丰满爆乳一区二区三区,挺进绝色老师的紧窄小肉六,成人无码A级毛片免费,色欲AV浪潮AV蜜臀AⅤ

　　租賃行業(yè)憑借“雪中送炭”的逆周期特性，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)化解外憂內(nèi)困打開(kāi)一條出路，自身亦在未來(lái)立于強(qiáng)風(fēng)口上。

　　

　　本刊記者  魏楓凌／文

　　

　　國(guó)家主席習(xí)近平9月訪美期間，見(jiàn)證了中國(guó)企業(yè)牽頭的“采購(gòu)團(tuán)”在美國(guó)下了300架波音飛機(jī)的超級(jí)大訂單，但是站在媒體聚光燈下的并不是廣為人知的三大航空公司的高管，而是如工銀租賃、國(guó)銀租賃、交銀租賃等租賃公司的高管們。如果再列數(shù)世界上最大的船東，工銀租賃也赫然在列。

　　

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們焦慮地探討金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向虛擬化的同時(shí)，市場(chǎng)的需求和從業(yè)者的創(chuàng)新在將金融業(yè)和實(shí)業(yè)推向越來(lái)越緊密的融合，租賃就是在這樣的環(huán)境中發(fā)展的。它與銀行、證券、保險(xiǎn)、信托并列，對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)揮著十分重要的作用，被譽(yù)為金融領(lǐng)域的“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”。而在中國(guó)，租賃行業(yè)正在被內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境共同推上風(fēng)口。

　　

　　站在使用設(shè)備的下游企業(yè)的角度看，從田間地頭到星辰大海，融資租賃憑借服務(wù)領(lǐng)域的廣度和深度，彌補(bǔ)著信貸和資本市場(chǎng)的空缺。而站在上游供應(yīng)商的視角看，租賃機(jī)構(gòu)則能夠幫助他們拓展市場(chǎng)，甚至直接成為穩(wěn)定的一級(jí)采購(gòu)方。在這樣的模式下，租賃公司有動(dòng)力去了解實(shí)業(yè)，支持實(shí)業(yè)，不僅實(shí)現(xiàn)利益綁定，更可以間接地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和國(guó)家戰(zhàn)略。

　　

　　由于融資租賃還廣泛地運(yùn)用于跨國(guó)大型投融資交易，已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式,占到全球固定資產(chǎn)投資融資規(guī)模近三分之一。放眼全球，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)不斷接軌，資本市場(chǎng)也需要跟上全球化的步伐。租賃業(yè)作為在全球范圍配置資產(chǎn)負(fù)債的行業(yè)，是資本賬戶開(kāi)放和跨境資金使用改革的試點(diǎn)領(lǐng)域。將全球資本加以引進(jìn)和利用，對(duì)于化解中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部矛盾也有裨益。而且在這一過(guò)程中，中國(guó)租賃業(yè)與國(guó)際同行競(jìng)爭(zhēng)，提高經(jīng)營(yíng)水平，有望躋身世界前列。

　　

　　在經(jīng)濟(jì)下行階段，租賃行業(yè)雖然實(shí)現(xiàn)了逆周期的擴(kuò)張，但應(yīng)當(dāng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出更嚴(yán)格的要求。對(duì)于資本有限的公司來(lái)說(shuō)，一方面需要股東充實(shí)資本；另一方面可以尋求通過(guò)資產(chǎn)證券化來(lái)將資產(chǎn)出表，緩釋資本壓力。從長(zhǎng)期看，業(yè)內(nèi)三千多家公司之間應(yīng)當(dāng)走差異化競(jìng)爭(zhēng)之路，找準(zhǔn)細(xì)分市場(chǎng)，避免扎堆。金融租賃作為一個(gè)新興行業(yè)，如果在下一階段偏重發(fā)展質(zhì)量而不是單純走規(guī)模擴(kuò)張的路，將會(huì)更有利于樹(shù)立國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　

　　定向雪中送炭

　　

　　從金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度看，融資租賃可以為企業(yè)提供比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更靈活的融資安排。同時(shí)得益于租賃交易結(jié)構(gòu)，承租企業(yè)可以比直接買入設(shè)備獲得資產(chǎn)負(fù)債表的改善，進(jìn)而為在資本市的其他融資活動(dòng)騰出空間。

　　

　　“租賃最大的優(yōu)勢(shì)是能夠靈活盤活資產(chǎn)。”作為監(jiān)管者，銀監(jiān)會(huì)非銀部主任李伏安如此看待這塊金融業(yè)的新高地，“而且租賃行業(yè)反經(jīng)濟(jì)周期的特殊性，讓它在經(jīng)濟(jì)下行的情況下反而充滿了機(jī)遇。”

　　

　　租賃服務(wù)的期限比其他融資方式更長(zhǎng)，因而對(duì)實(shí)業(yè)的支持較為穩(wěn)定。按照國(guó)際慣例，融資租賃的期限超過(guò)租賃資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命的75%以上，因此承租方可以迅速獲得長(zhǎng)期資產(chǎn)的使用權(quán)，降低投融資資金錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃的融資與引進(jìn)設(shè)備都由對(duì)市場(chǎng)和技術(shù)熟悉的租賃公司承擔(dān)，可以減少費(fèi)用。其中，新近崛起的經(jīng)營(yíng)租賃模式還能為引進(jìn)設(shè)備的企業(yè)提供設(shè)備維護(hù)、保養(yǎng)、技術(shù)支持等增值服務(wù)，在飛機(jī)租賃領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。

　　

　　就融資的便捷程度來(lái)說(shuō)，租賃公司主要關(guān)心租賃項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)，而不是企業(yè)的整體業(yè)績(jī)，對(duì)企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項(xiàng)目本身，這不僅降低了融資門檻，而且可以讓金融資源定向流入那些符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的產(chǎn)業(yè)。因此，在經(jīng)濟(jì)下行階段，融資租賃能更好地起到刺激投資的作用，并且更少受到金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響。租賃公司會(huì)根據(jù)企業(yè)的資金實(shí)力、銷售季節(jié)性等情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排，例如延期支付，遞增和遞減支付等，進(jìn)一步增加便利性。

　　

　　節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用是更加直接的利益，承租企業(yè)對(duì)租賃物件可以加速折舊，折舊款可用于稅前償還租金。與稅后還貸相比，顯然對(duì)企業(yè)有利。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中，這尤其利于渠道融資的企業(yè)。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價(jià)值進(jìn)行融資租賃，并節(jié)省流動(dòng)資金和負(fù)債空間。出租方直接將出租物計(jì)入資產(chǎn)，按照有關(guān)規(guī)定計(jì)提折舊；而承租方則將租金計(jì)入成本費(fèi)用，達(dá)到優(yōu)化承租方資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的作用。

　　

　　農(nóng)機(jī)租賃是金融“定向滴灌”的典型。中國(guó)存在巨大的農(nóng)機(jī)需求缺口，但大多數(shù)農(nóng)民購(gòu)買力水平低，國(guó)家農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼也是杯水車薪。此外，農(nóng)機(jī)行業(yè)自身對(duì)金融工具認(rèn)識(shí)不足。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)亦缺乏足夠的關(guān)注。

　　

　　借助農(nóng)機(jī)金融租賃，農(nóng)戶可先獲得農(nóng)機(jī)使用權(quán)，在支付一定時(shí)期的租金后，擁有農(nóng)機(jī)所有權(quán)。這推動(dòng)了農(nóng)村規(guī)模化經(jīng)營(yíng)硬件的完善和農(nóng)機(jī)業(yè)發(fā)展。根據(jù)美國(guó)設(shè)備金融與租賃協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，在農(nóng)業(yè)機(jī)械化發(fā)達(dá)的美國(guó)，2010年通過(guò)金融租賃實(shí)現(xiàn)購(gòu)設(shè)備買總額當(dāng)中農(nóng)機(jī)設(shè)備租賃占到9.3%，居于各類首位。

　　

　　從為產(chǎn)能出海開(kāi)路

　　

　　制造業(yè)向外輸出過(guò)剩產(chǎn)能和出口高端裝備，將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放和轉(zhuǎn)型升級(jí)的必經(jīng)之路。來(lái)自租賃公司的金融支持則是諸如“一帶一路”“工業(yè)4.0”等相關(guān)國(guó)家戰(zhàn)略的重要一環(huán)。在全球經(jīng)濟(jì)面臨總需求不足、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭等問(wèn)題的今天，很難想象外資租賃公司會(huì)傾力支持中國(guó)本土制造業(yè)企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)。

　　

　　發(fā)達(dá)國(guó)家走過(guò)實(shí)業(yè)和金融資本相結(jié)合的路對(duì)中國(guó)多少有一些啟示。第二次世界大戰(zhàn)以后，美國(guó)通過(guò)“馬歇爾計(jì)劃”以租賃的方式向歐洲輸出大量過(guò)剩設(shè)備產(chǎn)能。上世紀(jì)70年代，法國(guó)、日本等國(guó)家通過(guò)使用金融租賃的手段支持國(guó)內(nèi)制造業(yè)擴(kuò)張，打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)。但畢竟國(guó)際環(huán)境時(shí)過(guò)境遷，他國(guó)的經(jīng)驗(yàn)也不能完全簡(jiǎn)單復(fù)制。

　　

　　舉例來(lái)說(shuō)，中國(guó)租賃公司在幫助國(guó)內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)移過(guò)剩產(chǎn)能的時(shí)候，往往是面向更不發(fā)達(dá)的國(guó)家，它們的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境也更不穩(wěn)定，那么很可能意味著更高的海外主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)。這與以往美國(guó)、日本在面對(duì)歐洲、中國(guó)這樣的市場(chǎng)環(huán)境是有天壤之別的。

　　

　　以租賃公司這樣一個(gè)全球采購(gòu)者的視角，面對(duì)中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)有自己的體會(huì)，并且也做出了支持。比如說(shuō)，盡管波音和空客仍是民航飛機(jī)的絕對(duì)霸主，但工銀租賃就成為了中國(guó)商飛公司研發(fā)生產(chǎn)的C919大飛機(jī)最大的啟動(dòng)客戶，并在2015年9月與泰國(guó)都市航空達(dá)成戰(zhàn)略合作將C919推往國(guó)際市場(chǎng)。

　　

　　按照國(guó)辦《關(guān)于加快飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的意見(jiàn)》的設(shè)想，2015年是中國(guó)飛機(jī)租賃行業(yè)起承轉(zhuǎn)合的一年。在本年末即將結(jié)束的上一個(gè)五年規(guī)劃當(dāng)中，政府已經(jīng)營(yíng)造了有利于飛機(jī)租賃業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境。在下一個(gè)五年規(guī)劃當(dāng)中，中國(guó)飛機(jī)租賃企業(yè)將兌現(xiàn)政策紅利，不僅將鞏固和擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，還將積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。

　　

　　伴隨著國(guó)家海上絲綢之路戰(zhàn)略的提出，政府對(duì)海洋工程高端裝備研發(fā)與制造給予了越來(lái)越多的政策支持，這為海工租賃業(yè)務(wù)發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。

　　

　　在工銀租賃副總裁紀(jì)福星看來(lái)，國(guó)內(nèi)的海工裝備制造企業(yè)如果僅僅提供裝備本身已經(jīng)很難在當(dāng)前的市場(chǎng)情況下取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，需要將產(chǎn)業(yè)鏈條進(jìn)一步延伸，為客戶提供包括融資在內(nèi)的綜合金融服務(wù)。這意味著制造商提供的不再是一個(gè)裝備，而是幫助客戶如何獲得裝備的使用。這將促使中國(guó)的海工裝備制造企業(yè)為最終的裝備使用方提供綜合性的服務(wù)方案，也是當(dāng)前各方熱議的“生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)”的題中應(yīng)有之義。

　　

　　金改前排

　　

　　租賃公司因其跨境配置資產(chǎn)負(fù)債的特性，在利率市場(chǎng)化和人民幣國(guó)際化改革兩條戰(zhàn)線上都被推向了前排。機(jī)遇雖不乏，挑戰(zhàn)亦更甚。

　　

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，利率市場(chǎng)化完成之后廣譜存款利率會(huì)持續(xù)上升，村縮金融機(jī)構(gòu)利差空間。租賃公司亦在所難免，特別是內(nèi)資融資租賃公司，因其負(fù)債渠道更加狹窄且市場(chǎng)化。企業(yè)債券發(fā)行門檻較高，大部分中小租賃公司都被排除在外。向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款、發(fā)行融資租賃信托基金也是普遍做法，但這不僅利率更高，還和長(zhǎng)期租賃資產(chǎn)期限錯(cuò)配。

　　

　　具有銀行、央企背景的租賃公司雖然負(fù)債壓力稍小，但債券期限比之租賃資產(chǎn)畢竟還是太短，而且終歸會(huì)隨著擴(kuò)張面臨經(jīng)營(yíng)杠桿和充實(shí)資本金的約束。因此，租賃企業(yè)資金管理存在兩個(gè)方向，一方面可以通過(guò)資產(chǎn)證券化主動(dòng)尋求改善資產(chǎn)負(fù)債表，保險(xiǎn)資金是潛在對(duì)接對(duì)象；另一方面租賃公司登陸股權(quán)資本市場(chǎng)的訴求將會(huì)越來(lái)越強(qiáng)烈。

　　

　　對(duì)于從事設(shè)備進(jìn)出口的租賃公司來(lái)說(shuō)，人民幣國(guó)際化正在帶來(lái)一個(gè)全新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，租賃業(yè)發(fā)展和人民幣國(guó)際化二者之間應(yīng)是相互促進(jìn)的關(guān)系。首先，跨境債務(wù)融資因人民幣國(guó)際化將會(huì)變得更加便利，海外低利率的資金可以給企業(yè)負(fù)債管理打開(kāi)廣闊的空間，離岸人民幣債券的發(fā)行甚至可以直接免去匯率對(duì)沖的繁瑣程序。再者，隨著資本項(xiàng)下的分布開(kāi)放，跨境投融資手續(xù)的簡(jiǎn)化，跨境資金運(yùn)用可以提高效率。不過(guò)，從內(nèi)湖行船至海洋，境內(nèi)租賃公司也要適應(yīng)更大的全球金融波動(dòng)，這會(huì)給負(fù)債管理提出更高的要求。

　　

　　反過(guò)來(lái)，中資租賃公司在進(jìn)行國(guó)際支付時(shí)能夠盡可能地使用人民幣，這也是對(duì)人民幣國(guó)際化的積極推動(dòng)。工銀租賃曾先后完成了全球首筆海外項(xiàng)目人民幣融資、首單跨境人民幣租賃項(xiàng)目，并在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)首創(chuàng)跨境人民幣雙向資金池、跨境人民幣借款等業(yè)務(wù)。這一舉措豐富了離岸人民幣產(chǎn)品體系，為人民幣跨境使用打造金融產(chǎn)業(yè)鏈條，盤活離岸人民幣市場(chǎng)的沉淀資金。

　　

　　政策支持應(yīng)找準(zhǔn)發(fā)力點(diǎn)

　　

　　國(guó)務(wù)院將中國(guó)租賃行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)定位在世界領(lǐng)先，與愛(ài)爾蘭、新加坡這樣的成熟市場(chǎng)看齊。要實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)，中國(guó)租賃行業(yè)還有諸多軟環(huán)境和政策需要進(jìn)一步改善。除了補(bǔ)貼、優(yōu)惠政策之外，業(yè)界對(duì)法律、稅務(wù)、監(jiān)管格局等頂層框架的設(shè)計(jì)抱有更迫切的期待。

　　

　　舉例來(lái)說(shuō)，在所得稅改革方面，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美國(guó)及歐洲一些國(guó)家租賃市場(chǎng)滲透率達(dá)到20%、30%，稅收優(yōu)惠功不可沒(méi)。在中國(guó)，對(duì)于出租人和承租人“由誰(shuí)計(jì)提折舊”，稅務(wù)和會(huì)計(jì)上采用同樣的分類標(biāo)準(zhǔn)，不利于發(fā)揮金融租賃的稅收調(diào)控作用。李伏安認(rèn)為，側(cè)重于由出租人計(jì)提稅務(wù)折舊，是更加有利于激勵(lì)金融租賃交易達(dá)成的改革方向。

　　

　　目前融資租賃和金融租賃分業(yè)發(fā)展、分頭監(jiān)管的格局，有其歷史因素。但這是否是行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的最佳安排，也需要業(yè)界和監(jiān)管層共同探討。

　　

　　國(guó)務(wù)院將融資租賃列為中國(guó)當(dāng)前重點(diǎn)發(fā)展的生產(chǎn)性服務(wù)行業(yè)之一。全國(guó)租賃企業(yè)分布廣泛且分散，天津和上海憑借雄厚的制造業(yè)基礎(chǔ)，是最具有發(fā)展租賃業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的兩個(gè)城市，而深圳依靠先進(jìn)的金融環(huán)境和政策優(yōu)勢(shì)，亦在追趕。

　　

　　根據(jù)天津市政府副秘書長(zhǎng)杜強(qiáng)提供的數(shù)據(jù)，截至2015年上半年末，天津各類融資租賃一級(jí)法人公司接近500家，租賃機(jī)構(gòu)資本金規(guī)模約占全國(guó)1/4，租賃機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模約占全國(guó)1/3，已成為全國(guó)租賃業(yè)優(yōu)勢(shì)最為明顯的聚集區(qū)。更重要的是，在租賃業(yè)的幫助下，天津形成了航空航天、裝備制造、新一代技術(shù)、大眾消費(fèi)品、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為代表的產(chǎn)業(yè)集群。

　　

　　隨著上海自貿(mào)區(qū)掛牌以及擴(kuò)區(qū)，浦東亦成為融資租賃聚集區(qū)，與天津不相上下。截至2015年9月底，注冊(cè)在浦東的融資租賃母公司達(dá)到1207家，注冊(cè)資本總額4243億元，租賃合同余額超過(guò)1萬(wàn)億元，均約占全國(guó)的三成。同時(shí)，落戶上海自貿(mào)區(qū)保稅區(qū)域的融資租賃項(xiàng)目公司(SPV)384家，租賃資產(chǎn)規(guī)模461億元，包括223架民航客機(jī)、48艘遠(yuǎn)洋船舶以及飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)等大型設(shè)備。

　　

　　借助上海金融中心的優(yōu)勢(shì)，浦東發(fā)展租賃業(yè)重點(diǎn)打軟實(shí)力牌。上海浦東新區(qū)支持各類出資主體設(shè)立融資租賃企業(yè)，注冊(cè)在浦東新區(qū)的融資租賃企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)可以兼營(yíng)商業(yè)保理業(yè)務(wù)。浦東新區(qū)政府鼓勵(lì)融資租賃業(yè)在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療健康、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。浦東還將進(jìn)一步完善并發(fā)揮好自貿(mào)區(qū)融資租賃產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)的功能，并與人民銀行征信中心等相關(guān)單位一起，積極研究解決好人行征信中心融資租賃資產(chǎn)登記公示系統(tǒng)的效力問(wèn)題，為相關(guān)業(yè)務(wù)開(kāi)展提供法律保障。

　　

　　深圳雖然裝備制造業(yè)基礎(chǔ)不如津滬深厚，但卻是新興產(chǎn)業(yè)的大本營(yíng)，而且經(jīng)濟(jì)特區(qū)立法權(quán)是獨(dú)一無(wú)二的優(yōu)勢(shì)。“因?yàn)榻?jīng)濟(jì)特區(qū)立法權(quán)是全國(guó)人大授權(quán)，高于省級(jí)立法權(quán)，而融資租賃企業(yè)未來(lái)進(jìn)行跨境資產(chǎn)交易時(shí)需要法制環(huán)境的國(guó)際化，深圳或研究對(duì)此做地方性立法探索。”深圳市前海保稅港區(qū)管理處處長(zhǎng)劉曉曾透露稱。

　　

　　然而，在中央政府的鼓勵(lì)下，地方政府發(fā)展融資租賃的熱情也應(yīng)理性看待。如果一個(gè)地區(qū)沒(méi)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、金融環(huán)境、制度優(yōu)勢(shì)、融資便利，單靠補(bǔ)貼，恐怕很難促進(jìn)租賃業(yè)在當(dāng)?shù)匦纬蓺夂颉?/div>