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融資租賃P2P模式前景可期


編輯:admin / 發(fā)布時間:2015-06-30 / 閱讀:480

  2012年以來,互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展,第三方支付、P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、大數(shù)據(jù)金融各領風騷,對于提高我國金融體系效率、降低金融服務成本、促進普惠金融發(fā)展和拉動實體經(jīng)濟增長都發(fā)揮了重要的作用。2015年,隨著網(wǎng)絡銀行的陸續(xù)成立,O2O金融服務模式的打通,互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式和格局發(fā)生巨變,業(yè)內(nèi)競爭高度白熱化。亂紛紛你方唱罷他登場,亂花漸欲迷人眼,此時,互聯(lián)網(wǎng)金融已進入精細化、專業(yè)化階段,跟風式創(chuàng)新已難以為繼,同質(zhì)化競爭也無法得到認可—只有那些勇于創(chuàng)新,敢于顛覆傳統(tǒng)金融模式,并能夠精耕細作、進而實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合的企業(yè),才能在互聯(lián)網(wǎng)金融的群雄爭霸中旗開得勝?;ヂ?lián)網(wǎng)銀行是一例,融資租賃P2P模式同樣值得高度關(guān)注。
  
  首先,融資租賃P2P模式運營以實物資產(chǎn)為基礎,實行三重風險控制機制,項目有發(fā)展前途,且風險比較低。以目前最大融資租賃P2P平臺e租寶為例。e租寶是一家向投資者提供融資租賃應收租金(債權(quán))轉(zhuǎn)讓的信息服務平臺。在對融資租賃項目發(fā)標的前,e租寶對該待發(fā)標的融資租賃項目開展獨立審核,包括對項目的真實性、合規(guī)性進行審核及風險評判,要求融資租賃公司提供該融資租賃項目的盡職調(diào)查材料、風控措施,以及審核該筆融資租賃所涉及各類合同、租賃物清單、承租人相關(guān)信息等。而早在融資租賃公司開展該融資租賃項目時,也要對其進行嚴格的審核,審核包含項目立項、合規(guī)審查、盡職調(diào)查、項目初審、項目評審、貸后管理等至少六道風控措施。通過審核的項目基本上是前景比較好、具有發(fā)展前途的項目。此外,因融資租賃公司本身擁有租賃物之所有權(quán),承租企業(yè)僅就租賃物行使占有和使用的權(quán)能,出現(xiàn)項目風險時,融資租賃公司可通過回收、處置租賃物方式,最大程度上保障投資者的合法權(quán)益。就此而言,融資租賃P2P模式更多地表現(xiàn)為A2P(assetstopeer)模式,這與以信用為基礎的傳統(tǒng)P2P形成了鮮明對比。
  
  其次,受益于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、消費升級以及新型開放體系建設,我國融資租賃行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢頭,為融資租賃P2P模式奠定了堅實的產(chǎn)業(yè)基礎。根據(jù)中國租賃聯(lián)盟發(fā)布的《2014年融資租賃業(yè)發(fā)展報告》,截至2014年12月底,全國融資租賃合同余額約3.2萬億元人民幣,比2013年底的2.1萬億元增加了1.1萬億元,增長幅度為52.4%。預計將在2015年內(nèi)超越美國,成為世界第一租賃大國,并有可能于2020年達到12萬億元的規(guī)模。2014年底,金融租賃、內(nèi)資租賃、外資租賃三類融資租賃企業(yè)總數(shù)約為2202家,比上年底的1026家增加1176家,總增幅達114.6%。融資租賃業(yè)的快速發(fā)展為融資租賃P2P平臺提供了更大的發(fā)展空間和更多的選擇權(quán)。
  
  最后,融資租賃P2P模式符合我國金融市場創(chuàng)新趨勢,不僅拓展了居民財富管理的投資空間,而且能將社會財富積累轉(zhuǎn)化為有效投資。隨著我國居民收入水平的提高,居民財富持續(xù)增長,財富管理需求明顯增強,居民財富結(jié)構(gòu)也從單一的儲蓄存款更多地向理財、基金、股票、債券、保險等領域配置,多樣化的理財需求呼喚更多的市場創(chuàng)新。融資租賃P2P模式低成本地向居民提供衍生于融資租賃債權(quán)的金融產(chǎn)品,豐富了居民資產(chǎn)管理內(nèi)涵,使其能分享融資租賃產(chǎn)業(yè)快速成長的收益。同時,融資租賃P2P平臺也拓展了融資租賃企業(yè)融資渠道,使其更快地做大做強,更大程度地發(fā)揮其提供融資、促進投資、促銷資本貨物和有助資產(chǎn)管理功能,這對促進實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級、壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、形成新型開放體系具有重要戰(zhàn)略意義。
  
  但是,由于認識上的原因,或政策不到位,融資租賃P2P模式發(fā)展過程中遇到一些阻礙,亟待厘清。
  
  一是在認識融資租賃P2P模式的潛在風險上存在誤區(qū)。盡管投資融資P2P平臺有多重風險控制措施,但是,同其他任何金融產(chǎn)品一樣,通過此類平臺投資融資租賃債權(quán)也存在風險。理論上講,平臺爆發(fā)“跑路”、倒閉風險的可能性與其給平臺所有者帶來的損失存在負相關(guān)關(guān)系,即平臺所有者損失越大,出現(xiàn)使投資者的資產(chǎn)受到嚴重損害的“跑路”、倒閉的概率越小。以平安集團旗下的陸金所的P2P為例,陸金所產(chǎn)品的違約賠付都由隸屬于平安集團的平安融資擔保(天津)有限公司提供。在此模式下,陸金所的風險就是平安集團的風險,涉及平安集團的信譽,因此平安集團會舉集團之力為陸金所提供保障。再以e租寶為例,e租寶目前發(fā)標的融資租賃項目均來自于安徽鈺誠融資租賃有限公司,二者同屬于安徽鈺誠控股集團??此贫咧g是關(guān)聯(lián)交易,但如果出現(xiàn)問題,損失要由鈺誠控股集團承擔。出于整體利益的考量,鈺誠控股集團只會要求二者發(fā)揮協(xié)同效應,相互支持,這恰是發(fā)達金融混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢所在,也是我國未來金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢。
  
  二是缺乏具有公信力的評級體系和客觀中立的評級機構(gòu)。近兩年P(guān)2P網(wǎng)貸整體發(fā)展處在高速增長狀態(tài),截止到2015年4月底,已有3054家,釋放出了巨大的市場活力和創(chuàng)新力。但必須承認,很多平臺也存在風險隱患,此時,需要對P2P行業(yè)進行具有公信力的評級分析,為投資者提供積極且有益的投資借鑒,保障P2P行業(yè)的健康發(fā)展。但是,目前發(fā)布的關(guān)于P2P行業(yè)評級報告普遍缺乏權(quán)威性,甚至在指標的選擇、判斷標準、數(shù)據(jù)的收集等最基本的問題上都難以做到客觀公正,導致評級結(jié)果難以服眾。值得注意的是,在P2P平臺上的出借人或投資者是個體居民,金融專業(yè)知識相對貧乏,獨立分析能力有限,易受他人意見影響,此時,如果評級機構(gòu)隨意發(fā)布不具備公信力的報告就極易擾亂市場秩序,造成市場競爭不公平,自身也就難逃為獲一己私利而殃及整個行業(yè),打擊市場信心之嫌。
  
  三是監(jiān)管政策不明確也限制了融資租賃P2P模式的發(fā)展。P2P平臺作為一種新興金融業(yè)態(tài),國家在鼓勵其創(chuàng)新發(fā)展的同時,也對其加強了監(jiān)管力度。主要是確立了監(jiān)管主體,劃定了運營底線,即:要明確平臺的中介性質(zhì)、要明確平臺本身不得提供擔保、不得將歸集資金搞資金池、不得非法吸收公眾資金。但是目前尚未出臺P2P模式監(jiān)管框架,P2P行業(yè)規(guī)范也是猶抱琵琶,在一定程度上影響到平臺的正常運營。以平臺資金托管問題為例,盡管與銀行合作能提高P2P平臺的安全合規(guī)性,然而目前P2P大都選擇第三方支付作為托管平臺,原因在于政策的不確定性致使銀行不愿做平臺的資金托管方。因此,國家應盡快出臺P2P模式監(jiān)管框架,為P2P模式創(chuàng)造確定性的法律環(huán)境。
  
  總之,融資租賃P2P模式作為一種新興金融業(yè)態(tài),其主流是健康的。政府、學術(shù)研究機構(gòu)、從業(yè)機構(gòu)應該抱有積極支持的態(tài)度,清除其發(fā)展道路上的障礙,努力為其創(chuàng)造公平競爭的良好環(huán)境,促進該行業(yè)健康發(fā)展。
  
  來源:中國經(jīng)濟時報


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