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　　目前國內(nèi)租賃公司主要分為金融系租賃公司和商務(wù)系租賃公司兩大類，其中金融租賃公司由銀監(jiān)會審批和監(jiān)管，而商務(wù)系租賃公司由商務(wù)部審批和監(jiān)管。由于金融系租賃公司資產(chǎn)規(guī)模大，更具有金融機構(gòu)的屬性，對市場資金情況較為敏感，更具代表性。
　　
　　從金融租賃公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)看，其資金的運用主要集中在租賃項目的投放上，而資金來源最主要是同業(yè)借款。
　　
　　由于租賃公司的租賃項目投放類似于商業(yè)銀行發(fā)放貸款，特別是售后回租業(yè)務(wù)被業(yè)內(nèi)稱為類信貸業(yè)務(wù)。與商業(yè)銀行相比，金融租賃公司不能吸收企業(yè)和個人的存款，經(jīng)營范圍中所涉及的主要資金來源是向金融機構(gòu)借款或是在公開市場發(fā)行債券，對新成立的租賃公司而言，其資本金則是增量資金來源的一部分。因此，租賃公司一般會根據(jù)未來項目投放或是同業(yè)借款還款需求安排現(xiàn)金流。
　　 　　
　　1、借款為主，發(fā)債為輔。
　　
　　從業(yè)務(wù)品種看，由于監(jiān)管和經(jīng)營范圍的限制，金融租賃公司的資金來源主要是向商業(yè)銀行進行同業(yè)借款，并在條件允許的情況下發(fā)行債券，以獲得長期、穩(wěn)定的低價資金。在資金面寬裕時期，商業(yè)銀行資金充足，無論是金融市場部或是理財業(yè)務(wù)的資產(chǎn)池，都有大量的富裕資金缺乏安全投向，非常希望借款給金融租賃公司。而且考慮到金融租賃公司一般背后有商業(yè)銀行或資產(chǎn)管理公司作為母公司支持，母公司的資金實力雄厚，在下屬金融租賃公司受到各類風險沖擊時會伸出援手，金融租賃公司借款業(yè)務(wù)的風險就基本與商業(yè)銀行借款業(yè)務(wù)的風險接近了，屬于風險極低的業(yè)務(wù)品種。這樣，在市場流動性充裕的環(huán)境下，中小股份制銀行紛紛壓價競爭，通過價格優(yōu)勢爭取與金融租賃公司開展業(yè)務(wù)。這時，金融租賃公司從商業(yè)銀行通過同業(yè)借款獲得資金是相當便利的。
　　
　　2、壓低備付，控制成本。
　　
　　從流動性管理看，由于金融租賃公司在資金使用上不涉及客戶存款到期兌付，同時也尚未開展各類資金自營業(yè)務(wù)，因此金融租賃公司采取“以出定入”的流動性管理策略，根據(jù)公司對資金的需求進行融資，無需像銀行一樣留出一定比例的備付金應對客戶提款。在市場資金充裕時期，金融租賃公司會對下設(shè)的金融市場部進行流動性管理的考核，其中最主要的指標是備付率考核，而公司下達的備付率指標一般會接近0.1%，以提高資金運用的效率，降低公司的財務(wù)成本。為了完成這一考核指標，金融市場部一般會根據(jù)司庫安排，在資金使用的當日借入資金，基本不留大額的隔夜頭寸。金融租賃公司在資金寬裕時期能夠隨時融資確保公司的流動性安全，但一旦市場資金面緊張，公司的流動性將面臨嚴峻的考驗。
　　 　　
　　隨著金融租賃公司的不斷發(fā)展壯大，流動性管理模式逐漸走向精細化。不少金融租賃公司對市場流動性進行專題研究，以防范流動性風險：
　　
　　1、轉(zhuǎn)變觀念，加強管理。
　　
　　在流動性管理上，金融租賃公司應該根據(jù)市場情況調(diào)整負債久期，控制資產(chǎn)負債期限錯配，并優(yōu)化流動性安排。
　　
　　當資金價格較低時，金融租賃公司可以選擇適當增加負債久期，進一步鎖定借款成本，確保資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的利差。當未來資金價格的不確定性因素較多時，金融租賃公司可以適當提高長期資金占比，減輕借款頻繁到期所帶來的流動性壓力，應將平均借款期限控制在1年以上為宜。
　　
　　對一些收益相對固定、項目期限較長的融資租賃項目，金融租賃公司可尋找對應的長期資金，通過發(fā)債或項目貸款做到資金來源與應用的基本匹配，在項目投放時鎖定收益，防止未來出現(xiàn)流動性風險和利率風險。
　　
　　同時，金融租賃公司可以進一步優(yōu)化項目投放安排，如每月租賃項目的投放日，可以選擇每月的10號和20號為指定的租賃項目放款日期，僅在這兩天投放項目，以減輕資金籌措壓力。當然，在資金價格高漲時期，金融租賃公司可以暫停租賃項目投放，以降低融資成本。
　　
　　2、提前借款，做好計劃。
　　
　　從融資策略上看，不少金融租賃公司根據(jù)未來的資金安排提前借入資金，特別是對用于還款的資金，一般至少提前1－2周借入，以確保流動性安全。在流動性寬松的時期，大部分金融租賃租賃公司采取“以出定入”的流動性管理策略，而在流動性緊張的時期，金融租賃公司要將流動性安全放在首要位置，采取多項措施，包括：為確保還款，提前借入資金，或?qū)ふ覀浞葙Y金；在市場利率高企時，停止租賃項目投放；與母行簽訂流動性保障協(xié)議等。此外，金融租賃公司可以采取擇機囤錢的流動性管理策略。
　　
　　金融租賃公司應充分考慮增加借款久期，更好地防范流動性風險，減輕未來的借款壓力，再綜合考慮成本，可以將1年期資金作為囤積的主要期限品種，價格可根據(jù)市場情況實時調(diào)整。一旦交易對手有符合要求的資金，便進行交易。金融租賃公司可以根據(jù)自身的規(guī)模和未來的流動性安排，確定囤錢的規(guī)模。一般情況下，對手行富裕資金的量每次一般不會超過10億元，可以在這一范圍內(nèi)確定具體金額。
　　
　　來源：河北金融租賃

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