【干貨】租賃企業(yè)開(kāi)展P2P業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)流程及產(chǎn)品設(shè)計(jì)
編輯:admin / 發(fā)布時(shí)間:2016-07-14 / 閱讀:477
融資租賃業(yè)務(wù)的本質(zhì)就是債權(quán)與物權(quán)的結(jié)合,那么基于債權(quán)的眾籌模式就可以被租賃公司所應(yīng)用。一方面,租賃公司可以成為“眾籌”項(xiàng)目的發(fā)起人,也就是融資方,利用已有的第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)獲取融資,或完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)涣硪环矫?,租賃公司也可以搭建自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),吸引投資者,撮合融資方與投資方。
一、租賃公司作為融資方
租賃公司可以利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來(lái)拓寬融資渠道,更好的實(shí)現(xiàn)民間資本與租賃項(xiàng)目端的有效對(duì)接,降低融資成本。
(一)利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的意義
網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)對(duì)于租賃公司來(lái)說(shuō)不僅僅是籌資的平臺(tái),也是租賃資產(chǎn)或理財(cái)產(chǎn)品交易的平臺(tái)。首先,為了盤(pán)活租賃公司的租賃資產(chǎn),可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)尋找合適的機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人投資者,實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)的出表;其次,網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)可以同時(shí)吸引其他公司不同類(lèi)型的租賃資產(chǎn)進(jìn)行交易,交易雙方或多方可以通過(guò)資產(chǎn)置換、遠(yuǎn)期回購(gòu)等方式,直接實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)的交易,以滿(mǎn)足各方對(duì)自身持有租賃資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整與完善;另外,根據(jù)已發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的交易要素,設(shè)立具有公信力的份額登記制度,用以滿(mǎn)足投資人持有份額的轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的有效流通。
?。ǘ┻\(yùn)行模式
租賃公司可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)這一最有效的宣傳平臺(tái),面向社會(huì)進(jìn)行籌資。具體模式就是利用已有的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)(P2P)發(fā)布具有租賃公司融資特點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)推介的產(chǎn)品屬于非標(biāo)準(zhǔn)的私募理財(cái)產(chǎn)品,理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)標(biāo)的需基于租賃公司持有的應(yīng)收租賃款請(qǐng)求權(quán)或其它類(lèi)型的債權(quán)。
租賃公司與P2P平臺(tái)合作發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,主要涉及以下幾個(gè)主要步驟:首先,產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行,要根據(jù)基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)的特點(diǎn)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品,考慮的方面包括發(fā)行規(guī)模、期限、收益水平、認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)、線(xiàn)上交易或線(xiàn)下交易等,產(chǎn)品設(shè)計(jì)完畢后,再通過(guò)信托計(jì)劃、券商資管計(jì)劃、基金子公司資管計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品等不同形式實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的包裝與發(fā)行;其次,產(chǎn)品的銷(xiāo)售與簽約,這需要資金募集端擁有強(qiáng)大的銷(xiāo)售力量,由網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的線(xiàn)上銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)、電話(huà)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)、實(shí)體店銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)面向機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者完成已發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售與簽約工作;最后,交易與支付,完成簽約后,線(xiàn)上交易的資金劃撥需借助第三方支付平臺(tái),線(xiàn)下交易的資金劃撥需借助在銀行設(shè)立的保管賬戶(hù),最終實(shí)現(xiàn)資金的劃付與流轉(zhuǎn)。

(三)常見(jiàn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)介紹
租賃公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)的為其持有的應(yīng)收租賃款請(qǐng)求權(quán)或其它類(lèi)型的債權(quán),并通過(guò)轉(zhuǎn)讓的方式出售給理財(cái)產(chǎn)品的投資人并以此融入資金。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式分為回購(gòu)型資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和賣(mài)斷型資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。前者是指資產(chǎn)出讓方在出讓其應(yīng)收租賃款資產(chǎn)的同時(shí),承諾在未來(lái)約定時(shí)間以約定的方式和價(jià)格無(wú)條件回購(gòu)該項(xiàng)資產(chǎn);后者是指資產(chǎn)出讓方在出讓其應(yīng)收租賃款資產(chǎn)的同時(shí),轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的受益權(quán)由出讓方變更為受讓方,與標(biāo)的相關(guān)的法律關(guān)系和責(zé)任隨之轉(zhuǎn)移,這種轉(zhuǎn)讓方式也被稱(chēng)為“真實(shí)出售”。
根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者,及融資需求的特點(diǎn),目前市場(chǎng)上常見(jiàn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)主要有以下幾類(lèi):
1.面向機(jī)構(gòu)投資者
機(jī)構(gòu)投資者一般具有較為雄厚的資金實(shí)力,認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)高,在投資決策運(yùn)作、信息搜集分析、投資理財(cái)方式等方面都配備有專(zhuān)門(mén)的管理部門(mén),可以直接認(rèn)購(gòu)全部或較高的理財(cái)產(chǎn)品份額。機(jī)構(gòu)投資者可以認(rèn)購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品包括信托計(jì)劃、券商資管計(jì)劃、基金子公司計(jì)劃等。
?。?)回購(gòu)型的理財(cái)產(chǎn)品
租賃公司以通過(guò)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品提供流動(dòng)性支持、遠(yuǎn)期回購(gòu)、差額補(bǔ)足的方式對(duì)理財(cái)產(chǎn)品提供增信措施,這類(lèi)產(chǎn)品被稱(chēng)作為“回購(gòu)型”理財(cái)產(chǎn)品。
?。?)“真實(shí)出售”型的理財(cái)產(chǎn)品
“真實(shí)出售”型的理財(cái)產(chǎn)品是指租賃公司不對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益及兌付提供增信措施,以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的賣(mài)斷。“真實(shí)出售”型的理財(cái)產(chǎn)品收益率明顯高于同期限、同規(guī)?;刭?gòu)型的理財(cái)產(chǎn)品。租賃資產(chǎn)屬于中長(zhǎng)期融資、且租金率低,可以采用滾動(dòng)發(fā)行的方式降低租賃資產(chǎn)為標(biāo)的的出表型的理財(cái)產(chǎn)品融資成本。

?。?)操作流程
I.租賃公司向資管機(jī)構(gòu)提供擬入池資產(chǎn)的清單,建立項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)。在每次有投資者進(jìn)入時(shí),租賃公司可以在項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)中挑選資產(chǎn)放入信托計(jì)劃或資管計(jì)劃;II.資管機(jī)構(gòu)設(shè)立信托計(jì)劃或資管計(jì)劃,并在保管行開(kāi)立理財(cái)產(chǎn)品專(zhuān)戶(hù);III.資管機(jī)構(gòu)與租賃公司簽署《應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)協(xié)議》,協(xié)議約定資產(chǎn)的賣(mài)出、回購(gòu)交易或應(yīng)收租賃款的轉(zhuǎn)付;IV.投資者認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃或資管計(jì)劃的份額。投資人將資金劃付至理財(cái)產(chǎn)品專(zhuān)戶(hù),資管機(jī)構(gòu)將按與租賃公司簽訂的轉(zhuǎn)讓協(xié)議,將相關(guān)款項(xiàng)劃付至租賃公司的指定收款賬戶(hù),購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn);V.期間的收益分配,在分配日租賃公司將相應(yīng)款項(xiàng)支付至理財(cái)產(chǎn)品專(zhuān)戶(hù),資管機(jī)構(gòu)于分配日將款項(xiàng)劃付至各收款方;VI.贖回時(shí),資管機(jī)構(gòu)及租賃公司根據(jù)投資者贖回申請(qǐng)的信息,租賃公司于確定的贖回日支付應(yīng)收租賃款回購(gòu)款項(xiàng)至理財(cái)產(chǎn)品專(zhuān)戶(hù),資管機(jī)構(gòu)完成對(duì)各方的分配;VII.到期時(shí),租賃公司支付應(yīng)收租賃款回購(gòu)款項(xiàng)至理財(cái)產(chǎn)品專(zhuān)戶(hù),資管機(jī)構(gòu)完成對(duì)各方的分配。
2.面向個(gè)人投資者
個(gè)人投資者由于資金有限而高度分散,同時(shí)絕大部分都是小戶(hù)投資者,缺乏專(zhuān)業(yè)的投資能力,同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也有限,以認(rèn)購(gòu)份額小、期限短、風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品為主。目前,網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的小份額理財(cái)產(chǎn)品多以保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品的形式拆分份額,以降低個(gè)人投資者的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn),投資者無(wú)法看到底層資產(chǎn)標(biāo)的。
例如,陸金所通過(guò)發(fā)行“養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品”,向社會(huì)個(gè)人投資者進(jìn)行籌資。根據(jù)保監(jiān)會(huì)頒布的《養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,該類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品是由商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司作為管理人,接受政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位及其他社會(huì)組織等團(tuán)體客戶(hù)和個(gè)人客戶(hù)的委托,提供養(yǎng)老保障以及與養(yǎng)老保障相關(guān)的資金管理服務(wù),包括方案設(shè)計(jì)、薪酬遞延、福利計(jì)劃、賬戶(hù)管理、投資管理、待遇支付等服務(wù)事項(xiàng)。
根據(jù)陸金所對(duì)該類(lèi)產(chǎn)品披露的信息,投資人認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為1000元起,理財(cái)產(chǎn)品范圍廣,主要投資于貨幣基金等貨幣類(lèi)資產(chǎn),投資產(chǎn)品主要為:中央銀行票據(jù)、銀行定期存款、國(guó)債、協(xié)議存款、債券、債券回購(gòu)、債券基金及債券型保險(xiǎn)產(chǎn)品、存款、貨幣市場(chǎng)基金、短期融資券、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計(jì)劃、證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃,以及國(guó)家政策規(guī)定保險(xiǎn)資金可投資的其他資產(chǎn)。
(四)面臨的主要問(wèn)題
利用網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)來(lái)進(jìn)行租賃產(chǎn)品的交易與轉(zhuǎn)讓?zhuān)饕媾R以下幾方面的問(wèn)題:
首先是政策風(fēng)險(xiǎn)。正如前文所說(shuō),目前雖然已經(jīng)初步明確了網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的監(jiān)管部門(mén),但還沒(méi)有出臺(tái)任何監(jiān)管細(xì)則,而該類(lèi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)模式多樣,參與機(jī)構(gòu)類(lèi)型繁雜,缺少行業(yè)準(zhǔn)則。2014年4月,人民銀行發(fā)布《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》,報(bào)告中,央行首次將互聯(lián)網(wǎng)金融以專(zhuān)題形式進(jìn)行分析,這也突出表明了目前互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展態(tài)勢(shì)已經(jīng)引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度重視,未來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也勢(shì)必會(huì)加強(qiáng)對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管力度。由于目前的利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)模式存在較大的不確定性,租賃公司在開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)的時(shí)候,需緊跟監(jiān)管方向,避免出現(xiàn)業(yè)務(wù)被叫停的情況。
其次,租賃公司的資產(chǎn)往往具有單筆規(guī)模大,期限較長(zhǎng),收益率不高的特點(diǎn),基于這類(lèi)資產(chǎn)的產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上有一定難度。如果想要面向廣大的個(gè)人投資者進(jìn)行籌資,在設(shè)計(jì)上就需要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行比較細(xì)的拆分(例如,1000元起購(gòu)),目前可能的形式是引入保險(xiǎn)公司,通過(guò)保險(xiǎn)的形式來(lái)縮小單筆認(rèn)購(gòu)的份額。因?yàn)樽赓U資產(chǎn)收益不高,就必須發(fā)行較短期限的理財(cái)產(chǎn)品,通過(guò)高流動(dòng)性來(lái)吸引投資者,而又由于租賃資產(chǎn)本身的期限較長(zhǎng),如果采取滾動(dòng)發(fā)行的模式,在產(chǎn)品到期后就需要先進(jìn)性回購(gòu),回購(gòu)的資金從哪里來(lái),是租賃公司自己來(lái)承擔(dān),還是引入另外的資金,都是必須要考慮的問(wèn)題。滾動(dòng)發(fā)行所帶來(lái)的頻繁交易也必然會(huì)帶來(lái)租賃公司成本的上升,與此同時(shí)由于不是全期限轉(zhuǎn)讓?zhuān)跁?huì)計(jì)核算上也很有可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)出表。
二、搭建P2P平臺(tái)
在互聯(lián)網(wǎng)融資高速發(fā)展的今天,每一個(gè)人都想從中分得一杯羹,租賃公司當(dāng)然也可以利用自己的優(yōu)勢(shì)搭建P2P平臺(tái),開(kāi)辟新的領(lǐng)域。
?。ㄒ唬㏄2P平臺(tái)的作用
首先,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)是最好的發(fā)布信息的載體,可以用來(lái)發(fā)布租賃公司自己需要轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)的信息。租賃公司可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)將欲出售資產(chǎn)的承租人信息、信用情況、收益情況、期限情況、擔(dān)保情況等公布在平臺(tái)上,實(shí)現(xiàn)信息完全的、低成本的披露。機(jī)構(gòu)投資者可以通過(guò)登錄平臺(tái)了解轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的信息,有購(gòu)買(mǎi)意向后再聯(lián)系租賃公司進(jìn)行線(xiàn)下的洽談與最終交易,實(shí)際上是線(xiàn)上與線(xiàn)下的結(jié)合(O2O)。交易一旦達(dá)成,后續(xù)的資金支付、租金代收代付等一系列工作也可以通過(guò)這個(gè)平臺(tái)來(lái)完成;此外,后續(xù)的租期檢查信息、承租人風(fēng)險(xiǎn)披露、行業(yè)動(dòng)態(tài)等信息也會(huì)發(fā)布到平臺(tái)上,方便投資者進(jìn)行后續(xù)追蹤。
其次,也是P2P平臺(tái)不同于其他網(wǎng)絡(luò)門(mén)戶(hù)的價(jià)值所在,那就是撮合融資方與投資人,平臺(tái)作為一個(gè)交易中介賺取相關(guān)費(fèi)用,對(duì)此,目前業(yè)內(nèi)已經(jīng)有了比較統(tǒng)一的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。一個(gè)完整的P2P流程主要涉及以下幾個(gè)環(huán)節(jié):設(shè)計(jì)項(xiàng)目、審核項(xiàng)目、創(chuàng)建項(xiàng)目、宣傳項(xiàng)目、項(xiàng)目籌資、回報(bào)實(shí)現(xiàn)。P2P平臺(tái)在各個(gè)環(huán)節(jié)中均要發(fā)揮不同的作用,但其承擔(dān)的最主要職責(zé)應(yīng)該是項(xiàng)目設(shè)計(jì)(交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì))、項(xiàng)目審核以及項(xiàng)目宣傳。
?。ǘ㏄2P平臺(tái)的典型運(yùn)營(yíng)模式分析
P2P平臺(tái)的本質(zhì)是為借貸行為服務(wù),所以模式設(shè)計(jì)基本上是圍繞如何保障完整、安全、快捷的借貸過(guò)程而展開(kāi)的。而借貸過(guò)程最核心的問(wèn)題就是如何保證借款人還錢(qián),最簡(jiǎn)單的方法就是要求抵押物,或者要求第三方擔(dān)保,還有一種方式就是利用信用評(píng)級(jí)制度(對(duì)企業(yè))和個(gè)人信息認(rèn)證(對(duì)個(gè)人)來(lái)進(jìn)行約束。
國(guó)內(nèi)P2P市場(chǎng)目前還處于魚(yú)龍混雜狀態(tài),缺乏統(tǒng)一的運(yùn)行規(guī)則,往往各成一派。從平臺(tái)本身參與交易的程度(是單純的中介角色,還是承擔(dān)了擔(dān)保的職能)、與網(wǎng)絡(luò)結(jié)合的程度(線(xiàn)上還是線(xiàn)下)以及是否引入其他機(jī)構(gòu),大體上可以歸納為以下三大類(lèi):
第一,最正規(guī)的P2P模式,只涉及籌資人、P2P平臺(tái)與投資人三方,平臺(tái)本身可以提供或者不提供擔(dān)保。市場(chǎng)中采取這種模式的P2P平臺(tái)主要有拍拍貸、人人貸等。這種模式的借款人通常是個(gè)人,或是小企業(yè)以企業(yè)主個(gè)人的名義進(jìn)行借款。借款的利率由借款人自行決定,平臺(tái)只賺取手續(xù)費(fèi)。平臺(tái)負(fù)責(zé)對(duì)借款人的資質(zhì)進(jìn)行審核,評(píng)定不同的信用等級(jí),信用等級(jí)越低,借款時(shí)付給平臺(tái)的手續(xù)費(fèi)也就越高。這種模式基本上完全在線(xiàn)上完成,而線(xiàn)上審核往往也意味著對(duì)于違約風(fēng)險(xiǎn)的控制力度不足。如果平臺(tái)本身提供擔(dān)保,則需要開(kāi)立“風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶(hù)”,平臺(tái)本身承擔(dān)了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
第二,平臺(tái)先向籌資人線(xiàn)下購(gòu)買(mǎi)債權(quán),再將債權(quán)轉(zhuǎn)售給投資人,賺取利差。P2P平臺(tái)宜信就采取了此種模式,實(shí)際上是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓。宜信首先尋找有貸款需求的客戶(hù),審批合格后與該客戶(hù)簽訂一個(gè)借款合同,資金也從宜信的賬戶(hù)轉(zhuǎn)到借款人賬戶(hù)。之后,宜信尋找到有投資需求的客戶(hù),與客戶(hù)簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同,約定一個(gè)新的利率。宜信的簽約基本靠線(xiàn)下操作。這種模式的最大問(wèn)題就是合法性存在爭(zhēng)議,因?yàn)楸砻嫔峡雌饋?lái)這樣的操作模式與銀行已經(jīng)非常接近了,它就像一個(gè)巨大的資金池,同時(shí)吸納和流出資金。當(dāng)然,這種模式在進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí),可以將債權(quán)包裝成信托計(jì)劃、資管計(jì)劃等進(jìn)行發(fā)售。
第三,P2P仍舊是撮合借款人與投資者的中介,但同時(shí)引入信托公司、資管公司、保險(xiǎn)公司等,將借款人標(biāo)的資產(chǎn)包裝成不同產(chǎn)品,再發(fā)售給投資者。在這種模式下,P2P平臺(tái)不單單需要審核借款人的資質(zhì),同時(shí)還要負(fù)責(zé)尋找其他中介機(jī)構(gòu),同時(shí)參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)。這種引入非金融機(jī)構(gòu)的方式,實(shí)際上也引入了一家擔(dān)保機(jī)構(gòu);同時(shí),將融資需求設(shè)計(jì)成不同的產(chǎn)品向不同類(lèi)型的投資者發(fā)售,也有利于規(guī)模較大、期限較長(zhǎng)、收益較低的標(biāo)的資產(chǎn)獲取融資。
?。ㄈ┲饕獑?wèn)題及障礙
第一,平臺(tái)要承擔(dān)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目審核、項(xiàng)目銷(xiāo)售等職能,需要耗費(fèi)大量的人力成本。尤其是項(xiàng)目銷(xiāo)售,就目前運(yùn)營(yíng)較好的P2P來(lái)看,基本都有大規(guī)模的線(xiàn)下銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì),而且面向機(jī)構(gòu)投資者的交易也基本是在線(xiàn)下達(dá)成的,需要配備足夠的人力。
第二,由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不成熟,投資者缺乏判斷、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力,國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的大部分P2P平臺(tái)都會(huì)提供多種形式的擔(dān)保,風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上由投資者向平臺(tái)本身轉(zhuǎn)移。
第三,目前P2P的運(yùn)營(yíng)模式多種多樣,P2P平臺(tái)往往各成一派,很多平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式都處在監(jiān)管的灰色地帶。比如,現(xiàn)行很多P2P平臺(tái)上的籌資者都是企業(yè),而投資者是個(gè)人,企業(yè)(機(jī)構(gòu))是否可以直接面對(duì)廣大投資者“借錢(qián)”,究竟如何區(qū)分“眾籌”與非法集資,現(xiàn)在都沒(méi)有明確的法律解釋。因此,P2P平臺(tái)面臨著很大的法律與政策風(fēng)險(xiǎn),如何選擇最有效同時(shí)也最合法的運(yùn)營(yíng)模式有待進(jìn)一步探討。
第四,如果要引入信托公司、保險(xiǎn)公司、小貸公司等第四方(除籌資人、P2P平臺(tái)、投資人以外),涉及的關(guān)聯(lián)方較多,如果P2P平臺(tái)本身不夠強(qiáng)勢(shì),則會(huì)失去定價(jià)權(quán)。
(四)建立網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的關(guān)鍵技術(shù)點(diǎn)
第一,網(wǎng)上支付。
第二,網(wǎng)站開(kāi)發(fā)。
第三,平臺(tái)維護(hù)。平臺(tái)的維護(hù)主要分為硬件維護(hù)和軟件維護(hù)。軟件的維護(hù)主要是系統(tǒng)的再開(kāi)發(fā)與缺陷修復(fù),缺陷的修復(fù)可以由軟件開(kāi)發(fā)合同的質(zhì)保條款覆蓋。
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