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北京商報訊（記者 劉雙霞）銀保監(jiān)會的第一道監(jiān)管文件指向了融資擔(dān)保行業(yè)。4月9日，銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于印發(fā)《融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理條例》（以下簡稱《條例》）四項配套制度的通知，其中提到，銀行不得與不持有融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的擔(dān)保公司開展擔(dān)保業(yè)務(wù)合作。分析人士認(rèn)為，銀保監(jiān)會新規(guī)主要針對近年來擔(dān)保公司違規(guī)擔(dān)保、無照經(jīng)營的現(xiàn)象進行清理整頓，彌補了監(jiān)管短板。

據(jù)悉，根據(jù)《條例》有關(guān)規(guī)定，銀保監(jiān)會同國家發(fā)改委、工信部、財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、人民銀行、國家市場監(jiān)督管理總局等融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會議成員單位，制定了《融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證管理辦法》、《融資擔(dān)保責(zé)任余額計量辦法》、《融資擔(dān)保公司資產(chǎn)比例管理辦法》和《銀行業(yè)金融機構(gòu)與融資擔(dān)保公司業(yè)務(wù)合作指引》（以下簡稱“四項配套制度”）。

從融資擔(dān)保業(yè)務(wù)資質(zhì)要求來看，《融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證管理辦法》旨在規(guī)范監(jiān)督管理部門對融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的管理。銀保監(jiān)會表示，對于融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證換發(fā)工作，各地可根據(jù)實際情況，在地方金融實行統(tǒng)一歸口管理工作完成以后實施。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍指出，銀保監(jiān)會新規(guī)主要針對近年來擔(dān)保公司違規(guī)擔(dān)保、無照經(jīng)營的現(xiàn)象進行清理整頓，明確要求融資擔(dān)保業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營。

此外，為防范融資擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險，《融資擔(dān)保責(zé)任余額計量辦法》指出，擔(dān)保人為被擔(dān)保人發(fā)行基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃、資產(chǎn)支持證券等提供擔(dān)保的業(yè)務(wù)權(quán)重為100%。對此，銀保監(jiān)會稱，《條例》施行前發(fā)生的保本基金擔(dān)保業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)可不計入融資擔(dān)保責(zé)任余額，但應(yīng)向監(jiān)督管理部門單獨列示報告。黃志龍表示，新規(guī)進一步明確了ABS、債券等擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險權(quán)重，而且這些權(quán)重有進一步收緊趨勢。

《通知》的主要看點：

1細(xì)化經(jīng)營許可證辦理要求

在去年頒布的《條例》中明確指出，設(shè)立融資擔(dān)保公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)。決定批準(zhǔn)的，頒發(fā)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證。此次配套文件中的《融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證管理辦法》進一步細(xì)化融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的頒發(fā)、換發(fā)、吊銷、注銷等相關(guān)規(guī)則，并對每家融資擔(dān)保公司的經(jīng)營許可證實行編號終身制。

2確定不同融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的權(quán)重

從對不同融資擔(dān)保業(yè)務(wù)所確定的權(quán)重可以反映出監(jiān)管的政策導(dǎo)向，如對小微企業(yè)、農(nóng)戶的借款類擔(dān)保業(yè)務(wù)權(quán)重較低，為75%；基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃、資產(chǎn)支持證券等擔(dān)保權(quán)重較高，為100%。

《通知》還特別指出，對于2017年10月1日以前發(fā)生的保本基金擔(dān)保業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)可不計入融資擔(dān)保責(zé)任余額，但應(yīng)向監(jiān)督管理部門單獨列示報告。

3細(xì)化對同一擔(dān)保人的擔(dān)保責(zé)任余額集中度要求

擔(dān)保責(zé)任余額集中度與凈資產(chǎn)掛鉤，融資擔(dān)保公司計算融資擔(dān)保放大倍數(shù)和集中度時，應(yīng)當(dāng)在凈資產(chǎn)中扣除對其他融資擔(dān)保公司和再擔(dān)保公司的股權(quán)投資。

4融資擔(dān)保公司資產(chǎn)分三級計算，并設(shè)定各級資產(chǎn)的最低或最高比例要求

融資擔(dān)保公司投資購買的信托產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃、基金產(chǎn)品、資產(chǎn)支持證券等屬于III級資產(chǎn)，Ⅲ級資產(chǎn)不得高于資產(chǎn)總額扣除應(yīng)收代償款后的30%?！锻ㄖ穼嵤┖?，融資擔(dān)保公司不符合《通知》要求的，監(jiān)督管理部門可根據(jù)實際給予不同時限的過渡期安排，達標(biāo)時限不應(yīng)晚于2019年末。

所謂融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，包括借款類擔(dān)保業(yè)務(wù)、發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)和其他融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。其中，其他融資擔(dān)保，是指擔(dān)保人為被擔(dān)保人發(fā)行基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃、資產(chǎn)支持證券等提供擔(dān)保的行為。

從對不同融資擔(dān)保業(yè)務(wù)所確定權(quán)重可以反映出監(jiān)管的政策導(dǎo)向，具體來說：

1、單戶在保余額500萬元人民幣以下且被擔(dān)保人為小微企業(yè)的借款類擔(dān)保業(yè)務(wù)權(quán)重為75%。單戶在保余額200萬元人民幣以下且被擔(dān)保人為農(nóng)戶的借款類擔(dān)保業(yè)務(wù)權(quán)重為75%。其余借款類擔(dān)保業(yè)務(wù)權(quán)重為100%。

2、被擔(dān)保人主體信用評級AA級以上的發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)權(quán)重為80%。其他發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)權(quán)重為100%。

3、其他融資擔(dān)保業(yè)務(wù)權(quán)重為100%。

所謂融資擔(dān)保責(zé)任余額，是指各項融資擔(dān)保業(yè)務(wù)在保余額，按照規(guī)定的對應(yīng)權(quán)重加權(quán)之和。按照要求，融資擔(dān)保公司的融資擔(dān)保責(zé)任余額不得超過其凈資產(chǎn)的10倍。

不過，對小微企業(yè)和農(nóng)戶融資擔(dān)保業(yè)務(wù)在保余額占比50%以上且戶數(shù)占比80%以上的融資擔(dān)保公司，前款規(guī)定的倍數(shù)上限可以提高至15倍。

值得注意的是，《通知》還特別指出，對于2017年10月1日以前發(fā)生的保本基金擔(dān)保業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)可不計入融資擔(dān)保責(zé)任余額。

債券擔(dān)保業(yè)務(wù)實行新老劃斷

《融資擔(dān)保責(zé)任余額計量辦法》中也確定了集中度相關(guān)要求。具體來說，融資擔(dān)保公司對同一被擔(dān)保人的融資擔(dān)保責(zé)任余額不得超過其凈資產(chǎn)的10%，對同一被擔(dān)保人及其關(guān)聯(lián)方的融資擔(dān)保責(zé)任余額不得超過其凈資產(chǎn)的15%。

對被擔(dān)保人主體信用評級AA級以上的發(fā)行債券擔(dān)保，計算前款規(guī)定的集中度時，責(zé)任余額按在保余額的60%計算。

《辦法》還強調(diào)，在計算融資擔(dān)保放大倍數(shù)和集中度時，應(yīng)當(dāng)在凈資產(chǎn)中扣除對其他融資擔(dān)保公司和再擔(dān)保公司的股權(quán)投資。

此外，《辦法》也設(shè)置新老劃斷，對于 2017年10月1日前發(fā)生的發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)，集中度指標(biāo)繼續(xù)執(zhí)行原有監(jiān)管制度有關(guān)規(guī)定；之后發(fā)生的發(fā)行債券擔(dān)保業(yè)務(wù)，集中度指標(biāo)則按照新辦法執(zhí)行。

投資資管產(chǎn)品等規(guī)模不得超過總資產(chǎn)的30%

《通知》的另一個重頭戲在于配套文件《融資擔(dān)保公司資產(chǎn)比例管理辦法》中，對融資擔(dān)保公司資產(chǎn)按照流動性和安全性由高到低依次劃分為3類，并設(shè)定各級資產(chǎn)的最低或最高比例要求，這一要求有點類似于銀行的資本充足率。

監(jiān)管再次明確了擔(dān)保業(yè)務(wù)桿杠率只能有10倍，強化了擔(dān)保公司的資本充足水平。此次新規(guī)指出，融資擔(dān)保公司的融資擔(dān)保責(zé)任余額不得超過其凈資產(chǎn)的10倍。北京科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融工程系主任劉澄還指出，融資擔(dān)保行業(yè)盈利模式單一，擔(dān)保產(chǎn)品的類型有限，導(dǎo)致?lián)９镜挠芰Σ缓?，這一結(jié)果使有的擔(dān)保公司放棄擔(dān)保業(yè)務(wù)，可能就會走一些所謂的歪門邪道，繼而又引發(fā)一系列的問題，很多擔(dān)保公司被迫倒閉。

分析人士指出，四項配套制度是對《條例》的有效補充，對融資擔(dān)保業(yè)務(wù)持牌經(jīng)營、融資擔(dān)保責(zé)任余額計量、融資擔(dān)保公司代償能力、銀行業(yè)金融機構(gòu)與融資擔(dān)保公司業(yè)務(wù)合作等具體方面做了規(guī)范，補足了監(jiān)管短板。北京商報記者注意到，去年4月，原銀監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于切實彌補監(jiān)管短板 提升監(jiān)管效能的通知》，主動披露彌補監(jiān)管制度短板的26個項目，其中就包括融資擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管。

有分析人士指出，融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)由于高風(fēng)險、高資本要求的業(yè)務(wù)屬性，監(jiān)管部門對其監(jiān)管力度較非融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)更為嚴(yán)格。近年來，融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展迅速，但同時超額擔(dān)保、自擔(dān)保等問題仍較突出。事實上，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，為網(wǎng)貸平臺提供擔(dān)保成為擔(dān)保公司一塊重要的業(yè)務(wù)。然而網(wǎng)貸行業(yè)近兩年風(fēng)險高發(fā)，融資擔(dān)保公司也難免受到牽連。一位互金人士表示，網(wǎng)貸不良借款的風(fēng)險，正在由網(wǎng)貸行業(yè)本身向擔(dān)保公司傳導(dǎo)。有些網(wǎng)貸平臺和擔(dān)保公司為“一家人”，涉嫌關(guān)聯(lián)擔(dān)保。

黃志龍直言，融資擔(dān)保如果監(jiān)管不到位，或者違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重，或者桿杠率過高，會進一步放大金融風(fēng)險。本來擔(dān)保是防控金融風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，卻因為違規(guī)反而放大了風(fēng)險。

針對新規(guī)的落地，銀保監(jiān)會明確表示，各地可根據(jù)《條例》及四項配套制度出臺實施細(xì)則，實施細(xì)則應(yīng)當(dāng)符合《條例》及四項配套制度的規(guī)定和原則，且只嚴(yán)不松。