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　　以下根據(jù)珠江金融租賃副總裁楊博欽出席第十三屆中國國際金融論壇演講內(nèi)容節(jié)選：
　　
　　融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占用、使用，向承租人收取租金的交易活動(dòng)。融資租賃交易的金融屬性，使得應(yīng)收租金或應(yīng)付租金即融資租賃資產(chǎn)（以下簡稱“租賃資產(chǎn)”）或債權(quán)一定屬于金融資產(chǎn)的范疇。租賃資產(chǎn)包括實(shí)物資產(chǎn)和融資租賃交易形成的應(yīng)收債權(quán)，資產(chǎn)證券化中的資產(chǎn)主要指應(yīng)收債權(quán)。
　　
　　租賃基礎(chǔ)資產(chǎn)分類是怎么樣的？通俗地講，租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品所涉及的行業(yè)多為基礎(chǔ)設(shè)施、交通物流、公用事業(yè)、醫(yī)療教育、旅游消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域。
　　
　　下面，我們仔細(xì)的看一下租賃資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)及開展資產(chǎn)證券化的步驟是怎么樣的？
　　
　　一般而言，租賃資產(chǎn)證券化的參與者包括：原始債務(wù)人、原始債權(quán)人、特殊目的公司（SPV）、信托機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、承銷商、投資人。
　　
　　租賃資產(chǎn)證券化的分為九步：
　　
　　第一步，原始權(quán)益人確定擬進(jìn)行ABS的基礎(chǔ)租賃資產(chǎn)。
　　
　　第二步，計(jì)劃管理人設(shè)立資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，聘請托管銀行（托管人）負(fù)責(zé)開立專項(xiàng)計(jì)劃專用賬戶，全程托管專項(xiàng)計(jì)劃的資金。
　　
　　第三步，基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬由原始權(quán)益人轉(zhuǎn)移至SPV。
　　
　　第
　　
　　四步，擔(dān)保機(jī)構(gòu)（如有）對該資產(chǎn)進(jìn)行信用增級。
　　
　　第五步，律師事務(wù)所、評級機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、專業(yè)預(yù)測機(jī)構(gòu)分別將對專項(xiàng)計(jì)劃出具法律意見、信用評級報(bào)告、會(huì)計(jì)意見書（如需）和現(xiàn)金流預(yù)測報(bào)告（如需）。
　　
　　第六步，發(fā)售證券。向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券，募集資金，用于向原始權(quán)益人購買基礎(chǔ)資產(chǎn)。
　　
　　第七步，SPV向原始權(quán)益人支付購買基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)款。
　　
　　第八步，發(fā)行完畢后，在證券存續(xù)期間，專項(xiàng)計(jì)劃專用賬戶按照一定的頻率收取基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，計(jì)劃管理人按約定在合格投資范圍內(nèi)負(fù)責(zé)管理計(jì)劃專用賬戶內(nèi)的留存現(xiàn)金，并于每個(gè)還本付息日向資產(chǎn)支持證券投資者兌付本金利息。
　　
　　第九步，到期清償。
　　
　　我們再看看租賃資產(chǎn)證券化應(yīng)該遵循的規(guī)則規(guī)范在法律方面，銀行間市場發(fā)行的金融租賃證券化產(chǎn)品與企業(yè)貸款類證券化產(chǎn)品類似，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定，參與主體信用資質(zhì)較好履約能力強(qiáng)，因此法律風(fēng)險(xiǎn)和參與機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)相對較小。交易所發(fā)行的融資租賃證券化產(chǎn)品，由于參與主體范圍廣泛，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更為豐富，因此也面臨更多的法律和參與主體風(fēng)險(xiǎn)，需要細(xì)致排查。租賃基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)該符合如下要求：基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)、合法、有效、可轉(zhuǎn)讓；基礎(chǔ)資產(chǎn)不屬于監(jiān)管負(fù)面清單；租賃物是否根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行登記，或履行通知義務(wù)等等。
　　
　　在監(jiān)管方面，我國的融資租賃公司分為銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司、商務(wù)部監(jiān)管的內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司和外商投資的融資租賃公司。與之相對應(yīng)，金融租賃公司發(fā)起的資產(chǎn)支持證券（ABS），在銀行間市場流通，商務(wù)部監(jiān)管的融資租賃公司發(fā)起的ABS在交易所掛牌。
　　
　　在會(huì)計(jì)方面，最重要的是如何確定租賃資產(chǎn)的出表還是不出表。資產(chǎn)證券化各環(huán)節(jié)的會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量，主要適用中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號--金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。核心問題是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是否符合金融資產(chǎn)終止確認(rèn)條件，即金融資產(chǎn)或金融負(fù)債是否能從企業(yè)的賬戶和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)予以轉(zhuǎn)銷。
　　
　　資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理過程中，最關(guān)鍵的問題是看資產(chǎn)是否真實(shí)銷售，真實(shí)銷售的要進(jìn)行表外處理，如果不是真實(shí)銷售，那么就按照擔(dān)保融資，也就是表內(nèi)處理方式記錄。具體來說，當(dāng)真實(shí)銷售發(fā)生時(shí)，資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)從資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)出，而在利潤表中列入相關(guān)項(xiàng)目，對于證券化資產(chǎn)獲得的收益或損失要確認(rèn)當(dāng)期損益，其中交易成本計(jì)入當(dāng)期成本。如果沒有真實(shí)銷售，那么資產(chǎn)還是保留在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，證券化的損失列為負(fù)債，其中交易成本作為資本化進(jìn)行處理。
　　
　　綜上所述，對于資產(chǎn)是否按照表外還是按照表內(nèi)處理主要是看風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否真正轉(zhuǎn)移，如果轉(zhuǎn)移程度達(dá)到整體轉(zhuǎn)移的范圍那么就要視為銷售，會(huì)計(jì)處理進(jìn)行表外處理。如果是部分轉(zhuǎn)移，那么真實(shí)轉(zhuǎn)移的部分要終止確認(rèn)，而自持的部分資產(chǎn)要進(jìn)行繼續(xù)涉入處理，也就是繼續(xù)確認(rèn)該金融資產(chǎn)，并將資產(chǎn)的收益列入負(fù)債。
　　
　　此外，按照金融資產(chǎn)終止確認(rèn)法則，只有當(dāng)發(fā)起人保留了被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬時(shí)，才完全無法出表，而在其他情形下，仍可能實(shí)現(xiàn)某種程度的出表。其中，當(dāng)發(fā)起人既未轉(zhuǎn)移也未保留幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬但未放棄對基礎(chǔ)資產(chǎn)的控制時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求按照“繼續(xù)涉入所轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的程度”確認(rèn)有關(guān)金融資產(chǎn)。舉例而言，如果該繼續(xù)涉入產(chǎn)生于一項(xiàng)限額財(cái)務(wù)擔(dān)保，發(fā)起人通常按照擔(dān)保限額確認(rèn)繼續(xù)涉入形成的有關(guān)金融資產(chǎn)，這就是說，假設(shè)該擔(dān)保限額占被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的比例較低（例如5%），發(fā)起人仍可能實(shí)現(xiàn)較大程度的資產(chǎn)出表。那么應(yīng)當(dāng)如何理解“幾乎所有”呢？由于國內(nèi)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均沒有明確規(guī)定，國際會(huì)計(jì)界在相關(guān)討論中傾向于將“幾乎所有”理解為“90%左右”，也有一些會(huì)計(jì)師本著更加謹(jǐn)慎的態(tài)度傾向采用略低的比例。這個(gè)比例的高低認(rèn)定，極大程度上影響著出表與否的結(jié)論。
　　
　　在稅務(wù)方面涉及增值稅、印花稅、企業(yè)所得稅等。