丰满爆乳一区二区三区,挺进绝色老师的紧窄小肉六,成人无码A级毛片免费,色欲AV浪潮AV蜜臀AⅤ

　　近幾年，融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展受到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大力支持。在此背景下，融資租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也因其特有的一些優(yōu)勢得到了迅猛發(fā)展。在此類業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來。本文將從基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等十個(gè)方面闡述此類業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　一、基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　對于融資租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的投資者來說，投資資金安全的最根本保障就是融資租賃公司能夠準(zhǔn)時(shí)且足額的收回租金。影響融資租賃公司回收應(yīng)收融資租賃款的因素有很多，比如融資租賃公司的信用、經(jīng)營狀況或者管理能力等。但是，能夠保證融資租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)準(zhǔn)時(shí)且足額收回租金的最大前提，則是融資租賃項(xiàng)目的真實(shí)性。
　　
　　2015年末，e租寶事件的發(fā)酵，對整個(gè)行業(yè)造成了非常嚴(yán)重的負(fù)面影響，影響了整個(gè)融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。從2014年7月“e租寶”上線至2015年12月被查封，“鈺誠系”相關(guān)犯罪嫌疑人以高額利息為誘餌，虛構(gòu)融資租賃項(xiàng)目，持續(xù)采用借新還舊、自我擔(dān)保等方式大量非法吸收公眾資金，累計(jì)交易發(fā)生額達(dá)700多億元。“e租寶”采用假項(xiàng)目、假三方、假擔(dān)保的三部障眼法制造了一個(gè)龐大的龐氏騙局。其對外宣稱的經(jīng)營模式是先由鈺誠集團(tuán)下屬的融資租賃公司與項(xiàng)目公司簽訂協(xié)議，然后在“e租寶”平臺(tái)上以債權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式發(fā)標(biāo)融資；融到資金后，項(xiàng)目公司向融資租賃公司支付租金，融資租賃公司收到租金后再向投資人支付收益和本金。在正常情況下，融資租賃公司賺取項(xiàng)目利差，而平臺(tái)賺取中介費(fèi)。
　　
　　然而，“e租寶”通過收購企業(yè)或是注冊空殼公司等方式在“e租寶”平臺(tái)上虛構(gòu)項(xiàng)目。在當(dāng)時(shí)警方已查證的207家承租公司中，只有1家與鈺誠租賃有真實(shí)的業(yè)務(wù)聯(lián)系。不僅如此，鈺誠集團(tuán)還直接控制了3家擔(dān)保公司和一家保理公司，為“e租寶”的項(xiàng)目擔(dān)保。融資租賃公司引入有關(guān)聯(lián)關(guān)系的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使得擔(dān)保起到的實(shí)際效力大大降低，當(dāng)項(xiàng)目出現(xiàn)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，債權(quán)人的資金回收面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　因此，只有當(dāng)融資租賃項(xiàng)目是真實(shí)存在時(shí)，承租人與融資租賃公司簽署了合同后，承租人才有法律義務(wù)支付租金，融資租賃資產(chǎn)證券化的投資者本息安全才能有真正的保障。
　　
　　二、基礎(chǔ)資產(chǎn)可能面臨重復(fù)抵押融資的風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　運(yùn)營不規(guī)范的融資租賃公司運(yùn)用資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行融資時(shí)，還有可能給投資者帶來另一種危害投資者資金安全的行為，即用同一筆融資租賃資產(chǎn)進(jìn)行重復(fù)融資。例如，一些已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給銀行或是其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的應(yīng)收租金，在未解除抵質(zhì)押的情況下，轉(zhuǎn)讓給SPV作為融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)，即會(huì)出現(xiàn)上述問題。這種風(fēng)險(xiǎn)一般相對較小，因?yàn)樵诔修k此類業(yè)務(wù)時(shí)，律師會(huì)對入池基礎(chǔ)資產(chǎn)是否處于抵質(zhì)押狀態(tài)進(jìn)行核查。但是如果涉及到循環(huán)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品，此類風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加大，因?yàn)槁蓭熆赡懿粫?huì)逐筆進(jìn)行核實(shí)，而是基于報(bào)備時(shí)的資產(chǎn)入池標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行一些形式審查。這種情況下，此類的風(fēng)險(xiǎn)控制將主要依賴于計(jì)劃管理人是否能夠依據(jù)謹(jǐn)慎性原則篩選新的合規(guī)基礎(chǔ)資產(chǎn)。另一種風(fēng)險(xiǎn)在于，已經(jīng)作為融資租賃資產(chǎn)證券化底層基礎(chǔ)資產(chǎn)的融資租賃款被重復(fù)抵押做其他的融資。
　　
　　重復(fù)融資的最大危害在于，資產(chǎn)本身的價(jià)值無法覆蓋融資金額，甚至大大低于融資金額。如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，處置資產(chǎn)獲得的收入無法覆蓋融資金額，投資人的本息就會(huì)受到危害。目前中國人民銀行征信中心下設(shè)了專門的動(dòng)產(chǎn)融資登記服務(wù)機(jī)構(gòu)“中登網(wǎng)”，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的時(shí)候，都會(huì)在中登網(wǎng)進(jìn)行登記。登記的目的有兩個(gè)，第一是證明資產(chǎn)的真實(shí)性，第二是防止同一份應(yīng)收賬款被重復(fù)融資。
　　
　　謹(jǐn)慎的計(jì)劃管理人在承做融資租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)時(shí)，會(huì)上中登網(wǎng)查詢應(yīng)收租金是否已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給了其他金融機(jī)構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。如果不存在此狀況，計(jì)劃管理人與融資租賃公司決定承做資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)后，也會(huì)主動(dòng)在中登網(wǎng)進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記，避免融資租賃公司后續(xù)再使用同一筆融資租賃資產(chǎn)進(jìn)行重復(fù)融資。但是在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，目前大部分承做資產(chǎn)證券化的融資租賃基礎(chǔ)資產(chǎn)較為分散，筆數(shù)較多，無法實(shí)現(xiàn)逐筆進(jìn)行登記，只有在權(quán)利完善事件中約定，在出現(xiàn)某些風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)才會(huì)去補(bǔ)充登記，這就存在一定的風(fēng)險(xiǎn)漏洞。
　　
　　三、將融資租賃不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　雖然在實(shí)踐中融資租賃的租賃物范圍很廣，但是我國法律文件中還沒有對租賃物范圍的規(guī)定，只有《外商投資租賃業(yè)管理辦法》（以下簡稱“《管理辦法》”）列舉了租賃資產(chǎn)范圍，均為動(dòng)產(chǎn)（含動(dòng)產(chǎn)所附帶的無形資產(chǎn)），沒有列及不動(dòng)產(chǎn)。外資融資租賃公司是否能以不動(dòng)產(chǎn)作為租賃物進(jìn)行融資租賃交易存在爭議，一種認(rèn)為《管理辦法》不是法律，不應(yīng)該成為影響合同效力的因素，另一種認(rèn)為外商投資企業(yè)是特殊企業(yè)，需要依法批準(zhǔn)才可以設(shè)立，因此其經(jīng)營需要在批準(zhǔn)范圍之內(nèi)。
　　
　　如果法院認(rèn)定不動(dòng)產(chǎn)不適合作為租賃物，那往往會(huì)認(rèn)定已經(jīng)成立的交易為借貸關(guān)系，就要適用借貸的法律關(guān)系，為融資租賃而做的安排在借貸關(guān)系中可能就不被保護(hù)，這是融資租賃公司承做不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。
　　
　　與此同時(shí)，外資融資租賃公司及內(nèi)資融資租賃公司運(yùn)用“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”作為資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)也存在法律瑕疵。在實(shí)踐中，譬如以高速公路、大橋、大壩等不動(dòng)產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，該類融資租賃物只能采取售后回租的方式進(jìn)行。某單以發(fā)電站大壩不動(dòng)產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的融資租賃資產(chǎn)證券化項(xiàng)目上報(bào)后并未通過交易所的審核，可見監(jiān)管機(jī)構(gòu)對該類基礎(chǔ)資產(chǎn)也并不是很認(rèn)可。不動(dòng)產(chǎn)融資租賃并不適宜作為資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)的主要原因如下。
　　
　　1、“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”不是物權(quán)，也不是債權(quán)，其不能納入民法現(xiàn)有權(quán)利體系，并不構(gòu)成一種權(quán)利，也無法清晰界定其范圍和邊界，所以不具備基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)具備特定化特性。
　　
　　2、“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”作為資產(chǎn)證券化的專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)（基礎(chǔ)資產(chǎn)）無法獨(dú)立于原始權(quán)益人的固有資產(chǎn)（不動(dòng)產(chǎn)），脫離了對該項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)本身權(quán)利的享有(或所有權(quán)，或用益物權(quán)、或租賃權(quán))。該“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”本身并不能產(chǎn)生收益或現(xiàn)金流，比如把一個(gè)水電發(fā)電站分割成大壩、發(fā)電機(jī)組等不同的租賃物，如果分別以大壩、發(fā)電機(jī)組等作為租賃物承做不同的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，那么這些單獨(dú)的租賃物是無法變賣，無法處置，無法對融資租賃應(yīng)收賬款提供任何擔(dān)保，所以就不符合融資租賃資產(chǎn)證券化通過處置抵質(zhì)押物回收資金的要求。
　　
　　3、“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”不屬于動(dòng)產(chǎn)，無法以物權(quán)法上的轉(zhuǎn)移占有來實(shí)現(xiàn)向?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃的權(quán)利轉(zhuǎn)移；“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”也不屬于不動(dòng)產(chǎn)，從而也無法以物權(quán)法上的登記（即將該權(quán)利變更登記于專項(xiàng)計(jì)劃名下）來實(shí)現(xiàn)向?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃的轉(zhuǎn)移。比如高速公路、水壩等作為租賃物，對于此類型的基礎(chǔ)資產(chǎn)真正有價(jià)值的是相應(yīng)的土地，但是相應(yīng)的土地?zé)o法隨不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給SPV
　　
　　4、“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”也難以作為買賣合同標(biāo)的及信托財(cái)產(chǎn)，因?yàn)閺姆缮现v，買賣合同的訂立及履行、信托合同的訂立及信托財(cái)產(chǎn)由委托人向受托人交付都是法律行為，而法律行為的生效要件之一是標(biāo)的須可能、確定、妥當(dāng)。由于“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”難以特定化，也難以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移及交付，因此其本身難以作為買賣合同標(biāo)的及信托財(cái)產(chǎn)，所以即使“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”套用信托模式也不適合作為融資租賃資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。
　　
　　目前，承做不動(dòng)產(chǎn)融資租賃業(yè)務(wù)的融資租賃公司想通過資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行融資的動(dòng)力很足，但是“不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)”并不適合作為融資租賃資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，不動(dòng)產(chǎn)融資租賃業(yè)務(wù)并不是嚴(yán)格意義上的融資租賃，更像是信貸業(yè)務(wù)，主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，所以需要考慮運(yùn)用其他的增信措施來規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。如果融資租賃公司只是為了融資，應(yīng)該考慮其他的融資渠道，并不一定非要應(yīng)用資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資。
　　
　　四、通道類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)面臨融資租賃公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　以融資租賃公司為通道，以銀行為委托方為例，一般采用的方式即無追索權(quán)保理的方式，即銀行向融資租賃公司推薦融資客戶，融資租賃公司和融資客戶簽訂融資租賃合同，隨即將應(yīng)收賬款向銀行進(jìn)行保理，銀行提供資金以促成整個(gè)交易。在這樣的通道業(yè)務(wù)中，銀行負(fù)責(zé)資金來源和資產(chǎn)安全。
　　
　　然而唯一的不同就是融資租賃公司的融資租賃項(xiàng)目不具有獨(dú)立性，雖然融資租賃公司的應(yīng)收賬款已經(jīng)賣斷給銀行，但租賃物的所有權(quán)仍然屬于融資租賃公司，一旦融資租賃公司自身經(jīng)營不善，那么這部分租賃物也將被當(dāng)成融資租賃公司的資產(chǎn)遭受查封，導(dǎo)致承租人（銀行的客戶）無法正常經(jīng)營，銀行只能被迫卷入融資租賃公司的糾紛當(dāng)中，債權(quán)安全收回面臨很大的由于融資租賃公司本身引起的風(fēng)險(xiǎn)。此外，作為通道類業(yè)務(wù)，由于融資租賃行業(yè)競爭較為激烈，通道費(fèi)用較低，雖然租賃公司對通道類業(yè)務(wù)形成的資產(chǎn)不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但一旦發(fā)生違約情況，一般情況下，會(huì)由資金委托方主導(dǎo)后續(xù)催收等工作，同時(shí)不良資產(chǎn)將會(huì)計(jì)入租賃公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，因此，租賃公司在風(fēng)險(xiǎn)管控上并沒有主導(dǎo)權(quán)。
　　
　　五、股東背景較弱的風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　根據(jù)《管理規(guī)定》，融資租賃公司在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)或者提供合理的支持，為基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流提供必要的保障。
　　
　　融資租賃資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的原始權(quán)益人及資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)一般都為融資租賃公司本身，而且大部分融資租賃公司都承擔(dān)著對融資租賃資產(chǎn)證券化項(xiàng)目提供差額補(bǔ)足的承諾，或是提供不合格資產(chǎn)的替換或是回購承諾。從業(yè)人員的專業(yè)能力及風(fēng)控能力對于其業(yè)務(wù)經(jīng)營的穩(wěn)健性及持續(xù)性至關(guān)重要，融資租賃公司不但承擔(dān)著融資租賃基礎(chǔ)資產(chǎn)存續(xù)期間的貸后服務(wù)職責(zé)，而且承擔(dān)著融資租賃基礎(chǔ)資產(chǎn)的損失回收服務(wù)職責(zé)，提供這些專業(yè)化的質(zhì)量是否能夠滿足專項(xiàng)計(jì)劃的要求關(guān)系著預(yù)期現(xiàn)金流產(chǎn)生的額度及穩(wěn)定性。
　　
　　融資租賃業(yè)務(wù)在我國興起的時(shí)間還不長，眾多的融資租賃公司的成立時(shí)間也較短，融資租賃行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺乏，這都給預(yù)測基礎(chǔ)資產(chǎn)的損失率和回收率帶來一定的困難，尤其是成立時(shí)間不長的中小型融資租賃公司，其經(jīng)營的穩(wěn)定性及持續(xù)性對于基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流的可靠性影響性非常大，較強(qiáng)股東背景的中小型融資租賃公司的經(jīng)營穩(wěn)定性更好，對于資產(chǎn)證券化的還本付息更有保障。
　　
　　較為成熟的大型融資租賃公司已經(jīng)占領(lǐng)了傳統(tǒng)的優(yōu)勢行業(yè)。新成立的，尤其是小型融資租賃公司開展業(yè)務(wù)比較困難，只能去尋找新的有特色的業(yè)務(wù)去開拓市場，這時(shí)候股東的產(chǎn)業(yè)鏈客戶就可以為融資租賃公司提供豐富的客戶資源，推進(jìn)其發(fā)展。較強(qiáng)的股東背景可以為融資租賃公司的經(jīng)營提供業(yè)務(wù)支持、資金支持、合理的戰(zhàn)略定位、較為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)控措施，這些支持都為融資租賃資產(chǎn)證券化的還本付息提供了重要保障。
　　
　　六、承租人退租風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，承租人退租將增加當(dāng)期的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流，但會(huì)減少基礎(chǔ)資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流入，有可能會(huì)導(dǎo)致專項(xiàng)計(jì)劃在未來特定租金回收期間取得的現(xiàn)金流入低于預(yù)期現(xiàn)金流，對于固定攤還的優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券，以后各期本金和利息的償付都有可能受到影響；對于過手?jǐn)傔€的優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券，當(dāng)期的利息可能有影響。
　　
　　七、設(shè)置循環(huán)購買結(jié)構(gòu)可能會(huì)面臨基礎(chǔ)資產(chǎn)不足或質(zhì)量惡化風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　部分融資租賃資產(chǎn)證券化項(xiàng)目設(shè)計(jì)了循環(huán)購買的交易結(jié)構(gòu)，因后續(xù)被用于循環(huán)購買的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模于專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立日還未最終形成，基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模、期限匹配等方面都存在一定的不確定性，因此存在各循環(huán)購買日時(shí)點(diǎn)專項(xiàng)計(jì)劃賬戶可用于循環(huán)購買資產(chǎn)余額大于融資租賃公司提供的可被用于循環(huán)購買的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模及期限未能完全匹配的可能，或是各循環(huán)購買日時(shí)點(diǎn)專項(xiàng)計(jì)劃賬戶可用于循環(huán)購買資產(chǎn)質(zhì)量次于初始入池資產(chǎn)質(zhì)量，從而導(dǎo)致循環(huán)購買期內(nèi)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)未能被充分利用于進(jìn)行循環(huán)購買的風(fēng)險(xiǎn)，或是循環(huán)購買的基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量惡化的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　八、基礎(chǔ)資產(chǎn)行業(yè)集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　以真實(shí)租賃為主開展業(yè)務(wù)的融資租賃公司，一般會(huì)深耕一個(gè)或幾個(gè)產(chǎn)業(yè)，并對產(chǎn)業(yè)鏈的上、下游客戶進(jìn)行開發(fā)從而提供產(chǎn)業(yè)鏈融資。相較銀行等金融機(jī)構(gòu)，融資租賃公司對自身開展業(yè)務(wù)的某一或某幾個(gè)產(chǎn)業(yè)具有較高的專業(yè)性，但相對銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，融資租賃公司形成的租賃資產(chǎn)行業(yè)集中度較高，行業(yè)分散性較差。尤其對于那些和經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的行業(yè)，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的逾期率將會(huì)明顯增加，由逾期轉(zhuǎn)為不良的概率也會(huì)明顯增長。因此，入池基礎(chǔ)資產(chǎn)租賃租金的行業(yè)集中度相對較高使融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品面臨較高的行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　九、單筆基礎(chǔ)資產(chǎn)占比較高導(dǎo)致的集中度風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　雖然計(jì)劃管理人和原始權(quán)益人在篩選基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)會(huì)盡可能地考慮到控制單筆租賃資產(chǎn)的未償本金余額占比及不同行業(yè)租賃資產(chǎn)的比重等，但是部分融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的資產(chǎn)池中，基礎(chǔ)資產(chǎn)筆數(shù)可能在10筆左右，每筆基礎(chǔ)資產(chǎn)對應(yīng)一個(gè)承租人，單筆基礎(chǔ)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重可能會(huì)很高，該等租賃租金的回收情況將對資產(chǎn)池整體租金回收情況產(chǎn)生較大影響。一般該風(fēng)險(xiǎn)通過以下兩種措施進(jìn)行緩釋：第一，由原始權(quán)益人或是原始權(quán)益人的母公司提供差額支付承諾；第二，通過大額壓力測試等測算手段增加次級的比例。一般原始權(quán)益人會(huì)持有全部次級資產(chǎn)支持證券，最先承受資產(chǎn)池?fù)p失帶來的風(fēng)險(xiǎn)，因此原始權(quán)益人有較強(qiáng)的盡職意愿全面管理資產(chǎn)池的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　十、債權(quán)人與債務(wù)人關(guān)聯(lián)性較高可能導(dǎo)致集中性違約風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　融資租賃公司可以為自己的股東或是股東的相關(guān)企業(yè)提供融資租賃業(yè)務(wù)，該類業(yè)務(wù)屬于關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易額度是受到限制的，一般來講取決于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和融資租賃公司自己的限制。融資租賃公司自己的限制一般以公司章程規(guī)定，關(guān)聯(lián)交易不超過多少規(guī)模；商務(wù)部對管理的融資租賃公司有關(guān)聯(lián)交易制度，但是沒有限制具體規(guī)模。
　　
　　部分融資租賃資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的基礎(chǔ)資產(chǎn)池中，承租人大部分為關(guān)聯(lián)企業(yè)，為同一實(shí)際控制人，具有較高的相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)。原始權(quán)益人與基礎(chǔ)資產(chǎn)的承租人也為同一控制人控制的企業(yè)，關(guān)聯(lián)性較高，具有集中違約風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　綜上，融資租賃資產(chǎn)證券化評級中的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)較多，以上僅對主要的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)進(jìn)行了梳理，并結(jié)合一定的案例進(jìn)行了詳細(xì)的分析。隨著融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，未來將通過更加豐富的案例對該類資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)特殊性進(jìn)行歸納總結(jié)。
　　
　　來源：大公微信公眾號(hào)