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　　一、國(guó)際融資租賃概況

　　

　　融資租賃是起源于美國(guó)的一種企業(yè)融資方式，第一家融資租賃公司于1954 年成立，標(biāo)志著現(xiàn)代融資租賃行業(yè)的誕生。作為美國(guó)緊密的經(jīng)濟(jì)伙伴，歐洲、日本從 20 世紀(jì) 60 年代開(kāi)始從美國(guó)引進(jìn)現(xiàn)代融資技術(shù)。如同美國(guó)的其他技術(shù)一樣，融資租賃在歐洲和日本獲得了高度評(píng)價(jià)和順利發(fā)展。目前，融資租賃每年全球交易規(guī)模超過(guò)7,000億美元，在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，與銀行、保險(xiǎn)、信托、證券共同構(gòu)成西方現(xiàn)代金融的五大支柱。

　　

　　二、發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃業(yè)發(fā)展情況

　　

　　目前國(guó)際融資租賃公司最有代表性的模式可以歸納為美國(guó)模式、德國(guó)模式和日韓模式。美國(guó)作為融資租賃業(yè)的發(fā)源地，一直是全球融資租賃額最高的國(guó)家，市場(chǎng)滲透率在巔峰時(shí)超過(guò)30%（滲透率是如何計(jì)算的？為什么滲透率30%，而同時(shí)設(shè)備的80%是通過(guò)融資租賃取得？），其融資租賃市場(chǎng)份額幾乎占全球融資租賃市場(chǎng)的一半。在美國(guó)，采用融資租賃方式取得的生產(chǎn)設(shè)備占所有生產(chǎn)設(shè)備的80%以上。德國(guó)則是歐洲融資租賃最為發(fā)達(dá)的國(guó)家。日本與韓國(guó)是亞洲國(guó)家中融資租賃行業(yè)發(fā)展最好的。其中日本緊跟美國(guó)腳步，成為全球領(lǐng)先、亞洲最大的融資租賃市場(chǎng)。而韓國(guó)借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)融資租賃業(yè)后短時(shí)間內(nèi)飛速發(fā)展，是亞洲融資租賃業(yè)發(fā)展最快的國(guó)家，其行業(yè)模式與日本相似。通過(guò)對(duì)美、德、日、韓這幾個(gè)國(guó)家融資租賃業(yè)模式的研究，對(duì)我國(guó)發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)有一定的借鑒意義。

　　

　　1、美國(guó)

　　

　　美國(guó)作為融資租賃行業(yè)的發(fā)源地，多年來(lái)一直是全球最大的融資租賃市場(chǎng)。美國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，企業(yè)融資渠道多、效率高、價(jià)格透明，融資租賃公司無(wú)法單純提供資金融通獲得生存和發(fā)展，而必須建立專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)能力，包括規(guī)劃、采購(gòu)、配件服務(wù)、故障診斷、維修救援、技術(shù)支持與培訓(xùn)、設(shè)備回購(gòu)、殘值處理，以及提供財(cái)務(wù)評(píng)估與解決方案等。所以，美國(guó)模式就是通過(guò)提供專(zhuān)業(yè)化、定制化的全方位服務(wù)贏得客戶(hù)，可以概括為“專(zhuān)業(yè)化模式”。

　　

　　美國(guó)融資租賃公司的收益來(lái)源進(jìn)一步印證了美國(guó)融資租賃的“專(zhuān)業(yè)化”特征。美國(guó)融資租賃公司的三種主要收益（傭金、利差和設(shè)備的殘值處理）中， 傭金、利差收入較少，殘值處理才是收益的主要來(lái)源。因此對(duì)美國(guó)的融資租賃公司來(lái)說(shuō)，融資租賃設(shè)備的選擇和殘值處理的專(zhuān)業(yè)性非常重要。

　　

　　在融資渠道方面，美國(guó)融資租賃公司籌措資金的渠道繁多，主要有來(lái)自商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、團(tuán)體投資人的投資；以股份公司形式發(fā)行股票；發(fā)行公司債券；短期商業(yè)票據(jù)簽發(fā)；發(fā)行特種基金等。托拉斯租賃也是美國(guó)融資租賃公司的一種重要籌資方式，即同由多家公司共同就一項(xiàng)需要巨額資本的租賃組成托拉斯, 由發(fā)起公司牽頭組織交易的調(diào)查和談判，或由多家融資租賃公司確定彼此的份額后共同提供融資，或由發(fā)起公司發(fā)行衍生產(chǎn)品給其他公司, 其他公司以購(gòu)入衍生產(chǎn)品的方式貸出資金, 但是又同租賃設(shè)備無(wú)直接聯(lián)系,轉(zhuǎn)化為對(duì)金融產(chǎn)品的投資。發(fā)起公司通過(guò)匯聚托拉斯成員的資金, 籌措了巨額資本，得大型資本設(shè)備的租賃可以成功地進(jìn)行。托拉斯形式的租賃使租賃交易更具有融通性和靈活性, 克服資本數(shù)量有限性, 極大地?cái)U(kuò)大了普通租賃合同經(jīng)營(yíng)范圍。

　　

　　美國(guó)政府給予租賃業(yè)的大量?jī)?yōu)惠政策也起到了刺激了融資租賃業(yè)迅速發(fā)展作用。比如租金進(jìn)入成本政策、投資減稅政策、加速折舊等等。租金進(jìn)入成本政策即如果承租人符合某些特定條件，則不論其采用的是金融性租賃還是經(jīng)營(yíng)性租賃，都可按經(jīng)營(yíng)性租賃進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，即承租人可按照相關(guān)規(guī)定，在租期內(nèi)將租金以費(fèi)用形式全部直接攤?cè)氤杀?，間接的減輕了承租人的稅收負(fù)擔(dān)。投資減稅政策即特定行業(yè)投資額的10%可以享受減稅、退稅的優(yōu)惠，極大地促進(jìn)企業(yè)的投資熱情。加速折舊對(duì)出租人來(lái)說(shuō)能快速收回投資成本, 對(duì)承租人來(lái)說(shuō)加快了設(shè)備更新, 受到各方面的歡迎, 對(duì)企業(yè)技術(shù)改造貢獻(xiàn)巨大。（ 誰(shuí)加速折舊？）

　　

　　由于融資租賃業(yè)發(fā)達(dá)，美國(guó)融資租賃客體包括的范圍非常廣泛，除房地產(chǎn)外，幾乎所有產(chǎn)品均可租賃，甚至包括個(gè)人用品以及公共設(shè)施。融資租賃服務(wù)的行業(yè)主要集中在服務(wù)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、消費(fèi)品、商業(yè)性/產(chǎn)業(yè)性/制造業(yè)設(shè)備上。美國(guó)的大部分制造業(yè)轉(zhuǎn)移到國(guó)外發(fā)展中國(guó)家，國(guó)內(nèi)主要以服務(wù)業(yè)為主，使得融資租賃客體中服務(wù)業(yè)設(shè)備幾乎占據(jù)了半壁江山。交通運(yùn)輸工具租賃額排在第二位，尤其是飛機(jī)的融資租賃。此外，信息通訊設(shè)備的融資租賃在美國(guó)市場(chǎng)上也十分常見(jiàn)，近幾年一直處于增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　

　　2、德國(guó)

　　

　　德國(guó)是歐洲最大的融資租賃市場(chǎng)， 德國(guó)融資租賃市場(chǎng)最大的特點(diǎn)在于政府給予的政策扶植以及稅收優(yōu)惠。

　　

　　德國(guó)《破產(chǎn)法》中規(guī)定：為了再融資而轉(zhuǎn)移給第三方（銀行）作為擔(dān)保的租賃合同不受破產(chǎn)影響，在出租人破產(chǎn)時(shí)銀行就租賃物產(chǎn)生的收益（即租金）優(yōu)先受償。這極大的保障了銀行的利益，起到了鼓勵(lì)銀行為融資租賃公司提供資金支持的效果。稅收政策方面，雖然德國(guó)財(cái)政部于兩年前取消了允許以融資租賃方式購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備進(jìn)行加速折舊的政策，但是在德國(guó)使用一年以上的貸款需要繳納長(zhǎng)期債務(wù)利息稅，融資租賃卻不用繳納這項(xiàng)稅款，因此更多的企業(yè)在選擇融資方式時(shí)傾向于融資租賃。

　　

　　3、日本

　　

　　1963年融資租賃由美國(guó)傳入日本。日本的融資租賃業(yè)務(wù)在亞洲國(guó)家中發(fā)展最早，是亞洲最大的融資租賃市場(chǎng)。 日本融資租賃市場(chǎng)的迅速發(fā)展與日本政府有意識(shí)利用融資租賃發(fā)展產(chǎn)業(yè)并在資金來(lái)源渠道上給予大量政策支持有關(guān)。政府充分發(fā)揮了類(lèi)似于行業(yè)“孵化器”的作用。日本融資租賃資金來(lái)源于大企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)業(yè)投資，包括銀行貸款、保險(xiǎn)業(yè)借款、農(nóng)信組合融資、發(fā)行債券、發(fā)行商業(yè)票據(jù)和上市等，其中銀行貸款占比極大，是融資租賃公司主要的融資手段。原因是日本政府實(shí)行 “租賃優(yōu)惠制度”，即由政府長(zhǎng)期支持的銀行向租賃公司提供低息貸款，以擴(kuò)大資金來(lái)源。另外還有“制度租賃”，即為推廣某種新技術(shù)和新設(shè)備，由政府的政策性銀行即日本開(kāi)發(fā)銀行從日本金融機(jī)構(gòu)獲得直接融資，再由其對(duì)經(jīng)營(yíng)此種設(shè)備和技術(shù)的融資租賃公司提供一定比例的優(yōu)惠貸款，其資助性貸款通常為租賃公司購(gòu)買(mǎi)此種設(shè)備和技術(shù)總額的40%~70%。

　　

　　在保障制度方面，1973年日本頒布《租賃信用保險(xiǎn)制度政策》，規(guī)定融資租賃行業(yè)需實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)制度。當(dāng)融資租賃公司向中小企業(yè)出租機(jī)械時(shí)，一旦由于承租方破產(chǎn)而無(wú)法繳納租金，租賃公司可以從政府手中獲得相當(dāng)于一半租金的保險(xiǎn)補(bǔ)償。日本實(shí)行的租賃信用保險(xiǎn)制度，增加了租賃公司的安全感，由政府承擔(dān)部分租賃損失額的風(fēng)險(xiǎn)，減輕金融租賃公司的壓力，有效保護(hù)融資租賃公司的利益，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

　　

　　日本也為金融租賃的發(fā)展制定了一系列稅收優(yōu)惠政策。日本在1978 年頒布的《關(guān)于租賃交易的法人稅和所得稅的處理》規(guī)定，融資租賃的出租人享有稅收減免權(quán)，對(duì)特定設(shè)備的承租人發(fā)給補(bǔ)讓金。1984 年又制定了一種小企業(yè)為對(duì)象，包括租賃在內(nèi)的促進(jìn)新技術(shù)投資的新稅制，規(guī)定在第一年度可以把所得稅收入的30% 作為特別折舊費(fèi)或扣除7% 的應(yīng)稅份額。

　　

　　另外，日本也是實(shí)行租金補(bǔ)貼政策的典型國(guó)家。當(dāng)融資租賃公司按照產(chǎn)業(yè)政策需要，將制定的機(jī)械或設(shè)備租賃給指定的企業(yè)時(shí)，便可享受到政府的租金補(bǔ)貼。當(dāng)然，租賃公司一旦獲得政府津貼，承租人付給租賃公司的租金就是原租金和扣除政府補(bǔ)貼后的剩余部分。通過(guò)租金補(bǔ)貼，減少了承租人尤其是中小企業(yè)承租人的租賃成本。

　　

　　日本近年電子信息業(yè)發(fā)展迅速，融資租賃業(yè)務(wù)主要集中在計(jì)算機(jī)和信息通訊設(shè)備租賃上，商業(yè)性/產(chǎn)業(yè)性/制造業(yè)設(shè)備租賃業(yè)也占有較大比重。另外隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，服務(wù)業(yè)設(shè)備租賃在逐年增加中。日本的汽車(chē)融資租賃也非常發(fā)達(dá)，占新車(chē)銷(xiāo)售數(shù)量的10%以上。

　　

　　4、韓國(guó)

　　

　　20世紀(jì)70年代，隨著韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)對(duì)于設(shè)備和資金的需求迅速增加，1972年韓國(guó)出現(xiàn)了第一家融資租賃公司。韓國(guó)融資租賃行業(yè)的模式與日本相似，最大的不同之處在于融資渠道方面，韓國(guó)租賃公司所需資金的70% 來(lái)源于發(fā)行公司債券。韓國(guó)1973 年頒布的《租賃業(yè)促進(jìn)法案》中規(guī)定，允許租賃公司發(fā)行總額不超過(guò)其凈資產(chǎn)10 倍的債券，而一般企業(yè)的發(fā)債比例僅為2倍。這樣, 融資租賃公司不僅有了可靠的資金來(lái)源保障，而且該資金還是屬于長(zhǎng)期資金( 3年或5年)。

　　

　　同時(shí)韓國(guó)政府為了改進(jìn)技術(shù)和設(shè)備, 趕上先進(jìn)的發(fā)達(dá)國(guó)家, 還充分利用租賃方式的優(yōu)點(diǎn), 對(duì)融資租賃租賃公司給予了很多扶植政策, 如租金進(jìn)入成本、加速折舊等，并建立了類(lèi)似日本的信用保險(xiǎn)基金制度，名為“忠信基金”。 該基金由商業(yè)銀行及短期融資公司資產(chǎn)的一定比例無(wú)償交納。當(dāng)融資租賃公司在開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)時(shí)可以要求承租人以忠信基金為擔(dān)保, 萬(wàn)一承租人無(wú)力還租時(shí)由忠信基金負(fù)責(zé)。

　　

　　韓國(guó)的融資租賃客體主要集中在交通運(yùn)輸工具、計(jì)算機(jī)及產(chǎn)業(yè)性設(shè)備上。金融危機(jī)后韓國(guó)進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，由制造業(yè)向研發(fā)服務(wù)業(yè)發(fā)展，造成產(chǎn)業(yè)性設(shè)備租賃比重逐年下降，但與此同時(shí)，交通運(yùn)輸設(shè)備融資租賃比例卻逐年上升。

　　

　　三、國(guó)際融資租賃公司的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)

　　

　　自中國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)外資融資租賃公司進(jìn)入后，大量外資企業(yè)涌入中國(guó)市場(chǎng)。面對(duì)中國(guó)獨(dú)特的市場(chǎng)環(huán)境，國(guó)外融資租賃公司憑借各自的特色優(yōu)勢(shì)開(kāi)拓市場(chǎng)，其中部分成功模式值得我們借鑒。

　　

　　1、卡特彼勒（中國(guó)）融資租賃有限公司

　　

　　卡特彼勒是世界著名的工程設(shè)備制造商，涉足建筑機(jī)械、礦用設(shè)備、柴油和天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)以及工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域。多年來(lái),卡特彼勒享有專(zhuān)注產(chǎn)品質(zhì)量、科技創(chuàng)新、可持續(xù)發(fā)展和客戶(hù)支持的美譽(yù)。

　　

　　為了推動(dòng)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，1997年，卡特彼勒建立了“卡特彼勒租賃店”。目前，卡特彼勒在全球40個(gè)國(guó)家擁有大約1600家租賃店（其中中國(guó)超過(guò)50家），構(gòu)成了世界上最大的工程機(jī)械專(zhuān)業(yè)租賃網(wǎng)絡(luò)。融資租賃已經(jīng)成為卡特彼勒公司四大核心業(yè)務(wù)之一。2011年，卡特彼勒金融部門(mén)（包括融資租賃）在亞太地區(qū)的銷(xiāo)售額達(dá)到5.17億美元，而卡特彼勒美國(guó)金融部門(mén)的銷(xiāo)售額高達(dá)16.87億美元。

　　

　　卡特彼勒（中國(guó)）融資租賃有限公司成立于2004年4月，股東是卡特彼勒的兩家子公司——卡特彼勒金融服務(wù)公司和卡特彼勒（中國(guó)）投資有限公司，是經(jīng)中國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)成立的第二家外商獨(dú)資融資租賃企業(yè)，也是第一家工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)的融資租賃公司。

　　

　　卡特彼勒（中國(guó)）融資租賃有限公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面主要有兩個(gè)特點(diǎn)：一是融資租賃的工程機(jī)械主要為國(guó)產(chǎn)設(shè)備；二是融資租賃的客戶(hù)主要為國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)。一方面，融資租賃的工程機(jī)械絕大部分是卡特彼勒在徐州和山東設(shè)立的合資企業(yè)生產(chǎn)的工程機(jī)械，因此通過(guò)卡特彼勒（中國(guó)）融資租賃有限公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以間接促進(jìn)國(guó)產(chǎn)設(shè)備的銷(xiāo)售；另一方面，卡特彼勒（中國(guó)）融資租賃有限公司的客戶(hù)主要為國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)，而目前國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)普遍面臨融資困難的問(wèn)題，通過(guò)卡特彼勒（中國(guó)）融資租賃有限公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以在一定程度上幫助國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題。目前公司與超過(guò)14,000家客戶(hù)擁有超過(guò)17,000份活躍的租賃，而且95%以上的客戶(hù)是個(gè)人以及中小型企業(yè)。在困難時(shí)期，比如經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，卡特彼勒會(huì)主動(dòng)幫助一些現(xiàn)金流確實(shí)很緊張的客戶(hù)，通過(guò)對(duì)客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況的實(shí)地考察與分析，然后向客戶(hù)提供解決方案以緩解其在困難時(shí)期的現(xiàn)金流問(wèn)題。這使得卡特彼勒的客戶(hù)感受到了其服務(wù)的價(jià)值，并大大提高了客戶(hù)忠誠(chéng)度。

　　

　　與專(zhuān)門(mén)的融資租賃公司相比，卡特彼勒融資租賃有一個(gè)鮮明的特點(diǎn)，那就是專(zhuān)由卡特彼勒金融服務(wù)公司提供資金。這意味著卡特彼勒融資租賃被納入一個(gè)完整的系統(tǒng)之中，從項(xiàng)目篩選到項(xiàng)目審批、從款項(xiàng)撥付到過(guò)程跟進(jìn)，均處于嚴(yán)密的系統(tǒng)化控制之下。代理商負(fù)責(zé)項(xiàng)目篩選與資信材料送達(dá)，卡特彼勒融資租賃公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目審批，卡特彼勒金融服務(wù)公司進(jìn)行第二次審批，并決定是否通過(guò)并撥款。審批權(quán)與財(cái)權(quán)的分離，這是卡特彼勒融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制的第二大關(guān)卡。

　　

　　卡特彼勒在推出融資租賃之后，提出一個(gè)概念叫“一站式服務(wù)”。即通過(guò)其遍布全國(guó)的租賃店為顧客提供多種靈活的租賃形式，構(gòu)建全面的一站式租賃服務(wù)模式，同時(shí)還將給客戶(hù)提供配件服務(wù)、設(shè)備故障診斷、設(shè)備修理和設(shè)備救援服務(wù)。另外，卡特彼勒還通過(guò)租賃店回收大量的二手設(shè)備，通過(guò)再制造中心進(jìn)行再制造，然后輸送給各租賃店，極大的滿(mǎn)足了客戶(hù)的需求，同時(shí)也豐富了租賃店的設(shè)備。

　　

　　不過(guò)由于中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)區(qū)別很大，卡特彼勒在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)還是遇到了一些困難。美國(guó)的金融市場(chǎng)更加成熟，而且有大量現(xiàn)成的信息來(lái)支持金融公司的營(yíng)運(yùn)。在美國(guó)，客戶(hù)來(lái)到卡特彼勒金融代理商處以融資租賃的方式購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，只需填寫(xiě)一份電子申請(qǐng)表，這份表格會(huì)自動(dòng)進(jìn)入卡特金融的審核流程。公司的審批系統(tǒng)與征信局的系統(tǒng)相連，征信局里的信息足夠支持審批系統(tǒng)自動(dòng)為客戶(hù)打分，用極少的人工就能完成審批工作，這一模式幫助公司在不增加變動(dòng)成本的情況下依然能夠高效地處理大量審批業(yè)務(wù)。在中國(guó)，金融環(huán)境還不完善，而且信用系統(tǒng)缺失，公司需要依賴(lài)自己的員工為客戶(hù)作做出恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估，當(dāng)交易的資金超過(guò)地方的權(quán)限時(shí)，審批工作交由美國(guó)進(jìn)行。這就大量提高了審批成本，增加了審批時(shí)間，并且提高了交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　另外，大環(huán)境下，我國(guó)工程機(jī)械租賃行業(yè)的租金拖欠率仍處于較高水平，部分施工企業(yè)拖欠租賃企業(yè)的租賃款現(xiàn)象比較嚴(yán)重，租賃公司中拖欠款額普遍占到總收入的30%~40%，部分租賃機(jī)構(gòu)到期債權(quán)被拖欠金額占總數(shù)的比例甚至高達(dá)60%~70%。

　　

　　2、國(guó)際商業(yè)機(jī)器租賃有限公司（IBM）

　　

　　IBM全球融資集團(tuán) （IBM Global Financing） 由IBM遍布世界各地的融資機(jī)構(gòu)組成，是全球最大IT融資機(jī)構(gòu)，在全球具有逾400億美元的資產(chǎn)，業(yè)務(wù)遍及 55個(gè)國(guó)家和地區(qū)，客戶(hù)超過(guò) 12.5萬(wàn)家，在全球《財(cái)富》 100強(qiáng)中有超過(guò) 75% 的企業(yè)是 IBM 全球融資集團(tuán)的客戶(hù)。

　　

　　國(guó)際商業(yè)機(jī)器租賃有限公司 （簡(jiǎn)稱(chēng)IBM租賃公司） 成立于1999年11月，是由國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司（ IBM ）和中國(guó)長(zhǎng)城計(jì)算機(jī)集團(tuán)成立的中外合資企業(yè)，作為IBM的一個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)在中國(guó)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，歸屬于IBM全球融資集團(tuán)管理。該公司是一家以信息產(chǎn)品租賃業(yè)務(wù)為主的大型租賃公司，主要業(yè)務(wù)包括：國(guó)內(nèi)外先進(jìn)適用產(chǎn)品的租賃（包括IBM及非IBM產(chǎn)品）；回租及租約結(jié)束時(shí)的殘值處理；直接進(jìn)口或從國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)租賃業(yè)務(wù)所必需的技術(shù)和產(chǎn)品；租賃業(yè)務(wù)及有關(guān)產(chǎn)品的咨詢(xún)服務(wù)。曾獲得中國(guó)外商投資企業(yè)租賃業(yè)委員會(huì)授予的“2011中國(guó)融資租賃年度創(chuàng)新獎(jiǎng)”以及“2012年中國(guó)融資租賃年度公司”等榮譽(yù)。

　　

　　IBM租賃公司最新計(jì)劃顯示，融資租賃在2013年依然是發(fā)展的重點(diǎn)，有殘值租賃的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)則是重中之重。有殘值租賃覆蓋了包括規(guī)劃、采購(gòu)、管理、以及租賃到期后資產(chǎn)處置在內(nèi)的整個(gè)IT生命周期，對(duì)客戶(hù)最大的幫助在于：突破預(yù)算限制和流動(dòng)資金壓力，加速技術(shù)引進(jìn)與創(chuàng)新；減少一次性固定資產(chǎn)投資，降低科技更新的成本與風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，它還可以通過(guò)在租賃結(jié)束時(shí)將過(guò)時(shí)設(shè)備退回出租人以進(jìn)行資產(chǎn)續(xù)用，實(shí)現(xiàn)綠色運(yùn)營(yíng)并降低資產(chǎn)處置成本。此外，有殘值租賃還具備更多的靈活性。在租賃到期時(shí)，客戶(hù)不僅可以將硬件殘值退回出租人，還可以選擇進(jìn)行租約的更新、延長(zhǎng)，或買(mǎi)回設(shè)備。

　　

　　有殘值設(shè)備退回后，即可歸入IBM的全球資產(chǎn)重新利用服務(wù)部處理。IBM租賃業(yè)務(wù)的成功在很大程度上歸功于其在中國(guó)開(kāi)展的最具優(yōu)勢(shì)和特色的全球資產(chǎn)重新利用服務(wù)（GARS），使得其在全球眾多租賃公司中脫穎而出。GARS部的主要責(zé)任是融資租賃結(jié)束后退回的較新的機(jī)器及IBM多余存貨的銷(xiāo)售、再利用、處置、翻新和重新生產(chǎn)。該業(yè)務(wù)部門(mén)被賦予舊設(shè)備買(mǎi)賣(mài)交易的功能，也是最大的IBM舊機(jī)器設(shè)備供應(yīng)源。重新利用的舊設(shè)備提高了資源利用率，降低了用戶(hù)成本，幫助用戶(hù)尋找最佳性?xún)r(jià)比的方案。

　　

　　四、對(duì)我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的啟示

　　

　　參考發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃業(yè)現(xiàn)狀，美國(guó)的金融市場(chǎng)最為成熟，融資租賃業(yè)發(fā)展走的是專(zhuān)業(yè)化道路；而其他幾個(gè)國(guó)家融資租賃市場(chǎng)的快速發(fā)展都離不開(kāi)政府給予的政策扶植以及稅收優(yōu)惠。

　　

　　與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)融資租賃未來(lái)的發(fā)展由于融資體系的扭曲具有較大空間。目前我國(guó)金融資源并沒(méi)有按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行高效率的配置，銀行資金向相對(duì)占優(yōu)勢(shì)的規(guī)模型企業(yè)(其中大部分是國(guó)有控股企業(yè))傾斜，大中型國(guó)有企業(yè)成為優(yōu)先選擇和主要扶持的對(duì)象，非國(guó)有企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)困難。而非銀行金融機(jī)構(gòu)目前規(guī)模較小，導(dǎo)致企業(yè)融資渠道單一，企業(yè)資金來(lái)源嚴(yán)重依賴(lài)銀行貸款。當(dāng)前加快發(fā)展除銀行貸款以外的多種融資方式，建立結(jié)構(gòu)更為合理有效的融資體系，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，減少銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)已成為必然之勢(shì)。融資租賃在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已成為僅次于商業(yè)銀行貸款的第二大融資工具，未來(lái)在我國(guó)的發(fā)展空間巨大，產(chǎn)品在創(chuàng)新上有很大的發(fā)揮余地。

　　

　　未來(lái)我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展速度將繼續(xù)增長(zhǎng)。一方面政府已經(jīng)在逐步加大融資租賃業(yè)的政策扶植力度，部分地區(qū)政府已制定相關(guān)政策，對(duì)融資租賃的出租人租出特定設(shè)備設(shè)備的行為給予補(bǔ)助，以及對(duì)承租人因融資租賃而發(fā)生的融資費(fèi)用（包括租息和手續(xù)費(fèi)）給予補(bǔ)貼等等。此類(lèi)扶植政策對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展幫助較大，未來(lái)有望在全國(guó)進(jìn)一步推廣。此外隨著金融市場(chǎng)的快速發(fā)展與成熟，預(yù)計(jì)融資租賃公司將有望借助多種融資渠道，如發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)、保險(xiǎn)業(yè)借款等解決目前融資困難的問(wèn)題。另外，信用系統(tǒng)的逐步建立將逐漸降低風(fēng)險(xiǎn)控制難度，降低風(fēng)控成本。在相關(guān)法律法規(guī)方面，針對(duì)目前國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)經(jīng)常發(fā)生的物權(quán)糾紛，天津、上海等市也已明確提出對(duì)應(yīng)的物權(quán)登記辦法，全國(guó)法規(guī)的發(fā)布也應(yīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。

　　

　　但另一方面，由于融資租賃行業(yè)發(fā)展空間巨大，隨著內(nèi)資公司不斷成立以及外資公司積極涌入，國(guó)內(nèi)融資租賃市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。為了能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳步，未來(lái)公司發(fā)展的方向在于學(xué)習(xí)美國(guó)模式，發(fā)展專(zhuān)業(yè)化能力。從卡特比勒租賃在國(guó)內(nèi)的成功即可看出，設(shè)計(jì)多種靈活的租賃產(chǎn)品，為客戶(hù)制定專(zhuān)業(yè)化的“量身定做”服務(wù)，并且搭配提供配件服務(wù)、設(shè)備故障診斷、設(shè)備修理和設(shè)備救援的“全套服務(wù)”，將為公司發(fā)展業(yè)務(wù)，留住客戶(hù)提供強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)能力。而IBM租賃公司的殘值處理方法也是非常值得借鑒的，專(zhuān)業(yè)的殘值處理設(shè)計(jì)將為公司開(kāi)拓更多不同需求的客戶(hù)，同時(shí)提供另外的收益來(lái)源。

　　

　　作者：和君資本合伙人 于凡