經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)與租賃公司運(yùn)營策略
編輯:admin / 發(fā)布時(shí)間:2016-07-29 / 閱讀:613
經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn),主要是指隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生的周期性變化,各個(gè)行業(yè)公司的盈利水平也呈現(xiàn)出周期性的變化。周期波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中常見的現(xiàn)象,它表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)周而復(fù)始地由擴(kuò)張到緊縮的不斷循環(huán)運(yùn)動(dòng)。
1.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對租賃公司的影響
融資租賃發(fā)展的周期性波動(dòng)完全符合經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特征,甚至由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使融資租賃業(yè)務(wù)量的波動(dòng)幅度加大。融資租賃所涉及的大多數(shù)業(yè)務(wù)都是面向設(shè)備投資領(lǐng)域的,如船舶、飛機(jī)、工程設(shè)備等的投資,都對經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)非常敏感,一旦經(jīng)濟(jì)周期陷入低谷,設(shè)備的閑置狀況則不可避免,進(jìn)而租金的回收難度也會(huì)加大,并且設(shè)備的回收也會(huì)增加難度。下面將以船舶行業(yè)為例分析經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)對其的影響。

針對經(jīng)濟(jì)周期變化的函數(shù):Y=A+βt。我們知道,β系數(shù)是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),在融資租賃行業(yè)中它可以表示企業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響的幅度大小。市場繁榮與發(fā)展往往可以掩蓋一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問題,而在危機(jī)時(shí)期,這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被成倍放大,β系數(shù)自然增大。
以船舶運(yùn)輸行業(yè)為例,貨運(yùn)的船舶融資租賃企業(yè)在金融危機(jī)情況下β系數(shù)特別大。因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)時(shí)期,人們的消費(fèi)能力下降,大多數(shù)企業(yè)會(huì)通過減少開支的方法來應(yīng)對當(dāng)前危機(jī)。因此,在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下,海上運(yùn)輸驟然減少,船舶企業(yè)虧損加大,同時(shí)它們歸還債務(wù)的能力下降,信用風(fēng)險(xiǎn)增加,β系數(shù)變大。船舶企業(yè)所擁有的船只大多以貸款購買和融資租賃的形式購買,當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí),出租人的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增大。在以融資租賃形式購買船只的交易中,出租人的船只往往是從造船廠直接購買獲得,當(dāng)貨運(yùn)量減少時(shí),大量船只閑置,船舶企業(yè)不會(huì)再購買新船增大貨運(yùn)量,而同時(shí)因?yàn)樘潛p,無法及時(shí)歸還租金或欠款造成的信用風(fēng)險(xiǎn)在造船業(yè)增加了雙倍,致使造船業(yè)的β系數(shù)特別大。因此,采取什么樣的手段來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)下出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是船舶企業(yè)亟待解決的問題。
?。玻赓U公司對經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)的管理
進(jìn)入2015年,我國經(jīng)濟(jì)增長的下行壓力一直很大。2015年上半年,雖然整個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了7%的增長,但許多行業(yè)實(shí)現(xiàn)指標(biāo)并不理想。然而,融資租賃行業(yè)卻逆勢上揚(yáng),繼續(xù)呈現(xiàn)又好又快的發(fā)展態(tài)勢。2015年上半年,我國融資租賃企業(yè)數(shù)量、行業(yè)實(shí)力、業(yè)務(wù)總量都在大幅增長。工銀租賃、渤海租賃、國銀租賃、遠(yuǎn)東租賃、民生租賃、量通租賃等重點(diǎn)租賃企業(yè),在負(fù)面因素增多的大環(huán)境下,開拓進(jìn)取,堅(jiān)定不移地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),在穩(wěn)增長中發(fā)揮了積極作用。在有些城市和地區(qū),融資租賃業(yè)已成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)強(qiáng)力支撐。
在租賃公司經(jīng)營中,為了盡可能避免經(jīng)濟(jì)波動(dòng)因素對租賃公司的影響,可以采用如下方式加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的控制:
?。ǎ保┯邢薅嘣瘧?zhàn)略
一般來講,租賃公司愿意選擇做單一種類的租賃業(yè)務(wù),認(rèn)為“專業(yè)的資產(chǎn)管理能力”是融資租賃的重要本質(zhì),這樣可以在該類型租賃中成為行家,積累更多經(jīng)驗(yàn),更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),將損失降到最低,因此許多國際知名的融資租賃公司堅(jiān)持專業(yè)化經(jīng)營。然而專業(yè)化經(jīng)營并不適用于全部融資租賃公司,租賃公司應(yīng)該結(jié)合實(shí)際運(yùn)營情況,在考慮到自身對經(jīng)濟(jì)周期的敏感程度時(shí),可以實(shí)施有限多元化戰(zhàn)略,通過將業(yè)務(wù)有限多元化的渠道,發(fā)展產(chǎn)品品種、對產(chǎn)業(yè)合理定位、綜合管理經(jīng)營,在利潤、時(shí)間和空間上相互補(bǔ)充抵消,降低企業(yè)的利潤風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
?。ǎ玻╋L(fēng)險(xiǎn)分散策略
在租賃公司經(jīng)營過程中,首先可針對承租人實(shí)行授信制度,使租賃投資對某一客戶的授信控制在一定額度之內(nèi),達(dá)到對租賃投資授信金額適當(dāng)分散的目的。其次,在地區(qū)上分散,即將租賃投資分散于多個(gè)地區(qū),避免因某地區(qū)的行業(yè)的長期蕭條而蒙受損失。最后,在幣別上進(jìn)行分散。通過持有不同幣別的資產(chǎn)來抵御外匯市場的波動(dòng)也不失為一個(gè)好方法。
?。ǎ常┭a(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)策略
這主要是指租賃公司在對風(fēng)險(xiǎn)整體把握的前提下,對風(fēng)險(xiǎn)損失采取事前的補(bǔ)償措施。①金融產(chǎn)品定價(jià)。定價(jià)環(huán)節(jié)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的原則制定,使租賃的目標(biāo)收益能夠恰當(dāng)反映和抵補(bǔ)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。②抵押。當(dāng)承租人不能按合同如期履約償付租金時(shí),租賃公司有權(quán)處置抵押物,以此收益彌補(bǔ)項(xiàng)目呆、壞賬損失。③提取準(zhǔn)備金。包括呆賬準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、壞賬準(zhǔn)備金等。
(4)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略是指通過設(shè)計(jì)合理的交易結(jié)構(gòu),將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至第三方。具體做法有:①擔(dān)保,租賃公司可把承擔(dān)的客戶信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給第三方擔(dān)保人。②保險(xiǎn),租賃公司在進(jìn)行租賃交易時(shí)要求承租人對租賃物進(jìn)行投保,第一受益人為租賃公司或者租賃公司指定的機(jī)構(gòu)。
文章來源:宗豐 叁陸零融資租賃工作室
培訓(xùn)公告 | ||
8月26-27日 | 上海—金水灣大酒店 | 汽車融資租賃業(yè)務(wù)操作流程、模式創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制專題研討會(huì) |
歡迎垂詢 133-3106-9587 楊志軍 | ||
或登陸http://m.aboutyourself.net了解課程詳情。 |
上一篇:【好文推薦】融資租賃與商業(yè)保理運(yùn)營法律風(fēng)險(xiǎn)對比
下一篇:融資租賃租賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制中的員工控制