圓桌討論:大資管時(shí)代下的汽車金融科技創(chuàng)新
編輯:admin / 發(fā)布時(shí)間:2017-10-30 / 閱讀:458
10月26日,由安亭·上海國(guó)際汽車城、建元資本、零壹財(cái)經(jīng)、羅蘭貝格聯(lián)合舉辦的"2017·第四屆安亭國(guó)際汽車金融論壇"于上海順利召開。論壇上,五位嘉賓圍繞金融科技對(duì)資產(chǎn)管理的影響展開了討論,并從資產(chǎn)方和資產(chǎn)投資方對(duì)金融科技、ABS風(fēng)險(xiǎn)隔離實(shí)踐影響展開進(jìn)一步闡述。參與討論嘉賓如下:
百融金服董事長(zhǎng)張韶峰
百融金服結(jié)構(gòu)融資總監(jiān)孔令明
青島中瑞金服科技股份有限公司董事長(zhǎng)孫立東
京東金融高級(jí)總監(jiān)孫鑫
上海銀行投行業(yè)務(wù)專家劉磊
建元資本金融市場(chǎng)總監(jiān)殷琦
金融科技提高金融效率
發(fā)展普惠金融
京東金融高級(jí)總監(jiān)孫鑫表示,科技本身能夠提高業(yè)務(wù)的效率,能夠增大業(yè)務(wù)的透明度能夠降低成本,但不會(huì)改變幾千年以來(lái)的業(yè)務(wù)本身的規(guī)律。另外,科技在起作用的過(guò)程中,究竟多大的程度上提高了業(yè)務(wù)的效率,降低了業(yè)務(wù)的操作成本,從而使得業(yè)務(wù)從原來(lái)的不可持續(xù)變到了可持續(xù),他認(rèn)為,這個(gè)問(wèn)題是在整個(gè)投資或者做業(yè)務(wù)過(guò)程當(dāng)中需要深入去考慮和思考的問(wèn)題。
上海銀行投行業(yè)務(wù)專家劉磊則認(rèn)為作為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)容忍度較低的商業(yè)銀行,對(duì)金融科技和人工智能還沒(méi)有像互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)那么敏感,但上海銀行已經(jīng)特別關(guān)注這一領(lǐng)域所對(duì)銀行業(yè)和別的行業(yè)的沖擊,因此上海銀行主動(dòng)擁抱科技金融科技,與京東和攜程都有合作。在資管方面,從重資產(chǎn)和同業(yè)資產(chǎn)投資偏向于投資小而分散的資產(chǎn)。以大搜車為例,前端以它的資產(chǎn)通過(guò)資本計(jì)劃(信托計(jì)劃)的形式進(jìn)行了信托財(cái)產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓。但這些合作與嘗試都是建立在較低的穩(wěn)定不良率下有一定的收益的前提,這也是商業(yè)銀行在資管方面的特點(diǎn)。
建元資本金融市場(chǎng)總監(jiān)殷琦表示作為汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)是真真正正地在科技創(chuàng)新、科技發(fā)展、科技進(jìn)化當(dāng)中的受益者。他認(rèn)為第一,金融科技可以讓金融科技更加認(rèn)可汽車金融的資產(chǎn)質(zhì)量,這是有利于融資租賃或汽車公司快速盤活資產(chǎn)。由于行業(yè)中存在汽車金融底層資產(chǎn)的不透明,以及壞賬率、違約率可以小幅度調(diào)整的普遍情況,今年建元與京東金融合作開展國(guó)內(nèi)首單基于區(qū)域鏈技術(shù)的Pre-ABS業(yè)務(wù);利用區(qū)塊鏈技術(shù),所有資產(chǎn)表現(xiàn)上加密,沒(méi)有人能在整個(gè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中、資產(chǎn)轉(zhuǎn)出的過(guò)程當(dāng)中、資產(chǎn)保持的過(guò)程當(dāng)中去修改任何一點(diǎn)數(shù)據(jù),保證在未來(lái)的持續(xù)資產(chǎn)能夠有一個(gè)公開、透明的表現(xiàn),讓更多更好的金融機(jī)構(gòu)接受而進(jìn)行投資。第二,金融科技大大提高信審的審批效率,信審人員更好地篩選優(yōu)質(zhì)的客戶,更好地排除那些隱性的未來(lái)達(dá)到不良的客戶,控制資產(chǎn)不良率,真正達(dá)到金融行業(yè)賺錢利差的目的。
百融金服結(jié)構(gòu)融資總監(jiān)孔令明認(rèn)為大數(shù)據(jù)、新科技對(duì)金融科技的影響在現(xiàn)在非常明顯。第一,這些新金融科技拓展了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的能力范圍;第二,提高金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)效率。例如“大數(shù)據(jù)+人工智能”的風(fēng)控技術(shù),使得絕大部分個(gè)人能夠進(jìn)行相對(duì)比較精確的信用評(píng)估,基于此消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的客群才能夠下沉,普惠金融才能持續(xù)發(fā)展。
金融科技助力ABS風(fēng)險(xiǎn)隔離
擴(kuò)充企業(yè)融資渠道
ABS有一個(gè)很重要的功能,隔離融資的主體風(fēng)險(xiǎn)以及本身資產(chǎn)包的信用風(fēng)險(xiǎn),因此只要技術(shù)資產(chǎn)足夠好主體信用不是很好可能還是能融到錢的, 但在中國(guó)目前是非常難以做到。而科技金融集團(tuán),如京東與阿里從事消費(fèi)金融的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在目前中國(guó)幾類資產(chǎn)里是最成熟的,輔導(dǎo)了很多的金融從業(yè)者和金融投資人逐步認(rèn)可的金融邏輯,如果有一個(gè)很好的資產(chǎn)管理能力的話,融資成本會(huì)比依靠主體發(fā)債券要低。
中國(guó)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)包括銀行資管等主要的資金方評(píng)估資產(chǎn)、信用的方式主要依賴于主體信用,脫離了底層資產(chǎn)的實(shí)際情況。但消費(fèi)信貸的興起確實(shí)帶來(lái)完全不一樣的場(chǎng)景,參考成熟的金融市場(chǎng)或者成熟的國(guó)家經(jīng)驗(yàn), 看待消費(fèi)信貸等小額分散資產(chǎn)的視角會(huì)逐漸地脫離主體性轉(zhuǎn)向去評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。
但資產(chǎn)脫離主體進(jìn)行評(píng)級(jí)是需要兩個(gè)前提條件,第一,法律意義上資產(chǎn)剝離出來(lái),設(shè)立SPV;目前中國(guó)ABS已完成這個(gè)前提。第二,如果主體經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題,出現(xiàn)無(wú)法存續(xù)現(xiàn)象,本息都無(wú)法回收,因此理性的投資人一定投資好的主體的ABS。但金融科使ABS在實(shí)踐意義上完成資產(chǎn)回收,京東金融與百服金融的合作,在資產(chǎn)打包之前存量資產(chǎn)的篩選上根據(jù)投資方的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇符合違約率等條件的客戶來(lái)進(jìn)入資產(chǎn)池,同時(shí)在存儲(chǔ)期間給他進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控,包括信用的變化,有沒(méi)有特殊名單,實(shí)現(xiàn)資金方對(duì)于資產(chǎn)的諸多管理,當(dāng)杠桿設(shè)計(jì)的合理的時(shí)候投資人優(yōu)先和夾層和本息的回收是相對(duì)沒(méi)有那么難達(dá)成的。
作為資產(chǎn)方,殷琦認(rèn)為ABS已成為汽車金融融資主流方式,ABS核心依然是資產(chǎn)安全性、可控和可回收性。引入金融科技降低了發(fā)行ABS業(yè)務(wù)門檻,提高資產(chǎn)安全性和可控性,從而降低企業(yè)的融資成本和資金債壓。這也一方面提高了實(shí)際的融資效率和擴(kuò)充企業(yè)的融資渠道。
文 / 李夢(mèng) 來(lái)源:零壹融資租賃研究中心
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