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　　銀河證券投資總部副總經(jīng)理章麒：融資租賃是一個(gè)非常理想的資產(chǎn)證券化標(biāo)的。但是它在整個(gè)發(fā)行過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一些比較明顯的問(wèn)題，一是增值稅的問(wèn)題；二是資產(chǎn)的分層的問(wèn)題。從我們業(yè)務(wù)鏈上面來(lái)說(shuō)，首先遇到的問(wèn)題是評(píng)級(jí)和分層的問(wèn)題，其次在法律上面有一些基礎(chǔ)資產(chǎn)的確定，包括破產(chǎn)隔離，資產(chǎn)確權(quán)的問(wèn)題，最后會(huì)有一個(gè)會(huì)計(jì)上面的出表和不出表的問(wèn)題。

　　

　　大公國(guó)際機(jī)構(gòu)融資部唐欽能：評(píng)級(jí)越高，發(fā)行利率就比較低。如何獲得更高評(píng)級(jí)？主要有以下幾個(gè)方面：

　　

　　一是承租人。承租人如果是企業(yè)法人，承租人的比例比較高，認(rèn)定他以后還款的穩(wěn)定性就比較好，風(fēng)險(xiǎn)比較低。

　　

　　二是資產(chǎn)的分散性。包括資產(chǎn)的分散，區(qū)域的分散和行業(yè)的分散。

　　

　　三是原始權(quán)益人的租賃服務(wù)水平、服務(wù)的能力，以及歷史逾期、違約、損失等情況。

　　

　　錦天城律師事務(wù)所合伙人宗士才：目前ABS的發(fā)行限于私募，將來(lái)應(yīng)該是朝著公募的方向發(fā)展。如果朝著公募的方向發(fā)展，就大大的增加了流動(dòng)性。

　　

　　從法律角度來(lái)看，開(kāi)展資產(chǎn)證券化的基本法律框架已經(jīng)構(gòu)成，可以在相關(guān)法律和規(guī)章范疇下大力開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

　　

　　德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人馬慶輝：剛才提到所謂出表、不出表。出表，這個(gè)信貸資產(chǎn)、融資租賃的資產(chǎn)、應(yīng)收款，從資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)中剝離，剝離對(duì)于某些企業(yè)來(lái)說(shuō)叫做去杠桿，去杠桿對(duì)于公司的融資和發(fā)展都是有利的。出表、不出表可以運(yùn)用到產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中。

　　

　　寶信租賃總經(jīng)理王曉翔：ABS跟傳統(tǒng)的銀行融資做比較，它未來(lái)的想象空間要更大，未來(lái)對(duì)融資租賃公司商業(yè)模式重新定義，它提供了很好的可能性。未來(lái)融資租賃公司有三個(gè)可能性的定位：交易型的金融機(jī)構(gòu)或者交易型的融資租賃公司；投行型的融資租賃公司；資產(chǎn)管理型的融資租賃公司。這個(gè)我就不展開(kāi)了，各位專(zhuān)家大概可以知道我想講的意思。我覺(jué)得ABS提供了這個(gè)可能性做一些新的商業(yè)模式的探討和實(shí)施。

　　

　　招銀金租計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理顧妍：招銀租賃從什么角度出發(fā)要做ABS呢？總結(jié)一下，主要原因包括發(fā)行條件較為寬松，資金可靈活使用，可以降低資金成本，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重也比較低。

　　

　　上海國(guó)際信托金融機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理鄒儷：提兩點(diǎn)在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中的想法和建議：第一，銀行間市場(chǎng)和交易所還是相對(duì)割裂的問(wèn)題，信托不能參與融資租賃的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品非常遺憾?，F(xiàn)在交易商協(xié)會(huì)也在大力推產(chǎn)品，銀行間信貸資產(chǎn)證券化法律框架適用于金融機(jī)構(gòu)，未來(lái)希望能有突破，廣大融資租賃的企業(yè)，也可以參與到銀行間市場(chǎng)中。

　　

　　第二，能不能標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品方面“兩條腿”走路。

　　

　　文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)