央行“雙降” 融資租賃業(yè)將長期受益
編輯:admin / 發(fā)布時間:2015-10-26 / 閱讀:555
10月23日,中國人民銀行決定,自24日起,金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%;其他各檔次貸款及存款基準利率、人民銀行對金融機構貸款利率相應調整;個人住房公積金貸款利率保持不變。
存款準備金方面,自同日起,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,以保持銀行體系流動性合理充裕,引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時,為加大金融支持“三農”和小微企業(yè)的正向激勵,對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個百分點。
央行還表示,對商業(yè)銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限,并抓緊完善利率的市場化形成和調控機制。
央行“雙降”后,分析認為,目前A股中將有5大受益板塊:即房地產、銀行、融資租賃、有色金屬和煤炭。不過,一位私募基金研究總監(jiān)表示,央行“雙降”對房地產、有色金屬、煤等板塊的影響只是短期。因為,伴隨著中國房地產行業(yè)進入低速增長時代,有色金屬、煤等大宗商品價格持續(xù)下滑,近2年來,這3個板塊的公司盈利能力持續(xù)下滑,所以,單純依靠“雙降“不足以支撐行業(yè)估值的顯著提升。“雙降”對銀行板塊的影響在成本、收益兩端都會起作用,但在負利率的背景下,極有可能發(fā)生存款搬家現象,且銀行的理財端也會受到沖擊,所以,“雙降“對銀行業(yè)的影響難言正面。事實上,對融資租賃的影響,才是最顯著和長久的。
前述研究人員表示,目前,融資租賃業(yè)是國家重點支持的朝陽產業(yè),行業(yè)前景廣闊,這是“雙降”對融資租賃業(yè)會起到積極影響的重要背景因素。
2015年9月7日,國務院辦公廳印發(fā)《關于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見》(以下簡稱,《意見》)?!兑庖姟诽岢龈母镏萍s融資租賃發(fā)展的體制機制、加快重點領域融資租賃發(fā)展、支持融資租賃創(chuàng)新發(fā)展、加強融資租賃事中事后監(jiān)管等四項支持措施。《意見》特別強調,支持融資租賃企業(yè)上市。
券商分析師表示,融資租賃是傳統(tǒng)信貸業(yè)務的有機補充。發(fā)展融資租賃有助于解決實體產業(yè)融資難問題。我國租賃市場滲透率僅4.14%,遠低于發(fā)達國家15%-30%的水平,因此,我國融資租賃行業(yè)是藍海一片,市場空間可達萬億。尤其是中國的飛機租賃,隨著國產大飛機項目的推進,我國將有望在未來20年成為世界最大的客機市場,帶動飛機租賃市場的高速增長。
而融資租賃業(yè)處于政策支持下,正處于全面爆發(fā)階段,行業(yè)年增速達到30%-40%,總規(guī)模到2015年年底時有望突破5萬億元,“雙降”會加速融資租賃業(yè)井噴的速度;另外,融資租賃屬于高杠桿行業(yè),行業(yè)平均杠桿率是8-10倍,負債高、資本負債率高,而融資租賃的資金來源主要是銀行,“雙降”降低貸款利率和提升銀行可貸資金規(guī)模,將會融資租賃資金成本下行。而融資租賃業(yè)務大都是長期合約,合約期內,業(yè)務收益率是固定的,所以“雙降”不降低融資租賃公司的租息收益率,卻顯著降低融資租賃公司的資金成本,從而提升融資租賃業(yè)收益率和盈利水平。
目前,A股融資租賃業(yè)上市公司主要包括渤海租賃、中航資本、金葉珠寶、大洋電機、海特高新等。前述券商研究員表示,在眾多融資融資公司中,渤海租賃可謂是融資租賃業(yè)“最正宗”的租賃公司。值得一提的是,在負利率時代和資產配置荒雙重疊加下,為渤海租賃的“互聯(lián)網+租賃”這一創(chuàng)新業(yè)務提供更為廣闊的長尾資金。
2015年10月16日,渤海租賃對定增反饋意見進行了回復,2015年10月21日,渤海租賃要約收購Avolon100%股權,獲Avolon股東大會審議通過,預計收購事宜已無實質性障礙。
文章來源:中國證券報·中證網
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