環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資租賃的現(xiàn)狀、優(yōu)勢(shì)與制約
編輯:admin / 發(fā)布時(shí)間:2016-09-09 / 閱讀:443
一、融資租賃在環(huán)保產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用現(xiàn)狀
中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)中90%以上為中小企業(yè),市場(chǎng)集中度非常低,融資模式較為單一,盈利能力也偏弱。“十二五”期間,我國(guó)環(huán)保投資超5萬(wàn)億元,年均投資額超過(guò)1萬(wàn)億元;若以項(xiàng)目中環(huán)保設(shè)備占比20%估算,每年環(huán)保裝備投資約2000億元。環(huán)保行業(yè)面臨著前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)、投資收益低等共性問(wèn)題,同時(shí)BOT和EMC等新興商業(yè)模式又難以獲得傳統(tǒng)信貸認(rèn)同。在中小企業(yè)為主、資金短缺、融資需求大的大背景下,融資租賃也隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資大幕的拉開(kāi)逐漸進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域。
目前,目前以華融租賃為代表,興業(yè)租賃、中建投租賃、外貿(mào)租賃、豐匯租賃等在內(nèi)的眾多融資租賃公司業(yè)務(wù)逐漸向節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域拓展。其中,華融租賃是我國(guó)較早單獨(dú)開(kāi)設(shè)環(huán)保設(shè)施融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),截至2016年3月底,華融租賃以融資租賃的方式總計(jì)支持了160座污水廠、101座清潔能源電廠建設(shè),其環(huán)保設(shè)施融資租賃總資產(chǎn)約占比10%;中建投租賃明確將環(huán)保類業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的一部分,在水、大氣等污染治理市場(chǎng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,同時(shí)在土壤修復(fù)、固體廢棄物處理等市場(chǎng)力爭(zhēng)取得突破。
二、融資租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展的優(yōu)勢(shì)
與傳統(tǒng)的信貸相比,融資租賃的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾方面。
一是融資租賃形式靈活,能夠緩解企業(yè)的現(xiàn)金流壓力,解決資本金問(wèn)題。在環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中,融資租賃可以為BOT項(xiàng)目提供資金支持。BOT項(xiàng)目建設(shè)初期需要大量資金購(gòu)買設(shè)備,但無(wú)法產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流,銀行對(duì)于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為質(zhì)押品的認(rèn)可度不高,因而較難獲得貸款。融資租賃模式更關(guān)注未來(lái)項(xiàng)目的現(xiàn)金流,形式靈活,因而B(niǎo)OT項(xiàng)目更易在建設(shè)初期通過(guò)融資租賃獲得融資,加快項(xiàng)目進(jìn)度。例如,中建投租賃在2013年為某大型節(jié)能環(huán)保集團(tuán)設(shè)計(jì)直租方案,為其擬采購(gòu)的環(huán)保設(shè)備提供90%的融資,助力其在相關(guān)領(lǐng)域快速發(fā)展業(yè)務(wù)。
二是融資租賃可以實(shí)現(xiàn)更高比例的融資額。售后回租模式可以最大限度按照設(shè)備凈值給予環(huán)保企業(yè)融資。如2016年,中建投租賃為某上市公司相關(guān)設(shè)備提供融資,融資比率達(dá)到90%,遠(yuǎn)高于銀行設(shè)備抵押貸款的40%。。
三是融資租賃融資期限更長(zhǎng)。銀行流動(dòng)資金的周期一般較短,為6-12個(gè)月。而融資租賃的融資周期較靈活,租期與租金可根據(jù)承租人的財(cái)務(wù)狀況靈活安排,期限多為3-5年,甚至可達(dá)8年。
三、融資租賃業(yè)務(wù)面臨的制約性因素
融資租賃在環(huán)保領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)也面臨一定的制約。一是環(huán)保行業(yè)盈利能力偏弱,行業(yè)投資回報(bào)率平均約為10%,融資租賃7%~9%的融資成本對(duì)于環(huán)保企業(yè)而言依然偏高。二是環(huán)保行業(yè)的集中度很低,呈現(xiàn)出“數(shù)量多、規(guī)模小”的特征,符合租賃公司準(zhǔn)入條件的企業(yè)數(shù)量相對(duì)較少,目前環(huán)保領(lǐng)域的融資租賃業(yè)務(wù)主要在上市公司或者上市公司做擔(dān)保的子公司中開(kāi)展。三是環(huán)保項(xiàng)目多屬于市政公用領(lǐng)域,不同地方政府的財(cái)政支付能力也是租賃公司重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。四是BOT項(xiàng)目合同中往往有對(duì)投資運(yùn)營(yíng)單位的資產(chǎn)限制性條款,在進(jìn)行融資租賃時(shí)需要得到政府的同意,有時(shí)會(huì)因?yàn)檎辉敢獬鼍咄鈺鴮?dǎo)致項(xiàng)目失敗。
作者:張佳、崔倩(中建投租賃股份有限公司) 文章來(lái)源:零壹融資租賃研究中心
中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)中90%以上為中小企業(yè),市場(chǎng)集中度非常低,融資模式較為單一,盈利能力也偏弱。“十二五”期間,我國(guó)環(huán)保投資超5萬(wàn)億元,年均投資額超過(guò)1萬(wàn)億元;若以項(xiàng)目中環(huán)保設(shè)備占比20%估算,每年環(huán)保裝備投資約2000億元。環(huán)保行業(yè)面臨著前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)、投資收益低等共性問(wèn)題,同時(shí)BOT和EMC等新興商業(yè)模式又難以獲得傳統(tǒng)信貸認(rèn)同。在中小企業(yè)為主、資金短缺、融資需求大的大背景下,融資租賃也隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資大幕的拉開(kāi)逐漸進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域。
目前,目前以華融租賃為代表,興業(yè)租賃、中建投租賃、外貿(mào)租賃、豐匯租賃等在內(nèi)的眾多融資租賃公司業(yè)務(wù)逐漸向節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域拓展。其中,華融租賃是我國(guó)較早單獨(dú)開(kāi)設(shè)環(huán)保設(shè)施融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),截至2016年3月底,華融租賃以融資租賃的方式總計(jì)支持了160座污水廠、101座清潔能源電廠建設(shè),其環(huán)保設(shè)施融資租賃總資產(chǎn)約占比10%;中建投租賃明確將環(huán)保類業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的一部分,在水、大氣等污染治理市場(chǎng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,同時(shí)在土壤修復(fù)、固體廢棄物處理等市場(chǎng)力爭(zhēng)取得突破。
二、融資租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展的優(yōu)勢(shì)
與傳統(tǒng)的信貸相比,融資租賃的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾方面。
一是融資租賃形式靈活,能夠緩解企業(yè)的現(xiàn)金流壓力,解決資本金問(wèn)題。在環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中,融資租賃可以為BOT項(xiàng)目提供資金支持。BOT項(xiàng)目建設(shè)初期需要大量資金購(gòu)買設(shè)備,但無(wú)法產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流,銀行對(duì)于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為質(zhì)押品的認(rèn)可度不高,因而較難獲得貸款。融資租賃模式更關(guān)注未來(lái)項(xiàng)目的現(xiàn)金流,形式靈活,因而B(niǎo)OT項(xiàng)目更易在建設(shè)初期通過(guò)融資租賃獲得融資,加快項(xiàng)目進(jìn)度。例如,中建投租賃在2013年為某大型節(jié)能環(huán)保集團(tuán)設(shè)計(jì)直租方案,為其擬采購(gòu)的環(huán)保設(shè)備提供90%的融資,助力其在相關(guān)領(lǐng)域快速發(fā)展業(yè)務(wù)。
二是融資租賃可以實(shí)現(xiàn)更高比例的融資額。售后回租模式可以最大限度按照設(shè)備凈值給予環(huán)保企業(yè)融資。如2016年,中建投租賃為某上市公司相關(guān)設(shè)備提供融資,融資比率達(dá)到90%,遠(yuǎn)高于銀行設(shè)備抵押貸款的40%。。
三是融資租賃融資期限更長(zhǎng)。銀行流動(dòng)資金的周期一般較短,為6-12個(gè)月。而融資租賃的融資周期較靈活,租期與租金可根據(jù)承租人的財(cái)務(wù)狀況靈活安排,期限多為3-5年,甚至可達(dá)8年。
三、融資租賃業(yè)務(wù)面臨的制約性因素
融資租賃在環(huán)保領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)也面臨一定的制約。一是環(huán)保行業(yè)盈利能力偏弱,行業(yè)投資回報(bào)率平均約為10%,融資租賃7%~9%的融資成本對(duì)于環(huán)保企業(yè)而言依然偏高。二是環(huán)保行業(yè)的集中度很低,呈現(xiàn)出“數(shù)量多、規(guī)模小”的特征,符合租賃公司準(zhǔn)入條件的企業(yè)數(shù)量相對(duì)較少,目前環(huán)保領(lǐng)域的融資租賃業(yè)務(wù)主要在上市公司或者上市公司做擔(dān)保的子公司中開(kāi)展。三是環(huán)保項(xiàng)目多屬于市政公用領(lǐng)域,不同地方政府的財(cái)政支付能力也是租賃公司重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。四是BOT項(xiàng)目合同中往往有對(duì)投資運(yùn)營(yíng)單位的資產(chǎn)限制性條款,在進(jìn)行融資租賃時(shí)需要得到政府的同意,有時(shí)會(huì)因?yàn)檎辉敢獬鼍咄鈺鴮?dǎo)致項(xiàng)目失敗。
作者:張佳、崔倩(中建投租賃股份有限公司) 文章來(lái)源:零壹融資租賃研究中心
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