我國融資租賃業(yè)大有可為“融資”與“融物”不能偏廢
編輯:admin / 發(fā)布時(shí)間:2015-08-12 / 閱讀:511
融資租賃作為設(shè)備融資的一種重要手段,兼具促進(jìn)裝備制造業(yè)發(fā)展、設(shè)備進(jìn)出口、中小企業(yè)融資等多種功能,是產(chǎn)融結(jié)合的典型領(lǐng)域。在一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,融資租賃是企業(yè)設(shè)備融資的主要工具之一,其重要性僅次于銀行信貸。我國的融資租賃行業(yè)誕生于上世紀(jì)80年代初,歷經(jīng)數(shù)次沉浮后近年來進(jìn)入增長的快車道,許多地方更是將融資租賃視為大有可為的新興業(yè)態(tài)而采取各種措施大力推動(dòng)其發(fā)展。這一轉(zhuǎn)變的背后,不僅折射出政策和市場等多重因素的影響,更在相當(dāng)程度上與中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)后的一些特征相契合。
回顧
1981年第一家中外合資融資租賃公司的成立,標(biāo)志著融資租賃業(yè)在我國正式誕生。之后幾年,市場一度十分活躍,不過在快速發(fā)展的同時(shí),由于理念偏差、法律稅收環(huán)境不完善等原因,融資租賃業(yè)運(yùn)作并不規(guī)范,蘊(yùn)含著很大風(fēng)險(xiǎn)。
進(jìn)入20世紀(jì)90年代,受到欠租問題嚴(yán)重、政府不再為企業(yè)擔(dān)保、銀行和信托公司退出等因素的沖擊,融資租賃業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā),陷入了較長時(shí)期的停滯發(fā)展階段。直到2007年以后,隨著銀行業(yè)的重新回歸,融資租賃業(yè)才開始逐漸走出困境,重新進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期,上海、北京、天津、深圳等地區(qū)更是采取各種措施爭相發(fā)展本地的融資租賃市場。
那么,近年來我國融資租賃業(yè)由冷轉(zhuǎn)熱的原因何在?具體說來,筆者認(rèn)為主要受到如下因素的驅(qū)動(dòng):
——融資租賃相對于銀行信貸的優(yōu)勢日趨突出。
與銀行信貸相比,融資租賃兼有融資和融物的特征,具有明顯的優(yōu)勢。例如,融資租賃的業(yè)務(wù)模式意味著其比較適合中小企業(yè)融資,而且在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)還不會(huì)導(dǎo)致負(fù)債率上升。這些優(yōu)勢在近年來的經(jīng)濟(jì)金融形勢下顯得尤為珍貴。
——融資租賃兼有的產(chǎn)品促銷和投融資功能契合了中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型的需要。
我國作為制造業(yè)大國,近年來許多產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩問題,這驅(qū)動(dòng)很多制造廠商紛紛成立融資租賃公司,以租代售、借租促銷,擴(kuò)大自身產(chǎn)品的銷售;還有一些企業(yè)集團(tuán)、PE等獨(dú)立投資機(jī)構(gòu)也借著融資租賃這一平臺,趁勢整合上下游廠商形成供應(yīng)鏈,據(jù)此提供生產(chǎn)以外的附加金融服務(wù),以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合??梢哉f,近年來許多資本介入融資租賃業(yè),正反映出在賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場、出現(xiàn)生產(chǎn)剩余的大背景下,中國制造業(yè)力圖突圍的種種努力。
——融資租賃業(yè)的快速發(fā)展受到近年來興起的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)多元化浪潮的影響。
我國一直是以銀行為主導(dǎo)的金融體系。在1996~2007年融資租賃業(yè)務(wù)的停滯發(fā)展時(shí)期,銀行信貸主要承擔(dān)了為設(shè)備投資進(jìn)行融資的功能。2007年以后,隨著民營資本陽光化步伐的邁進(jìn),相關(guān)監(jiān)管政策不斷放松,中國開始出現(xiàn)了一股融資服務(wù)多元化浪潮,小貸公司、融資擔(dān)保公司、典當(dāng)行等非銀行融資服務(wù)機(jī)構(gòu)大量涌現(xiàn)。
正是在這一背景下,2009年外資融資租賃公司的審批權(quán)由商務(wù)部下放至省級商務(wù)主管部門,使得外資融資租賃公司的成立更加容易,這一監(jiān)管放松顯著推動(dòng)了融資租賃市場的擴(kuò)張。
此外,2008年以后,地方政府融資平臺快速發(fā)展,在銀行信貸規(guī)模收緊的情況下對其他融資渠道的需求大幅上升,這也推動(dòng)了包括融資租賃在內(nèi)的各類融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展。
展望
對于新常態(tài)下我國融資租賃業(yè)的未來前景和發(fā)展方向,筆者認(rèn)為:
——潛力依然巨大。
從絕對指標(biāo)來看,自2007~2014年6月底,我國各類融資租賃公司數(shù)量從93家增加到1350家,合同余額由240億元增加為2.6萬億元,融資租賃總規(guī)模一躍成為世界第二。
但如果從相對指標(biāo)看,我國融資租賃業(yè)的發(fā)展水平仍然偏低,顯示出很大的發(fā)展?jié)摿?。舉例來說,融資租賃GDP滲透率(即租賃的廠房和設(shè)備投資總額與GDP之比),2012年我國和美國分別為1.24%和1.86%;融資租賃投資滲透率(即租賃的廠房和設(shè)備投資總額占固定資產(chǎn)投資總額之比),2012年我國和美國分別是3.8%和22%。高速擴(kuò)張但潛力仍然巨大,融資租賃業(yè)這一發(fā)展特征,正與我國作為新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展特征相匹配,也意味著其未來仍將大有可為。
——制度建設(shè)仍處在起步階段。
融資租賃是一個(gè)高度依賴外部政策環(huán)境的行業(yè)。在我國融資租賃業(yè)的以往發(fā)展歷程中,相關(guān)制度建設(shè)曾經(jīng)一度十分缺失。近年來情況發(fā)生了明顯變化,無論是國家層面對該行業(yè)的重視程度,還是具體的法律、監(jiān)管、稅收等制度建設(shè),都取得長足進(jìn)展。不過整體看來,融資租賃的各項(xiàng)制度建設(shè)仍處于起步階段,還存在很多有待改進(jìn)之處。例如,應(yīng)對不動(dòng)產(chǎn)和無形資產(chǎn)的租賃業(yè)務(wù)制定明確的法律法規(guī)、加強(qiáng)租賃物登記公示系統(tǒng)建設(shè)和租賃資產(chǎn)流通機(jī)制建設(shè)等。
——應(yīng)著重拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
經(jīng)過多年的發(fā)展,我國融資租賃業(yè)涉及的租賃物范圍雖然日漸擴(kuò)大,但仍以傳統(tǒng)的項(xiàng)目為主,如基礎(chǔ)設(shè)施、飛機(jī)船舶、傳統(tǒng)制造業(yè)設(shè)備等。其中尤其值得關(guān)注的是,基礎(chǔ)設(shè)施類融資租賃業(yè)務(wù)占比超過1/4。相比之下,美國租賃業(yè)的租賃物范圍更加廣泛,2012年基礎(chǔ)設(shè)施類融資租賃業(yè)務(wù)占比僅為1%。
由此,筆者認(rèn)為,未來應(yīng)大力發(fā)展與制造業(yè)升級改造以及服務(wù)業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。如醫(yī)療器械、文化產(chǎn)業(yè)設(shè)備、農(nóng)業(yè)機(jī)械、新能源設(shè)備等領(lǐng)域,以往融資租賃業(yè)較少涉足,應(yīng)該成為今后業(yè)務(wù)拓展的重點(diǎn)。
——深化非融資功能。
從行業(yè)平均數(shù)據(jù)看,回租業(yè)務(wù)占據(jù)主導(dǎo)地位,直租業(yè)務(wù)占比較低。這表明,現(xiàn)階段我國融資租賃更像是一種類貸款業(yè)務(wù),融資租賃公司的功能發(fā)揮主要體現(xiàn)在融資方面,在“融物”方面的功能還有所欠缺。
事實(shí)上,融資租賃本身除了融資功能之外,在盤活固定資產(chǎn)、促進(jìn)設(shè)備銷售、滿足企業(yè)技術(shù)改造的需要等方面都能發(fā)揮重大作用,我國在這方面尚有很大潛力可挖。
來源:中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 田輝
(作者為國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室主任)
上一篇:寧波開啟新能源汽車融資租賃業(yè)務(wù)助力汽車租賃市場
下一篇:環(huán)球租賃牽手紅象金融 央企租賃公司擁抱互聯(lián)網(wǎng)