中國金融租賃業(yè)存在的問題與改進方向
編輯:admin / 發(fā)布時間:2017-04-25 / 閱讀:526
一、 中國金融租賃業(yè)存在的問題
中國金融租賃的曲折發(fā)展歷程既有來自外部環(huán)境的原因,如信用環(huán)境較差、法律制度不健全等,也有其自身融資渠道狹窄、風險管理意識和能力較弱等原因。
1、 外部原因
從外部原因上看,金融租賃存在的問題主要涉及社會信用、監(jiān)管制度與法律制度三個方面。
?。?) 社會信用意識和制度基礎(chǔ)薄弱
20世紀90年代,在緊縮銀根的宏觀政策背景下,企業(yè)違約現(xiàn)象較為普遍。征信體系不完善加之地方政府為本地企業(yè)違約提供保護,制約了金融租賃業(yè)的發(fā)展。
(2) 存在多頭監(jiān)管下的競爭和套利
不同種類的租賃公司分屬于不同的主管部門審批管理,而各主管部門從不同的角度來規(guī)定解釋租賃公司的行為準則,帶有強烈的部門局限性,而具有傾向性的扶持政策使整個租賃業(yè)處于無序競爭狀態(tài)。
?。?) 法律制度不健全,企業(yè)維權(quán)成本高
從法律上看,首先,混淆融資租賃與貸款行為,認為租賃公司是企業(yè),企業(yè)之間不能相互借貸,因此租賃合同屬于非法;其次,對租賃公司享有的物件所有權(quán)保護不力。租賃物的所有權(quán)歸屬模糊不清,在承租企業(yè)債務(wù)重組或破產(chǎn)清算過程中,租賃物常被用作償還債權(quán),出租企業(yè)維權(quán)難度大、成本高。
2、 內(nèi)部原因
從內(nèi)部原因上看,金融租賃存在的問題主要涉及融資渠道、風險管理、不當關(guān)聯(lián)交易與盈利模式簡單四個方面。
?。?) 資金實力不足,融渠道狹窄
商業(yè)銀行在金融租賃公司的發(fā)展過程中起到重要作用,不僅提供了廣泛的資金來源,還能有效降低租賃公司的資金成本。20世紀80年代末,按照監(jiān)管部門要求,商業(yè)銀行逐步從金融租賃業(yè)退出,金融租賃公司的主要資金渠道銀行貸款和股本金受到抑制,難以獲得融資,后續(xù)資金難以為繼,流動性風險凸顯。
?。?) 風險管理意識和能力薄弱
在行政擔保的背景下,租賃公司缺乏信用風險管理意識,行政扶持色彩濃厚。另一方面,企業(yè)自身風險管理能力薄弱,當時的金融租賃公司普遍缺乏完善的治理結(jié)構(gòu),多數(shù)公司未設(shè)置專門的風險管理委員會,租賃項目的決策無需前期風險評估,也沒有后期項目跟蹤的意識和機制。
?。?) 控股東通過不當關(guān)聯(lián)交易,進行利益輸送
金融租賃公司為規(guī)避業(yè)務(wù)風險,盡可能與關(guān)系密切的股東或其他關(guān)聯(lián)方開展業(yè)務(wù),造成風險過度集中。另一方面,少數(shù)租賃公司被個別企業(yè)股東控制,成為大股東的融資工具,引發(fā)較大的特定風險。
?。?) 盈利模式簡單,議價能力不強
金融租賃公司盈利模式簡單,議價能力不強得益于業(yè)務(wù)規(guī)模的高速擴張,金融租賃公司近年來實現(xiàn)利潤快速增長。金融租賃公司的盈利模式基本相同,即主要依靠融資租賃的利差和手續(xù)費收入。目前,金融租賃公司定價機制基本參照貸款利率,業(yè)務(wù)集中在電力、鋼鐵、基礎(chǔ)設(shè)施等傳統(tǒng)行業(yè),客戶以大中型為主,租賃公司議價能力不強,加之資金成本高于銀行,盈利能力與銀行信貸相比沒有太多優(yōu)勢。

從收入結(jié)構(gòu)上看,目前金融租賃公司的收入以利息收入為主,手續(xù)費和傭金收入為輔。近年來,隨著金融租賃行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級,金融租賃公司的非利息收入逐步上升,目前非利息收入占比平均為40%,高于銀行業(yè)的非利息收入占比。
二、 中國金融租賃業(yè)改進的方向
?。?) 充實長期資金,拓寬融渠道
對于短期資金,金融租賃公司依托母銀行背景,通過母行與他行之間交叉授信的方式,能從其他非股東銀行獲得穩(wěn)定的低息貸款,有利于業(yè)務(wù)規(guī)模的逐步擴大;而對于長期資金,金融租賃公司渠道匱乏的問題較為突出,這主要是受到《金融租賃公司管理辦法》關(guān)于吸收銀行股東存款的限制以及金融債發(fā)行資格受限以及審批流程繁瑣的制約。因此,銀行風險控制與金融租賃公司長期資金來源穩(wěn)定之間的權(quán)衡需要進一步協(xié)調(diào),同時,金融租賃公司積極拓寬融資渠道,也是充實資金來源的重要途徑。
(2) 開拓創(chuàng)新業(yè)務(wù),擴大應(yīng)用領(lǐng)域
中國金融租賃以售后回租和直接租賃業(yè)務(wù)為主,相對國外而言較為單一,轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃等新型租賃業(yè)務(wù)在部分公司尚在探索中,業(yè)務(wù)比重不大;發(fā)展新型租賃業(yè)務(wù)形式是中國金融租賃發(fā)展的必然方向。
隨著經(jīng)營實力的不斷增強,金融租賃公司加大了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度,滿足多樣化的市場需求。一是經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)取得進展;二是境內(nèi)SPV業(yè)務(wù)模式日趨成熟;三是業(yè)務(wù)向國外拓展;四是開拓面向小微企業(yè)和個人等終端用戶的工程機械廠商直租模式及聯(lián)合租賃模式,強化金融租賃公司的盈利能力,培育金融租賃公司特色化、差異化發(fā)展模式。
?。?)完善公司治理,優(yōu)化內(nèi)部控制
目前,金融租賃公司大都參照銀行的內(nèi)部控制和風險管理體系,初步搭建了較為健全的公司治理架構(gòu),“三會一層”依照公司法和公司章程的要求履行職責,并在董事會下設(shè)風險管理委員會、關(guān)聯(lián)交易控制委員會、薪酬與考核委員會等專業(yè)委員會,逐步完善公司治理和內(nèi)部控制機制,優(yōu)化公司內(nèi)部控制和業(yè)務(wù)流程。
?。?) 強化風險 管理,確保穩(wěn)健運行
對于內(nèi)部控制風險,金融租賃公司的公司治理架構(gòu)已較為完善,但董事會、專門委員會的作用尚未完全發(fā)揮,業(yè)務(wù)流程有待改善。對于法律風險,金融租賃公司面臨的法律風險主要體現(xiàn)在租賃物所有權(quán)的確權(quán)上。金融租賃業(yè)務(wù)開展期間,出租人僅享有合同上的所有權(quán),但實際上不占有和使用租賃物,放棄了所有權(quán)中與租賃物使用價值有關(guān)的一切功能,成為一種名義上的所有權(quán)。因此,需要以一定的公示方式披露各方當事人的權(quán)利狀況,降低交易風險。
(5) 立足融資本質(zhì),服務(wù)實體經(jīng)濟
金融租賃具有“融資”向“融物”轉(zhuǎn)換的特色功能,通過經(jīng)營性租賃資產(chǎn)在出租人資產(chǎn)負債表內(nèi)而非租賃人資產(chǎn)負債表內(nèi)核算的作用,依托自身加杠桿為實體經(jīng)濟提供生產(chǎn)資料,實現(xiàn)助力企業(yè)降杠桿的效果。既能通過設(shè)備租賃為航空、航運等重資產(chǎn)企業(yè)提供輕資產(chǎn)運營、保持適度杠桿率的有效手段,也可以通過售后回租,為經(jīng)濟下行期“縮表”壓力較大的企業(yè)提供保持生產(chǎn)能力、進行產(chǎn)能置換、降低財務(wù)杠桿的途徑。伴隨著融資杠桿的轉(zhuǎn)換,金融租賃可作為實體經(jīng)濟的杠桿向金融機構(gòu)轉(zhuǎn)移的渠道,有利于充分發(fā)揮金融部門經(jīng)營風險、管理風險的專業(yè)優(yōu)勢。
金融租賃公司要立足融資租賃本質(zhì),規(guī)范開展售后回租業(yè)務(wù),完善租賃物選擇標準,增強租賃物管理能力。應(yīng)充分利用租賃資產(chǎn)在出租人的資產(chǎn)負債表內(nèi)核算、政府財稅支持、提升經(jīng)營效率等方面的優(yōu)勢,結(jié)合實體企業(yè)需求,積極開展金融租賃業(yè)務(wù),幫助承租企業(yè)降低資產(chǎn)負債率,突出對接生產(chǎn)端的行業(yè)優(yōu)勢,盤活沉淀資產(chǎn),助力企業(yè)升級轉(zhuǎn)型。
回顧中國金融租賃的發(fā)展歷程,借鑒發(fā)達國家金融租賃業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗,中國金融租賃業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展,需要從資金來源、業(yè)務(wù)拓展、風險管理、資產(chǎn)流動性等方面進行整合創(chuàng)新,更好地發(fā)揮金融租賃帶動固定資產(chǎn)投資、盤活中小企業(yè)資產(chǎn)融資、降低企業(yè)杠桿率水平等功能,在實現(xiàn)自身盈利轉(zhuǎn)型的同時推動實體經(jīng)濟的發(fā)展。
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