融資租賃2016年下半年行業(yè)展望
編輯:admin / 發(fā)布時間:2016-07-19 / 閱讀:507
1、行業(yè)觀點“中性”:
行業(yè)內(nèi)部競爭加劇、行業(yè)擴張受阻、資產(chǎn)端收益率下降
公司負債端利率相對資產(chǎn)端利率調(diào)整有所滯后,負債成本可能實現(xiàn)小幅下降·
在高度脆弱的經(jīng)濟環(huán)境下,融資租賃公司的杠桿率擴張幅度有限




2、未來3-6個月主要看點
美元加息、人民幣貶值、不同行業(yè)租賃資產(chǎn)質(zhì)量的變化

3、估值分析


4、投資策略
由于對整個宏觀經(jīng)濟和中國金融系統(tǒng)脆弱性的擔憂,建議選擇安全邊際高的品種(估值低或者行業(yè)租賃資產(chǎn)收益率穩(wěn)定)。飛機租賃子行業(yè)的資產(chǎn)和負債運營都比較全球化,租賃飛機產(chǎn)生的收益比較穩(wěn)定,是風險相對較低的子行業(yè)。

5、風險因素
上行風險:租賃行業(yè)支持政策提速
下行風險:宏觀經(jīng)濟惡化導致大規(guī)模資產(chǎn)違約,市場意料之外的降息,人民幣大幅貶值等
文章來源:廣發(fā)證券香港經(jīng)紀公司
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