賃企業(yè)朝著全新的模式發(fā)展。

　　

　　總之，基于橫向價(jià)值鏈的企業(yè)稅務(wù)籌劃目的在于實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈中成員的共贏，這對(duì)融資租賃企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而言 十分重要，對(duì)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有重要的意義。

　　

　　內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈的稅務(wù)籌劃

　　

　?。ㄒ唬┤谫Y租賃企業(yè)輔助價(jià)值活動(dòng)的稅務(wù)籌劃

　　

　?。?）企業(yè)類(lèi)型

　　

　　就資金來(lái)源而言，融資租賃企業(yè)包括內(nèi)資與外資兩種。盡管外資類(lèi)融資租賃企業(yè)增長(zhǎng)迅速，但其母公司仍然是中資企業(yè)，之所以出現(xiàn)這種狀況的原因在 于，我國(guó)在對(duì)待內(nèi)資類(lèi)融資租賃企業(yè)和外資類(lèi)融資租賃企業(yè)方面存在較大差別，外資類(lèi)融資租賃企業(yè)在各方面享受 優(yōu)惠，具體包括：能夠?qū)徟赓Y類(lèi)融資租賃公司的單位高 達(dá)210家，而擁有內(nèi)資類(lèi)融資租賃企業(yè)審批權(quán)限的單位較 少；外資類(lèi)融資租賃企業(yè)在注冊(cè)資本額度方面要求較低， 只有1000萬(wàn)美金；外資類(lèi)融資租賃企業(yè)能夠較容易進(jìn)行負(fù)債融資。總之，不但外資優(yōu)先考慮開(kāi)設(shè)融資租賃公司，國(guó)內(nèi) 的企業(yè)也十分愿意借助外資的形式建立融資租賃公司，盡 管?chē)?guó)家的政策在逐步調(diào)整，這種狀況必然會(huì)減少直至消 失，然而在一段時(shí)間內(nèi)是難以改變的，這無(wú)形中為組建融資租賃公司進(jìn)行稅務(wù)籌劃提供了機(jī)會(huì)。

　　

　　進(jìn)行企業(yè)注冊(cè)時(shí)，可供選擇的企業(yè)種類(lèi)包括：有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)以及股份有限公司，其中公司制企業(yè)和合伙企業(yè)的稅收制度存在較大差異：合伙制企業(yè)必須繳納個(gè)人所得稅，有限責(zé)任公司不但要繳納企業(yè)所得稅，其股東在得到股利時(shí)還要繳納所得稅。就中國(guó)的實(shí)際而言，租賃行業(yè)在企業(yè)注冊(cè)時(shí)選擇的是有限責(zé)任公司，但實(shí)行的卻是有限合伙制，原因在于中國(guó)還沒(méi)有法律允許能夠注冊(cè)有限合伙制融資租賃企業(yè)，而且有限合伙制企業(yè)的發(fā)展前途并不明朗?？傊?，在組建企業(yè)時(shí)，必須慎重考慮選擇注冊(cè)何種企業(yè)。

　　

　?。?）分支機(jī)構(gòu)

　　

　　我國(guó)的銀行監(jiān)督管理委員會(huì)于2014年出 臺(tái)規(guī)定，金融租賃公司可以開(kāi)設(shè)子公司，并且沒(méi)有資本數(shù) 額要求。就繳稅的視角而言，成立分公司和子公司的差別 顯著：分公司不具備法人資格，其盈利要并入母公司；子公 司具有獨(dú)立法人資格，其繳納稅收和母公司分開(kāi)進(jìn)行，而 且子公司的股利分配來(lái)源是稅后利潤(rùn)。所以，若預(yù)期在成 立之初能夠獲利，此時(shí)子公司就可以獲得所在地政府給予 的稅收優(yōu)惠；若在成立之初無(wú)法獲利，此時(shí)分公司就能夠 減少總公司所繳納的稅金。

　　

　　（二）企業(yè)基本價(jià)值活動(dòng)的稅務(wù)籌劃

　　

　?。?）對(duì)外融資的稅務(wù)籌劃分析

　　

　　就目前來(lái)看，我國(guó)的融 資租賃公司籌資渠道單一，局限于企業(yè)自有資金、股東的 資金以及銀行貸款。由于融資租賃所需資金較多，當(dāng)業(yè)務(wù) 量增加時(shí)，必須要有充足的資金作保障，否則業(yè)務(wù)增加就難以持續(xù)。企業(yè)從外部獲取資金的方式包括債務(wù)融資與股權(quán)融資。因?yàn)橹袊?guó)稅法明確指出利息屬于成本，股利不屬于成本，這使得債務(wù)融資的成本低于股權(quán)融資的成本。企 業(yè)需要結(jié)合自身實(shí)際來(lái)確定最優(yōu)的融資方式。通常而言，若企業(yè)支付的債務(wù)利息少于投資收益，此時(shí)選擇負(fù)債融資就能夠減少繳納的稅金。當(dāng)前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明確要求，企業(yè)的借款支出屬于財(cái)務(wù)費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)用來(lái)抵扣損益；那些屬于固定資產(chǎn)，但固定資產(chǎn)還沒(méi)有使用的費(fèi)用，屬于固定資產(chǎn)價(jià)值的一部分，需要分期抵扣。所以，企業(yè)必須想方設(shè)法縮 短資產(chǎn)的組建時(shí)間，同時(shí)將相關(guān)的融資費(fèi)用來(lái)抵扣損益， 這樣就實(shí)現(xiàn)了稅務(wù)籌劃的目標(biāo)。

　　

　　除此之外，發(fā)行企業(yè)債券和實(shí)行資產(chǎn)證券化對(duì)企業(yè)融 資而言十分重要。2014年，天津渤海租賃公司獲準(zhǔn)發(fā)行35 億元公司債，這充分表明政府部門(mén)十分重視債券的發(fā)行， 這對(duì)于稅務(wù)籌劃而言，帶來(lái)了良好的機(jī)遇。債券發(fā)行有三 種：溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行。把債券的名義利息變成實(shí)際利息，實(shí)質(zhì)就是進(jìn)行債券利息的攤銷(xiāo)，可用的攤銷(xiāo)方法有直線(xiàn)法和實(shí)際利息法。對(duì)于直線(xiàn)法而言，各期利息 相同。當(dāng)債券溢價(jià)發(fā)行時(shí)，債券的賬面價(jià)值隨著攤銷(xiāo)的進(jìn) 行逐步降低，當(dāng)債券折價(jià)發(fā)行時(shí)，賬面價(jià)值則逐漸增加；當(dāng)采用實(shí)際利率法時(shí)，各期的利息與債券的賬面價(jià)值均不 同，對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券而言，利息費(fèi)用和賬面價(jià)值隨著期限的增加而降低，對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券而言，利息費(fèi)用 和賬面價(jià)值則在提高。所以，當(dāng)債券進(jìn)行溢價(jià)發(fā)行和折價(jià) 發(fā)行時(shí)，可以同時(shí)采用兩類(lèi)方法來(lái)降低應(yīng)繳納的稅金。

　　

　　對(duì)于融資租賃公司而言，還可以發(fā)行金融債來(lái)籌集資金，然而受到各種限制，融資租賃公司能夠募集的資金較 少，難以滿(mǎn)足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要。盡管融資租賃公司能夠使 用租賃資產(chǎn)證券化以及上市的方式籌集資金，但是企業(yè)的 籌資渠道仍然較少，而且存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，政府部門(mén)也未 能出臺(tái)相關(guān)的政策加以扶持。

　　

　?。?）對(duì)外投資的稅務(wù)籌劃分析

　　

　　本文對(duì)外投資指的是 企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券或者直接提供現(xiàn)金來(lái)投資非主營(yíng) 業(yè)務(wù)，旨在取得更大的利潤(rùn)。尤其是以橫向價(jià)值鏈為指引 組建聯(lián)盟時(shí)，對(duì)外投資在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位十分重 要。對(duì)外投資的稅務(wù)籌劃就顯得尤為必要，具體內(nèi)容包括：

　　

　　一是投資地點(diǎn)的選擇。企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資，必須對(duì)投 資地點(diǎn)進(jìn)行慎重選擇，事先調(diào)查好投資地點(diǎn)的稅收政策以 及政府出臺(tái)的相關(guān)措施。比如，上海成立的自貿(mào)區(qū)，在自貿(mào) 區(qū)內(nèi)，企業(yè)能夠獲得稅收優(yōu)惠，所以企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)會(huì) 優(yōu)先考慮該地區(qū)。此外，各地設(shè)立的保稅區(qū)、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)等 也是重點(diǎn)考慮的投資地點(diǎn)。

　　

　　二是投資產(chǎn)業(yè)的選擇。政府為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和 優(yōu)化升級(jí)，會(huì)實(shí)行差異化的稅收政策。比如，當(dāng)前中國(guó)政府 對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資、環(huán)保、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠，對(duì)高 污染行業(yè)實(shí)行較高稅率，企業(yè)投資何種產(chǎn)業(yè)，其繳納的稅 收存在較大差異，進(jìn)而影響其利潤(rùn)，這必然會(huì)對(duì)企業(yè)在投 資產(chǎn)業(yè)的選擇上產(chǎn)生影響。

　　

　　三是投資方式的選擇。投資有直接投資與間接投資兩 類(lèi)。進(jìn)行直接投資時(shí)，企業(yè)所得稅是一個(gè)重要的因素。中國(guó) 的政府部門(mén)在稅率、稅收抵扣、退稅方面出臺(tái)了一系列措 施，投資者必須對(duì)各種稅收優(yōu)惠措施進(jìn)行通盤(pán)考量，確保 直接投資的收益不降低并且穩(wěn)定。然而債券投資與股權(quán)投 資在繳納的所得稅方面存在差異，如國(guó)債不需要繳納所得 稅，所以企業(yè)進(jìn)行間接投資時(shí)，必須充分考慮稅后收益。

　　

　　總之，盡管以?xún)r(jià)值鏈為基礎(chǔ)的稅務(wù)籌劃在落實(shí)時(shí)十分 復(fù)雜，不但需要企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行優(yōu)化，還需要鏈中企業(yè)進(jìn)行 合作，所以落實(shí)的難度不低。雖然如此，以?xún)r(jià)值鏈為基礎(chǔ)的 稅務(wù)籌劃所帶來(lái)的收益仍然高于傳統(tǒng)的稅務(wù)籌劃。

　　

　　來(lái)源：財(cái)會(huì)通訊  作者：孫永杰