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融資與節(jié)稅一箭雙雕：光熱設(shè)備直租上演“神助攻”


編輯：超級管理員 / 發(fā)布時間：2024-05-08 / 閱讀：627

來源 | CSPPLAZA光熱發(fā)電平臺

概要

近日，國家能源集團(tuán)首單光熱發(fā)電直租業(yè)務(wù)成功落地的消息在業(yè)內(nèi)引起廣泛關(guān)注，8.54億的光熱直租項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)融資的同時預(yù)計(jì)租賃期內(nèi)可為承租人節(jié)稅超4500萬元！


光熱發(fā)電項(xiàng)目的初始投資額較大，完成融資是項(xiàng)目開發(fā)必須邁過的一道檻。上述案例采用設(shè)備直租模式，很好地解決了融資問題，并顯著降低了財務(wù)成本，對光熱發(fā)電項(xiàng)目開發(fā)具有很好的示范價值。


設(shè)備直租的稅盾優(yōu)勢

融資租賃具有為企業(yè)稅收籌劃、節(jié)稅降本的獨(dú)特優(yōu)勢。租賃公司（出租人）收取租金，向承租人開具租金（包括本金和利息）的增值稅專用發(fā)票，稅率13%。承租人可憑專用發(fā)票上載明的進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣銷項(xiàng)稅，降低增值稅應(yīng)納稅額，并相應(yīng)降低城建稅及教育費(fèi)等附加稅。


直租是所有金融業(yè)態(tài)中唯一一款對還款全額開具專票的產(chǎn)品，具有遠(yuǎn)勝于其他金融產(chǎn)品的節(jié)稅降低本效果，視利率不同節(jié)稅約50至80BP（BP即基點(diǎn)，一個基點(diǎn)等于1個百分點(diǎn)的1%，即0.01%），可有效降低企業(yè)綜合融資成本。


以下通過兩種常見的方式進(jìn)行情景分析，說明直租的節(jié)稅效果：


由銀行借款購置設(shè)備：企業(yè)借款購買價值為1億元（含稅）的設(shè)備，由供應(yīng)商獲得設(shè)備增值稅專用發(fā)票，進(jìn)項(xiàng)稅稅額為1億元/(1+13%)×13%，可抵扣增值稅銷項(xiàng)稅；由銀行獲得利息增值稅普通發(fā)票，不可抵扣增值稅銷項(xiàng)稅。


直租購置設(shè)備：企業(yè)直租價值為1億元（含稅）的設(shè)備，租賃公司由供應(yīng)商獲得設(shè)備增值


稅專用發(fā)票，進(jìn)項(xiàng)稅額為1億元/(1+13%)×13%；企業(yè)由租賃公司獲得租金增值稅專用發(fā)票，進(jìn)項(xiàng)稅稅額為（1億元本金+利息）/(1+13%)×13%。


將直租與銀行借款比較，企業(yè)獲得的進(jìn)項(xiàng)稅額增加為租賃利息/(1+13%)×13%，多抵扣相應(yīng)金額的銷項(xiàng)稅；應(yīng)納增值稅減少后，城建稅及教育費(fèi)相應(yīng)減少，節(jié)稅總額為租賃利息/(1+13%)×13%×(1+12%)，即利息支出的12.88%，如利率為6%，則節(jié)稅77BP。


值得一提的是，融資租賃還可與保理、國內(nèi)信用證福費(fèi)廷等貿(mào)易融資產(chǎn)品有機(jī)結(jié)合，通過多種形式、多個環(huán)節(jié)降低企業(yè)融資成本，幫助企業(yè)獲取設(shè)備采購帶來的節(jié)稅收益。


直租可緩解光熱高投資痛點(diǎn) 



光熱發(fā)電兼具調(diào)峰電源和儲能雙重功能，是綠色低碳的電網(wǎng)友好型電源，且受到國家政策鼓勵支持，但仍然受制于較高的投資和運(yùn)維成本。在風(fēng)光熱一體化項(xiàng)目開發(fā)模式下，受光熱電價、光熱光伏配比、儲熱容量、電加熱器功率等因素影響，一體化項(xiàng)目中光熱部分的收益率有明顯差異，但均處于較低的水平。


直租模式可有效緩解光熱發(fā)電的高成本痛點(diǎn)。


國內(nèi)首個通過融資租賃（直租）途徑解決項(xiàng)目建設(shè)資金問題的光熱項(xiàng)目是蘭州大成敦煌50MW熔鹽菲涅爾光熱發(fā)電示范項(xiàng)目。


2018年6月，中國電建集團(tuán)租賃有限公司與甘肅蘭州大成光熱有限公司就蘭州大成敦煌50MW熔鹽菲涅爾光熱發(fā)電示范項(xiàng)目開展融資租賃業(yè)務(wù)合作，為后者提供光熱發(fā)電設(shè)備直租融資租賃服務(wù)。該項(xiàng)目合同金額12億元，融資租賃期限10年。通過此項(xiàng)合作，有效解決了該項(xiàng)目的融資難題。


融資租賃的缺陷 

2023年6月，國銀金租公告，公司作為出租人與承租人敦煌首航節(jié)能新能源有限公司于2023年6月15日訂立融資租賃合同，出租人以代價人民幣14億元向承租人購買租賃物，及出租人同意向承租人出租租賃物，租賃期為192個月。租賃利息于租期內(nèi)總額共計(jì)約人民幣8.17億元。


據(jù)悉，該項(xiàng)目租賃物為位于中國甘肅省的太陽能光熱發(fā)電設(shè)備及附屬設(shè)施。租賃物的評估值共計(jì)約人民幣21.66億元。


這亦是融資租賃在光熱發(fā)電領(lǐng)域的一個應(yīng)用實(shí)例，不過其采用的是融資租賃中的回租模式。


顯然，光熱發(fā)電項(xiàng)目在投資建設(shè)期和運(yùn)維期，都可嘗試運(yùn)用設(shè)備直租等融資租賃模式實(shí)現(xiàn)融資與節(jié)稅的雙目標(biāo)。但目前國內(nèi)采用這種模式的光熱項(xiàng)目還比較少，原因?yàn)楹危?/span>


核心因素是利率。當(dāng)前，我國投資開發(fā)光熱發(fā)電項(xiàng)目的單位以大型央國企為主，他們擁有較低的融資成本優(yōu)勢，貸款利率在4.5%左右，而融資租賃的利率水平一般高達(dá)8%左右。即便是民企項(xiàng)目開發(fā)商，在條件允許的情況下一般也會優(yōu)先選擇商業(yè)貸款。


顯然，融資租賃的利息成本較高，是其在光熱發(fā)電領(lǐng)域推廣應(yīng)用的主要障礙。但其依然為部分項(xiàng)目方提供了一種可選渠道，尤其是對那些無法從銀行獲得融資又急需資金的項(xiàng)目方。





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