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融資租賃企業(yè)敏感性分析


編輯:admin / 發(fā)布時(shí)間:2016-06-14 / 閱讀:703

(一)新增業(yè)務(wù)量的敏感性分析

當(dāng)新增業(yè)務(wù)量增加10%時(shí),凈利潤(rùn)的變化情況如下表所示:

項(xiàng)目

2012年

2013年

2014年

新增業(yè)務(wù)量

295.00

350.00

450.00

凈利潤(rùn)

13.74

21.66

32.57

新增業(yè)務(wù)量增加10%

324.50

385.00

495.00

增加后凈利潤(rùn)

13.86

22.32

33.97

凈利潤(rùn)增量

0.11

0.66

1.40

凈利潤(rùn)增加幅度

0.83%

3.06%

4.31%

業(yè)務(wù)量增長(zhǎng),沒有反映為凈利潤(rùn)的同比例增長(zhǎng)。但是隨著租賃資產(chǎn)余額的增加,業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)水平之間的差距在縮小,說明業(yè)務(wù)量促進(jìn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的能力在不斷增強(qiáng)。

(二)租賃收益率的敏感性分析

當(dāng)項(xiàng)目收益率增加10%時(shí),凈利潤(rùn)的變化情況如下表所示:

項(xiàng)目

2012年

2013年

2014年

收益率

6.24%

6.54%

6.80%

凈利潤(rùn)

13.74

21.66

32.57

收益率增加10%

6.87%

7.20%

7.48%

增加后凈利潤(rùn)

18.41

28.06

41.17

凈利潤(rùn)增加額

4.67

6.40

8.60

凈利潤(rùn)增加幅度

33.98%

29.55%

26.41%

收益率增長(zhǎng),能夠成倍地促進(jìn)凈利潤(rùn)增加,說明創(chuàng)新租賃產(chǎn)品,提高項(xiàng)目收益,對(duì)于提高凈利潤(rùn)水平意義重大。同時(shí),隨著業(yè)務(wù)量的影響逐漸增大,租賃視界發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目收益率對(duì)于凈利潤(rùn)的影響在下降。

(三)資金成本的敏感性分析當(dāng)資金成本率增加10%時(shí),凈利潤(rùn)的變化情況如下表所示:

項(xiàng)目

2012年

2013年

2014年

資金成本率

4.63%

4.70%

4.85%

凈利潤(rùn)

13.74

21.66

32.57

資金成本率增加10%

5.09%

5.17%

5.33%

增加后凈利潤(rùn)

10.58

17.40

26.95

凈利潤(rùn)減少額

-3.16

-4.26

-5.62

凈利潤(rùn)增加幅度

-23.00%

-19.66%

-17.27%

資金成本率對(duì)于凈利潤(rùn)的影響也相對(duì)較大,凈利潤(rùn)的變動(dòng)幅度大于資本成本率的變動(dòng)幅度,說明控制資金成本對(duì)于凈利潤(rùn)的重要性,隨著規(guī)模的影響逐漸增大,資金成本率的影響逐漸變小。

(四)處置殘值收入的敏感性分析

當(dāng)處置殘值收入增加10%時(shí),凈利潤(rùn)的變化情況如下表所示:

項(xiàng)目

2012年

2013年

2014年

處置殘值收入

1.00

1.80

5.30

凈利潤(rùn)

13.74

21.66

32.57

處置殘收入值增加10%

1.10

1.98

5.83

增加后凈利潤(rùn)

13.82

21.80

32.74

凈利潤(rùn)減少額

0.08

0.13

0.17

凈利潤(rùn)增加幅度

0.55%

0.62%

0.51%

處置殘值收入對(duì)凈利潤(rùn)影響較小,但殘值變動(dòng)需要關(guān)注,需把握市場(chǎng)變動(dòng)情況,爭(zhēng)取在市場(chǎng)行情較好的狀況下進(jìn)行處置,獲取最大收益。

(五)綜合敏感性分析

如果將敏感性分析用雷達(dá)圖作為矩陣進(jìn)行分析,就會(huì)發(fā)現(xiàn)收益率的影響對(duì)凈利潤(rùn)的影響最大,資金成本次之。因此,在未來要強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目的收益率,提高項(xiàng)目整體收益水平。同時(shí)也要控制資金成本率,使資金成本率保持穩(wěn)定,保證其對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度。雖然資產(chǎn)規(guī)模和處置殘值收入對(duì)整個(gè)利潤(rùn)的影響較小,但也需關(guān)注。

綜上所述,未來三年資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展較快,營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速,ROE、ROA都有了顯著的提高,各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)良好,這充分證明未來三年發(fā)展基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí),穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),將成為財(cái)務(wù)回報(bào)豐厚的租賃公司。

 

文章來源:租賃視界

 

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